Çfarë do të ndodhë me hryvnia? Hryvnia ukrainase: parashikimet e ekspertëve

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Për shkak të situatës së paqëndrueshme ekonomike në vend, pyetja se çfarë do të ndodhë me hryvnia në 2015 nuk e ka humbur rëndësinë e saj për një kohë të gjatë. Një fakt interesant është se në sfondin e ngjarjeve të rëndësishme botërore, si revolucioni i argjilës argjilore, rënia e çmimit të naftës dhe vendosja e sanksioneve kundër Rusisë, askush nuk mund të japë një parashikim të besueshëm.

Për çfarë po flisnin të gjithë në 2014?

Fundi i vitit 2014 doli të ishte i vështirë për banorët e shumë vendeve të botës dhe Ukraina nuk ishte përjashtim. Paqëndrueshmëria e situatës i largoi ekspertët nga parashikimi i zhvillimeve të mëtejshme. Vetëm Andrei Novak, kreu i Komitetit të Ekonomistëve, dhe disa figura të tjera publike guxuan të bënin një deklaratë zyrtare.

Novak u përqendrua në faktin se kreditë tashmë në 2015 nuk do të ndikojnë në ndryshimin e kursit të këmbimit të hryvnia. Sipas tij, stabilizimi i situatës do të jetë i mundur vetëm nëse ndalohet çdo lloj spekulimi në tregun valutor, si dhe me zbatimin paralel të politikës strikte të Bankës Kombëtare.

Sipas Vladimir Starints, ekonomisti kryesor i vendit, sot Ukraina është në një parapagimgjendje. Situata mund të bëhet kritike nëse Rusia kërkon kthimin e huasë prej tre miliardësh. Situata mund të zbutet vetëm me masa shtrënguese dhe një pezullim të të gjitha përfitimeve sociale.

Një parashikim më optimist erdhi nga Eric Nyman, CEO i Capital Times. Ai tha se kursi i këmbimit të hryvnia në 2015 do të ndryshojë në rangun nga 15 hryvnia në 25 për dollar, gjë që, në fakt, po ndodh sot. Nëse arrijmë të zbatojmë të gjitha reformat e planifikuara dhe të tërheqim investitorë, situata do të qetësohet deri në fund të vitit.

Banka Kombëtare e Ukrainës devijoi nga parashikimi

Në pyetjen se çfarë do të ndodhë me hryvnia, edhe NBU nuk guxoi të jepte një përgjigje për një kohë të gjatë, pasi nuk i dorëzoi analizat e saj në kohë Kabinetit të Ministrave. Kabineti i Ministrave duhej të përdorte parashikimet e bankierëve dhe ekonomistëve të investimeve, të cilat u njoftuan zyrtarisht nga Ministrja e Financave e vendit Natalia Yaresko. Me një gjendje të qëndrueshme të ekonomisë, Banka Kombëtare e vendit ofron çdo vit një parashikim hryvnia për llogaritjen e projektit sipas buxhetit për vitin e ardhshëm. Kryeministri Arseniy Yatsenyuk, papritur për të gjithë, njoftoi zyrtarisht se projektbuxheti shtetëror i vendit për vitin 2015 përmban në fakt një normë të vlerësuar, e cila në fakt është shumë larg pamjes reale. Sipas tij, hryvnia ndaj dollarit duhej të korrespondonte me raportin 1:17.

Pse ekspertët flasin për zhvlerësim të mëtejshëm të hryvnia?

Shumë ekonomistë thonë me besim se në të ardhmen e afërt hryvnia do të vazhdojërënia. Tendenca lidhet drejtpërdrejt me operacionet ushtarake në lindje të vendit. Dhe këtu çështja nuk është as që fondet nga buxheti shpenzohen për të mbështetur bashkatdhetarët që dolën për të mbrojtur vendin. Arsyeja e fenomenit qëndron në faktin se ngjarjet e vitit të kaluar kanë shkaktuar mbylljen e një sërë ndërmarrjesh në lindje. Sipas vlerësimeve paraprake, në këtë pjesë të vendit janë të përqendruara rreth 15-25% e kompanive që më parë përbënin fuqinë eksportuese të shtetit. Mbyllja e tyre çoi në një reduktim të fluksit të valutës së huaj në shtet.

Vlen të përmendet gjithashtu se në lindje ndodhen aglomeracionet më të mëdha të vendit, të cilat më parë vepronin si konsumatorë aktivë. Pavarësisht stabilizimit të bilancit të pagesave, vëllimi i importeve ra së bashku me fuqinë blerëse të popullsisë. Tendenca është e tillë që derisa situata në lindje të ndryshojë, kursi i këmbimit të hryvnia-s ukrainase, dinamika e të cilit kohët e fundit ka treguar një korrigjim të përkohshëm, do të vazhdojë të bjerë në të ardhmen e afërt. Mos harroni se ky është vetëm një nga skenarët e mundshëm.

Zhvlerësimi i hryvnia për shkak të ngjarjeve në tregun financiar

Një parashikim i analistëve që shqyrtojnë pyetjen se çfarë do të ndodhë me hryvnia këtë vit është i përhapur, gjë që flet për rënien e saj të mëtejshme dhe madje zhvlerësimin e saj për shkak të ndryshimeve thelbësore në tregun financiar ukrainas. Si parakusht për zhvlerësimin, ata konsiderojnë tërheqjen masive të investimeve nga shteti, të cilat 90% kishin të bënin me njerëz që ishin më parë në pushtet. rrjedhjefondet shkaktuan presion mbi kursin e këmbimit.

Dalja e kapitalit nga bankat dhe konvertimi në dollarë

Hryvnia ukrainase, çmimi i së cilës ka rënë ndjeshëm gjatë gjashtë muajve të fundit, do të vazhdojë të bjerë për shkak të mungesës së besimit në sektorin financiar. Gjatë vitit të kaluar, më shumë se 30 banka në vend janë administruar përkohësisht. Sipas parashikimeve paraprake, një fat i ngjashëm kërcënon të paktën 30 institucione të tjera financiare. Njerëzit, që marrin nga fondi i sigurimit të depozitave në rangun prej 200 mijë hryvnias, i shkëmbejnë ato menjëherë me valutë, e cila vetëm krijon kërkesë dhe e bën dollarin të rritet në çmim. Bazuar në panikun që mbizotëron në shoqëri dhe duke u nisur nga përpjekjet e njerëzve për të shpëtuar kapitalin e tyre, analistët thonë se hryvnia ukrainase vetëm do të dobësohet.

Parashikime të guximshme të analistëve dhe ekonomistëve

Në përpjekje për të gjetur një përgjigje për pyetjen se çfarë do të ndodhë me hryvnia në 2015, ekspertët vendosën shiritin në nivelin 40-50 hryvnia për dollar. Një e ardhme kaq e frikshme për shumë njerëz buron nga pamundësia e përdorimit të kësteve ndërkombëtare për të nxitur ekonominë ose për të rimbushur rezervat e arit dhe valutës, pasi ndihma e partnerëve të huaj vështirë se mbulon borxhet e jashtme të Ukrainës.

Fakti që Banka Kombëtare është rifinancuar sistematikisht, shuma e së cilës tashmë ka arritur në 1 miliard hryvnia, na detyron gjithashtu të shqyrtojmë skenarë negativë për zhvillimin e ngjarjeve. Kjo është një rritje aktuale e ofertës monetare në vend, një rritje e ofertës në treg dhe, rrjedhimisht, një rënie e vlerës së njësisë monetare. Mund të flisni për panik, ohshitja thuajse e plotë e rezervave të arit dhe valutës dhe konflikti ushtarak, që nuk i lejon specialistët të bëjnë parashikime optimiste.

Për çfarë po flasin ekspertët në lajme?

Mediat shpesh përsërisin informacionin se skenari më i keq do të ishte ai në të cilin hryvnia ndaj dollarit do të korrespondojë me një raport 1:25. Duke pasur parasysh faktin se një normë e tillë ka ndodhur tashmë në tregun e valutës së zezë, mund të flasim për zgjidhjen e skenarit. Shumë ekspertë rekomandojnë të mos nxitoni dhe të përqendroheni në probabilitetin e lartë të një përsëritjeje të trendit. Situata shihet në një këndvështrim negativ kur Fondi Monetar Ndërkombëtar refuzon të lëshojë kredi. Për momentin, janë burimet e jashtme të fondeve që janë mënyra e vetme që vendi të mbulojë nevojat e shtetit për vitin e ardhshëm. Sipas vlerësimeve paraprake, vendit i duhen nga 25 deri në 26 miliardë dollarë mbështetje materiale. Vetëm 11-12 miliardë është në gjendje të ndajë FMN-në. Bazuar në këtë fakt, ekonomistët nuk flasin me besim se sa do të kushtojë hryvnia ukrainase në të ardhmen e afërt, pasi fati i saj varet kryesisht nga vendimet e institucionit financiar ndërkombëtar.

Çfarë humori po formojnë parashikimet?

Hryvnia e parashikuar lidhet drejtpërdrejt me situatën, e cila ka të ngjarë të shpaloset në vend. Bazuar në nuancat negative të skenarëve më të mundshëm për zhvillimin e ngjarjeve, mund të flasim për përshpejtimin e ardhshëm të inflacionit me rreth 5%. Rritja e papunësisë mund të arrijënë orën 10%. Tregu i punës po kalon kohë të vështira. Ekziston një probabilitet i lartë për të rritur moshën e pensionit. Në të njëjtën kohë, të ardhurat minimale do të mbeten të njëjta. Nëse FMN-ja jep një kredi, qeveria do të detyrohet të rrisë tarifat për strehimin dhe shërbimet komunale. Në veçanti, pagesa për energjinë elektrike, ujin e nxehtë dhe të ftohtë do të kushtojë katër herë më shumë. Rritja e çmimeve të ushqimeve do të bëhet një fenomen natyror. Pavarësisht se parashikimet mbeten parashikime dhe situata në vend mund të ndryshojë në mënyrë dramatike pas ndërhyrjes së partnerëve të pasur në çdo moment, njerëzit nuk pushojnë së paniku dhe shqetësimi.

Si të zbatohet një parashikim me një normë prej 12 hryvnia për dollar?

Në një nga fjalimet e tij, Ustenko njoftoi zyrtarisht se hryvnia, grafiku i së cilës kohët e fundit është drejtuar në veri dhe madje ka prekur pikën prej 25 njësi për 1 dollar amerikan, ka çdo shans të kthehet në 12 hryvnia për dollar. Për të arritur këtë qëllim, do të jetë e nevojshme të zbatohen një sërë përmirësimesh që do të prekin pothuajse të gjitha sferat e jetës. Parashikimi do të rezultojë realist nëse u shkurtohen shtesat shtetërore për pagën zyrtare të nëpunësve dhe ulen subvencionet, dobësohet ndikimi në biznesin vendas, gjë që do të sjellë kthimin e kapitalit në vend. Situata e parashikuar do të bëhet më realiste nëse shpenzimet shkurtohen sa më shumë që të jetë e mundur dhe vendoset masa shtrënguese.

Përgjumje e përkohshme apo forcim i vërtetë i hryvnia?

Nëse në fund të 2014 dhe në fillim të 2015 shumica e parashikimeve qëndikoi në raportin e hryvnia me monedhat e tjera të botës, kishte një konotacion negativ, sot disponimi në shoqëri ka ndryshuar ndjeshëm. Një përqindje mjaft e madhe e parashikuesve ndaluan së parashikuari rritjen e dollarit, duke llogaritur në ngushtimin e korridorit të kursit të këmbimit në një interval prej 21.5 deri në 23.5 hryvnia për dollar. Ky trend, në të cilin hryvnia ukrainase do të vazhdojë të rritet në çmim, mbështetet nga fakti se në fund të tremujorit të parë, shumë ndërmarrje u detyruan të paguanin tatimin, gjë që shkaktoi një ulje të ofertës monetare në treg. Për më tepër, vetë NBU zvogëlon artificialisht sasinë e fondeve në tregje, duke stimuluar bankat të shesin valutë të huaj. Është shumë herët për të folur për stabilitet, por vlerësimet pozitive të situatës janë shumë inkurajuese.

Çfarë mund të ndodhë deri në fund të vitit?

Në fund të vitit 2015, situata me hryvnia në tregun valutor mund të fitojë tre formate zhvillimi. Me një dalje të ekuilibruar të kapitalit dhe me kusht që FMN-ja të mos ndalojë investimet e saj, deri në fund të vitit monedha kombëtare do të jetë në nivelin 27 deri në 29 hryvnia për dollar. Nëse dalja e kapitalit nga vendi ruan nivelin e fundit të vitit 2014, ne mund të përgatitemi me siguri për një tregues prej 32-35 hryvnia për një dollar amerikan. Me një rritje të daljes së kapitalit nga vendi me disa herë, situata mund të bëhet shumë e frikshme, një nga parashikimet më të rrepta në nivelin e 50 hryvnia për dollar mund të bëhet mjaft reale. Një zhvlerësim 1-1,5 herë shoqërohet me dëshirën e popullatës për të kthyer kursimet e tyre në dollarë dhe për t'i fshehur ato nën jastëk. Raporti "hryvnia ndaj rubla"sot nuk është aq e rëndësishme, sepse Rusia, ashtu si Ukraina, po kalon kohë të vështira sot.

Përmbledhje, apo A kanë kuptim parashikimet e së ardhmes?

Bazuar në të gjitha sa më sipër, mund të vërehet se analiza e situatës në vend nuk u dha mundësinë analistëve dhe ekonomistëve të anojnë drejt një parashikimi të vetëm. Mendimet e politikanëve dhe specialistëve ndryshojnë rrënjësisht. Përgjigjen në pyetjen se si hryvnia do të lidhet me rublën, me dollarin, me euron, askush nuk mund ta japë me një shkallë më të madhe probabiliteti. Kjo për shkak të paqëndrueshmërisë së situatës ekonomike dhe pamundësisë për të parashikuar veprimet dhe vendimet e FMN-së, të cilat ndikojnë drejtpërdrejt në kursin e këmbimit të monedhës kombëtare.

Shumë interesant është fakti që në kohën kur analistët flisnin për rënien dhe zhvlerësimin e hryvnia deri në pranverë, ajo filloi të forcohej. Sot flitet për forcimin e monedhës kombëtare, por askush nuk guxon të këmbëngulë. Hryvnia, grafiku i së cilës është drejtuar në veri që nga fillimi i vitit dhe vetëm së fundmi është rikthyer dhe ngrirë, mund të bëhet më aktiv dhe të lëvizë në një drejtim në çdo kohë. Kjo mund të lehtësohet si nga shkaqet e jashtme, ashtu edhe nga ngjarjet e rëndësishme botërore dhe nga fenomenet ekonomike brenda vendit. Situata komplekse dhe e paqartë në ekonominë globale po bën rregullimet e veta në kursin e këmbimit të hryvnia.