Investimi i portofolit - çfarë është?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Investimet e portofolit janë investime në letra me vlerë të dy ose më shumë kompanive në të njëjtën kohë. Qëllimi kryesor i kësaj metode investimi është të zvogëlojë rrezikun e humbjes së kapitalit nëpërmjet përdorimit të aksioneve dhe obligacioneve me nivele të ndryshme të ardhurash dhe rreziku. E veçanta e kësaj qasjeje është se aksionet nuk blihen për të marrë një aksion bordi në ndonjë kompani, por vetëm për të gjeneruar të ardhura ose për të ruajtur kapitalin.

Çfarë janë

Investimet e portofolit përfshijnë investime të tilla kapitale që i mundësojnë investitorit të përdorë në mënyrë efektive fondet që ka në dispozicion. Në përgjithësi, ato përfaqësojnë një portofol të përbërë nga aksione, obligacione dhe arkëtime bankare. Për të përpiluar një portofol investimi, është e nevojshme të keni një ide se ku dhe si mund të blihen letrat me vlerë, me çfarë metodash duhet të vlerësohen dhe si të parashikohen ndryshimet e mundshme të çmimeve për to.

Kthimi nga investimi mund të merret nga kompania e lëshuardividentët ose duke rritur vlerën e letrave me vlerë të blera. Ka disa veçori të blerjes dhe shitjes së aksioneve dhe obligacioneve, mosnjohja e të cilave mund të çojë në humbjen e një pjese ose të të gjithë kapitalit të investuar.

Investimi i portofolit është blerja e deri në 10% të aksioneve të kompanisë. Nëse numri i aksioneve të blera e kalon këtë përqindje, atëherë investimi konsiderohet i drejtpërdrejtë. Ato trajtohen kryesisht nga tregtarët profesionistë dhe investitorët blejnë vetëm pjesë në një portofol tashmë të përfunduar të letrave me vlerë. Nëse një investitor bën investime nëpërmjet fondeve të përbashkëta dhe fondeve të ndryshme, atëherë ai nuk ka nevojë të ketë njohuri të veçanta në lidhje me tregtimin e aksioneve (edhe pse është e dëshirueshme).

Investitorët që planifikojnë të angazhohen vetë në aktivitete investimi duhet të kenë një ide se si mund të bëhet kjo dhe çfarë njohurish dhe aftësish do t'u nevojiten për të pasur sukses në këtë aktivitet. Një keqkuptim i mënyrës se si funksionon tregu i aksioneve, ose mungesa e njohurive për teknikat bazë të punës me letrat me vlerë, mund të çojë në faktin se investimet e portofolit do të sjellin vetëm humbje në vend të fitimeve. Gjëja e parë që një investitor duhet të bëjë është të hyjë në bursë.

Ku të filloni

Mund të blini letra me vlerë ose nga miqtë ose në bursë. Shumica e investitorëve nuk kanë miq të tillë nga të cilët mund të blinin aksione, ndaj shkojnë në bursë për blerje. Qasja në të sigurohet nga bankat kryesore të vendit. Për të filluar kryerjeninvestimet direkte dhe portofoli, investitori duhet të lidhë një marrëveshje të përshtatshme, të depozitojë shumën fillestare, të shkarkojë dhe instalojë një program të veçantë në kompjuter (QUIK). Pas instalimit të programit dhe autorizimit, investitori ka akses në tregun e aksioneve të kompanive ruse dhe të huaja. Ai tashmë mund të blejë dhe shesë aksione, por ai ka nevojë për më shumë njohuri për të qenë i suksesshëm.

Çfarë duhet të dini për të ndërtuar një portofol të saktë

Që investimi direkt dhe ai i portofolit të jetë një investim fitimprurës, është e nevojshme të përcaktohet se si do të ndodhë kthimi nga investimi. Këto mund të jenë si të ardhura në formën e dividentëve të përllogaritur vjetor, ashtu edhe të ardhura për shkak të rritjes së aksioneve. Kjo çështje duhet të zgjidhet përpara blerjes së aksioneve dhe obligacioneve, pasi ndikon në zgjedhjen e kompanive aksionet e të cilave do të duhet të blihen.

Çdo investitor, qoftë edhe ai, depozita e të cilit ka gjashtë ose më shumë zero, e di se paratë janë një burim i kufizuar. Për të marrë fitimin maksimal, duhet të vendosni për një strategji investimi. Shpërndarja e parave të gatshme për të blerë aksione dhe obligacione në shumë kompani nuk do të ketë asnjë efekt. Prandaj, së pari është e nevojshme të përcaktohet përbërja dhe sasia e investimeve të portofolit. Përcaktoni cilat letra me vlerë të blini. Cili është niveli i rrezikut dhe kthimit të këtyre letrave me vlerë. Dhe për këtë ju duhet të analizoni. Tregtarët dhe tregtarët në punën e tyre në bursë përdorin tre lloje analizash: analiza teknike, themelore dhe komplekse ekonomike të ndërmarrjeve aksionet e të cilave ataplanifikoni të blini.

Analiza themelore

Analiza themelore e investimeve të portofolit është studimi i lajmeve, raporteve, informacioneve historike për aktivitetet e ndërmarrjeve aksionet e të cilave supozohet të blihen. Gjithashtu studiohen të dhënat për ekonominë e shtetit në tërësi: të dhëna statistikore, ligje dhe akte ligjore. Kryesisht legjislacioni tatimor dhe ligjet për veprimtarinë investuese. Detyrat e tregtarit përfshijnë gjithashtu analizën e raporteve të publikuara çdo vit dhe treguesve të performancës së kompanive nga agjenci të ndryshme vlerësimi.

Analiza themelore është e vështirë sepse duhet të përpunosh një sasi të madhe të dhënash dhe vendimet duhet të merren shpejt. Në të njëjtën kohë, përdorimi i çdo mjeti analitik, program kompjuterik, formula është i pamundur për shkak të karakteristikave të informacionit të marrë. Është veçanërisht e vështirë të kryhet për investimet e portofolit, pasi ka më shumë të dhëna për t'u përpunuar.

Për shkak të kompleksitetit të analizës themelore dhe efikasitetit të saj të ulët, tregtarët praktikisht nuk e përdorin atë në aktivitetet e tyre, por e studiojnë atë, pasi në disa raste mund të jetë e dobishme. Për shembull: portofoli i investimeve përfshin aksione të një kompanie celulare në vendin N. Dhe më pas investitori mëson nga lajmet se në vendin N ka ndodhur një grusht shteti dhe planifikohet shtetëzimi i ndërmarrjeve. Nëse investitori nuk nxiton të ndërmarrë ndonjë veprim për të kursyer paratë e investuara, ai rrezikon të humbasë plotësisht investimin e tij në këto letra me vlerë.

Analiza teknike

Analiza teknike është një sistem për mbledhjen dhe përpunimin e informacionit vizual në lidhje me ndryshimet në çmimin e një letre të caktuar me vlerë që kanë ndodhur për një kohë të gjatë më parë. Besohet se të gjithë faktorët tashmë janë marrë parasysh në grafikun e çmimeve, plus historia shpesh përsëritet. Rritjet gjithmonë pasohen nga ulje, lëvizjet e tregut janë të parashikueshme dhe ju mund të bëni parashikime të sigurta.

Siç tregon përvoja, çmimi nuk pasqyron gjithmonë gjendjen reale të punëve, kështu që nuk duhet të mbështeteni vetëm në analizat teknike, duke qenë se faktorë të tillë si blerja e aksioneve të kompanisë nga pronarët e së njëjtës kompani mund të ndikojnë në rritjen e çmimeve. Si rezultat, krijohet iluzioni se kompania po punon me sukses, një investitor që nuk dyshon bën një investim portofoli në aksionet e kompanisë, duke i parë ato të rriten. Dhe kompania në këtë kohë është në prag të falimentimit. Natyrisht, së shpejti aksionet e saj do të zhvlerësohen, duke sjellë vetëm humbje për investitorin.

Analizë gjithëpërfshirëse ekonomike e ndërmarrjes

Analiza gjithëpërfshirëse ekonomike e një kompanie është një analizë e gjendjes financiare të një ndërmarrje që emetoi aksione dhe i vendosi ato në bursë. Janë shkruar shumë libra të trashë se si të bëhet një analizë komplekse, kështu që nuk do të funksionojë ta shqyrtojmë atë në detaje në këtë artikull, edhe me gjithë dëshirën. Por pavarësisht se duhet shumë kohë për ta studiuar atë (të paktën për të lexuar tekstin shkollor), është mjaft e thjeshtë ta realizosh atë. Për të kryer një analizë gjithëpërfshirëse të ndërmarrjeskeni nevojë për pasqyrat financiare të kompanisë (mund të shkarkohen në faqen e saj zyrtare) dhe një lloj redaktuesi i tabelave, për shembull, Microsoft Excel.

Analiza përfshin llogaritjen e parametrave më të rëndësishëm të gjendjes financiare të ndërmarrjes, si stabiliteti financiar, likuiditeti, rentabiliteti, aftësia paguese. Bazuar në këta tregues të performancës së ndërmarrjes, është e mundur të përcaktohet nëse kompania është e falimentuar dhe nëse ekziston një kërcënim falimentimi të paktën brenda 3-4 viteve të ardhshme.

Sa kompani do të duhet të kontrollojnë

Pas nisjes së programit për akses në bursë, tregtarit do t'i prezantohet një listë e kompanive, aksionet e të cilave aktualisht janë të listuara në treg. Shtrohet pyetja: sa kompani duhet të analizohen? Përgjigja për këtë varet nga disa faktorë. Kjo është:

• shuma e depozitës së investimit;
• strategjia e investimit (varet nga lloji i investimit të portofolit dhe mënyra se si do të arrihet fitimi - nëpërmjet marrjes së dividentëve ose rishitjes së mëvonshme të aksioneve);
• afat për të cilin është planifikuar të depozitohen fonde;
• niveli i pranueshëm i rrezikut;
• niveli i dëshiruar i të ardhurave.

Që investimet e portofolit financiar të jenë fitimprurëse dhe të besueshme, duhet të kontrolloni sa më shumë kompani. Në mënyrë ideale, është e nevojshme të bëhet një analizë e plotë e të gjitha ndërmarrjeve, aksionet e të cilave janë të listuara në treg. Ky është një proces shumë i mundimshëm dhe i gjatë. Ju mund të jeni të ndërlikuar: bëni një përmbledhje të vogël të të gjitha kompanive, duke zgjedhur vetëm atotë përshtatshme për llojin e përzgjedhur të investimit të portofolit dhe analizoni këto ndërmarrje. Në çdo rast, nëse një investitor pret një rezultat të mirë, ai nuk mund të kufizohet në analizimin e disa firmave. Sa më shumë kompani të ketë studiuar, aq më e lartë është mundësia për të bërë një portofol efektiv.

Investimet reale të portofolit zakonisht përfshijnë aksione të 5-6 kompanive plus obligacione dhe bono, por ka edhe më shumë letra me vlerë. Por kjo ndodh rrallë, pasi e bën më të vështirë për investitorin të monitorojë ndryshimet, pasi sasia e informacionit që duhet të përpunohet rritet.

Cilat aksione gjenerojnë kthime në rritje

Strategjia e rritjes janë investimet e portofolit të kompanisë, rritja e të cilave planifikohet të sigurohet me rritjen e çmimeve për letrat me vlerë të blera. Cilat biznese janë më të përshtatshmet për një strategji të tillë? Para së gjithash, këto janë kompani fillestare. Ata sapo kanë filluar dhe kanë probleme me paratë e gatshme: bankat ngurrojnë të japin hua. Shumica dërrmuese e investitorëve kanë frikë të investojnë në një projekt të ri "të dyshimtë", ndaj janë të detyruar të investojnë pothuajse të gjithë fitimin që marrin në vetë ndërmarrjen. Kjo çon në faktin se çmimet e tyre të aksioneve rriten me shpejtësi, por mund të shemben po aq shpejt. Dividentët nuk paguhen, pasi të gjitha fondet janë investuar në zhvillimin e kompanisë.

Kompanitë e reja janë gjithmonë me rrezik të lartë dhe fitim të lartë. Nëse ndërmarrja funksionon për më pak se 10 vjet, ajo konsiderohet e re. Është shumë e vështirë t'i analizosh ato. Investitorët janë kryesishtmbështetuni në pasqyrat financiare dhe jo në analiza teknike ose themelore.

Letra me vlerë për të marrë dividentë

Investitorët që duan të fitojnë të ardhura jo përmes rritjes së aksioneve, por përmes dividentëve të emetuar nga ndërmarrjet, duhet të blejnë letra me vlerë të atyre kompanive që kanë funksionuar prej kohësh. Kompani të tilla zakonisht kanë fitime të mira dhe pothuajse plotësisht zotërojnë vendin që kishin zënë shumë kohë më parë. Përparësitë e tyre konkurruese janë të pamohueshme - ata nuk kanë nevojë të investojnë në zgjerimin e prodhimit dhe reklamimit. Për të mbledhur fonde shtesë, ata janë gati të paguajnë bujarisht dividentë për aksionarët e tyre.

Megjithatë, aksione të tilla kanë një pengesë - ato janë të shtrenjta. Këto letra me vlerë ofrojnë të ardhurat më të qëndrueshme, por raporti i kapitalit të investuar dhe fitimit nuk është shumë i lartë. Investime të tilla janë lloji më pak i rrezikshëm dhe do t'i përshtaten vetëm një investitori shumë konservator me kapital të madh.

Zakonisht, investimet e portofolit bëhen në formën e paketave të letrave me vlerë si të kompanive të reja, në zhvillim, ashtu edhe të kompanive afatgjatë që paguajnë rregullisht dividentë për aksionerët e tyre. Ato kombinohen në përmasa të ndryshme. Kjo bëhet për të rregulluar nivelin e rrezikut të portofolit të investimeve. Ekzistojnë tre lloje të kombinimeve të tilla, në të cilat portofolet klasifikohen në rrezik të lartë, të mesëm dhe të ulët.

Cilat letra me vlerë janë më fitimprurëse për t'u blerë: kompani ruse apo të huaja

Shumë investitorë fillestarëPyes veten nëse mund të bëjnë investime të huaja portofoli duke blerë letra me vlerë të kompanive të huaja, apo është e ndaluar me ligj. Është e vështirë të përgjigjem pa mëdyshje. Megjithëse blerja e aksioneve dhe kryerja e investimeve ndërkombëtare të portofolit është një gjë e zakonshme në praktikën botërore, investitorët fillestarë mund të hasin disa vështirësi. Puna është se pragu i hyrjes për bursat e huaja është shumë më i lartë se për tregun vendas. Hyrja është e disponueshme vetëm për ata që mund të depozitojnë të paktën 2,000 dollarë. Gjithashtu, aksionet e disa kompanive të huaja nuk u shiten rezidentëve të huaj. Mund të provoni t'i blini ato përmes faturave bankare, por kjo është një mënyrë më e rrezikshme për të bërë investime të tilla të portofolit të huaj.

Një problem tjetër është struktura e ndryshme e ekonomisë. Në vende të tjera, janë miratuar rregulla dhe standarde krejtësisht të ndryshme për përgatitjen e pasqyrave financiare dhe të kontabilitetit. Përdoren metoda të tjera për vlerësimin e aseteve dhe performancës. Legjislacioni tjetër. Do të jetë më e vështirë për një investitor të vlerësojë gjendjen reale të punëve dhe të marrë një vendim të duhur për të blerë letra me vlerë.

Me çfarë rreziqesh mund të përballet një investitor

Çdo aktivitet ekonomik është i lidhur disi me disa rreziqe. Investimi nuk është përjashtim. Pavarësisht se investimi i portofolit kryhet në formën e blerjes së blloqeve të aksioneve dhe, si instrument financiar, konsiderohet më pak i rrezikshëm se investimet direkte ose të thjeshta, ekziston gjithmonë rreziku i humbjes së një pjese të fondeve. Më poshtë janë rreziqet që mund tëtakim me investitorin:

• Rreziku financiar. Ky rrezik shoqërohet me luhatje natyrore të çmimeve të aksioneve dhe obligacioneve që përbëjnë investimet e portofolit. Nëse një investitor zgjedh kohën e gabuar për të blerë letra me vlerë, kjo mund të çojë në humbje.
• Rreziku politik. Situata politike, ligjet dhe ndryshimet e bëra nga ligjvënësit në ato ligje mund të rezultojnë në kosto dhe humbje të papritura. Për shembull, nëse futet një taksë e re ose ndryshohen rregullat për tregtimin në bursë.
• Rreziku i mashtrimit. Të gjitha ndërmarrjet, aksionet e të cilave janë të listuara në bursë, duhet të publikojnë pasqyra financiare, besueshmëria e të cilave duhet të konfirmohet nga një auditim (raporti i auditorit duhet t'i bashkëngjitet pasqyrave). Por megjithatë, ka kompani që arrijnë të ofrojnë raporte të rreme për investitorët në mënyrë që të rrisin sasinë e fondeve të mbledhura ose të fshehin mundësinë e afërt të falimentimit.
• Rreziku i humbjes së një depozite. Investitorët shpesh përdorin levën financiare (krahun e kredisë) gjatë tregtimit të këmbimit. Ky mjet bën të mundur blerjen e një numri më të madh letrash me vlerë, por ka një pengesë. Nëse tregu nuk shkon siç parashikoi investitori, kjo mund të çojë në një humbje të plotë ose të pjesshme të depozitës.
• Rreziku i reputacionit. Çmimi i aksionit ndikohet nga faktorë të ndryshëm, një nga më të rëndësishmit është reputacioni i kompanisë. Lajmet negative mund të çojnë në një kolaps të çmimeve të letrave me vlerë të përfshira në portofolin e investimeve. Kjo do të çojë në humbje të papritura të kapitalit. Kjo është veçanërisht e dukshme në rastin e portofolit të huajinvestimet në kompanitë e huaja të IT-së kur disa lajme negative shkaktojnë rënie të aksioneve dhe humbje të parave nga investitorët.

Këto janë rreziqet kryesore që mund të përballet një investitor. Rreziku i mashtrimit konsiderohet më i rrezikshmi, pasi falimentimi i një ndërmarrje nënkupton një humbje pothuajse të plotë të fondeve të investuara. Është e pamundur të shmangësh rreziqet në aktivitetin investues, por është mjaft e mundur t'i reduktosh ato. Për këtë janë shpikur investimet e portofolit.

Vetëinvestim apo menaxhimi i besimit: cili është më mirë?

Përveç brokerimit, bankat ofrojnë edhe shërbime të tjera. Për shembull, disa banka (kryesisht të mëdha) ofrojnë shërbime të menaxhimit të aktiveve, duke kryer kështu funksionet e fondeve të përbashkëta. Investitorët ftohen të blejnë një pjesë në portofolin e investimeve të blera nga banka. Për më tepër, ka opsione.

Në mënyrë tipike, ekzistojnë tre lloje të investimeve të portofolit për të zgjedhur - këto janë portofol me rrezik të ulët, me rrezik të mesëm dhe me rrezik të lartë. Ju mund të gjeni se cilat letra me vlerë përfshihen në një rast të veçantë në faqen zyrtare të bankës, në seksionin përkatës.

Gjatë transferimit në menaxhimin e besimit, duhet të merren parasysh faktorët e rrezikut. Në fund të fundit, fakti që fondet janë investuar në një portofol investimi tashmë të mbledhur ose nën menaxhimin e një tregtari tjetër, megjithëse më me përvojë dhe më të përgatitur, nuk zhduket me rrezikun e humbjes së fondeve.

As banka, as fondi dhe as shoqëria administruese nuk janë përgjegjëse për humbjen e fondeve të transferuara tek ajo për qëllime investimi. Kjo do të thotë, nëse për ndonjë arsye fondet e investuara humbasin,askush nuk do të përgjigjet. Paratë nuk do të kthehen. Për të parandaluar që kjo të ndodhë, ose të paktën për të zvogëluar rrezikun e një zhvillimi të tillë të ngjarjeve, duhet të zgjidhni një kompani investimi të besueshme. Kur zgjidhni një fond, duhet t'i kushtoni vëmendje:

• jeta e fondit (banka);
• prania/mungesa e procesit gjyqësor lidhur me mospagesën e fondeve për investitorët;
• Shuma e kapitalit të autorizuar;
• përbërja e portofolit të investimeve.

Menaxhimi i besimit - blerja e aksioneve në fondet e përbashkëta - më i përshtatshëm. Kjo është një mundësi e mirë investimi. Për më tepër, ato kanë mundësi të mëdha përsa i përket investimeve të portofolit të huaj, aksesi në të cilin zakonisht është i mbyllur për një tregtar të thjeshtë.

Investitori nuk kërkohet të ketë njohuri ose aftësi në një situatë të tillë. Fondi punëson tregtarë profesionistë të cilët jo vetëm e njohin mirë teorinë e investimeve të portofolit, por kanë edhe përvojë në bursë. Ata gjithashtu mund të kenë akses në informacione që nuk janë të disponueshme për një investitor të thjeshtë që vendos të tregtojë vetë. Por duke i dhënë paratë e tij për fonde të tilla, investitori duhet të jetë ende i përgatitur për faktin se fondet e tij mund të humbasin për shkak të gabimit të një personi tjetër, njësoj sikur t'i kishte bërë vetë këto gabime.