Portofoli i obligacioneve: yield-i, analiza dinamike, menaxhimi i portofolit

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Obligacionet kanë qenë dhe mbeten alternativa më e besueshme dhe në të njëjtën kohë fitimprurëse ndaj depozitave bankare. Njerëzit që janë mësuar t'i bëjnë paratë e tyre të punojnë pa ndryshim investojnë në letra me vlerë të borxhit dhe marrin të ardhura të garantuara. Si të ndërtoni një portofol obligacionesh në atë mënyrë që, me përpjekje minimale, të sjellë të ardhura konkurruese dhe të minimizojë rreziqet? Lexoni më shumë rreth tij më poshtë.

Përparësia e investimit të portofolit

Çdo investitor me përvojë do të konfirmojë se komponenti kryesor i suksesit në tregun e aksioneve është një qasje kompetente për formimin e një portofoli letrash me vlerë. Nëse e dini me siguri se letrat me vlerë të një kompanie të caktuar do të japin një kthim të mirë, ju mund të investoni të gjitha fondet tuaja falas në obligacione ose aksione të kësaj kompanie. Në të njëjtën kohë, askush nuk do t'ju japë garanci për të ardhurat. Ju veproni në rrezikun tuaj. Dhe me një shkallë të barabartë probabiliteti, ju mund të rrisni kapitalin tuaj dhe të dilni keq.

Por nëse juNëse blini të njëjtat letra si pjesë e portofolit, atëherë investimet tuaja të tjera, veçanërisht nëse ato janë të diversifikuara, do të mbulojnë lehtësisht humbjen e mundshme në rast të një sërë rrethanash fatkeqe. Investimi në instrumente aksionesh me shkallë të ndryshme kthimi dhe rreziku quhet portofol investimi. Dhe nëse ëndërroni të ndërtoni një karrierë të suksesshme si investitor, duhet të mësoni se si ta formoni atë me kompetencë.

Portofoli dhe Investitori

Në një kuptim të gjerë, portofoli i investimeve përfshin investimin në një shumëllojshmëri të gjerë aktivesh: letra me vlerë, depozita bankare, pasuri të paluajtshme, art, bizhuteri, pronë intelektuale dhe shumë më tepër. Në kuptimin më të thjeshtuar dhe të vërtetë, një portofol nënkupton investimin e fondeve falas në aktive që nuk kërkojnë kohën ose paratë tuaja, por në të njëjtën kohë sjellin të ardhura të qëndrueshme.

Nëse jeni pronari i lumtur i banesës së gjyshes suaj, të cilën e merrni me qira me një qira të vogël dhe një depozitë bankare, dhe në sirtarin tuaj të tavolinës është një koleksion monedhash përkujtimore të vitit 1992, atëherë me të drejtë mund ta quani veten një investitor, edhe pse pasiv. Ky shembull tregon se si mitizohen idetë tona për investitorët si qiellorë në jahte të bardha si bora diku në Detin Mesdhe, dhe gjithashtu sa afër është secili prej nesh me marrjen e të ardhurave pasive. Një tjetër gjë është se shuma e të ardhurave varet kryesisht nga shuma e kapitalit fillestar që jeni të gatshëm të shpenzoni për investime. Dhe sigurisht, nëse është me shumë vështirësigrumbulluar një sasi të vogël parash, atëherë shumica prej nesh nuk janë absolutisht të gatshëm t'i investojnë ato në ndonjë ndërmarrje të rrezikshme. Kjo është arsyeja pse ne po flasim për një portofol obligacionesh - mjeti më i mirë për të filluar biznesin e investimit në letra me vlerë.

Obligacione dhe aksione

Për një investitor fillestar, është më mirë të formoni një portofol obligacionesh dhe aksionesh të kompanive më të besueshme. Në të njëjtën kohë, nëse nuk keni një depozitë të madhe, baza e portofolit tuaj do të jenë letrat me vlerë të borxhit. Pikërisht për obligacionet ulet niveli më i ulët i çmimeve gjatë "jetës" së tyre në treg, veçanërisht kur bëhet fjalë për obligacionet afatshkurtra me maturim deri në 1 vit.

Aksionet janë më të përshtatshme për spekulime aktive. Një analizë e dinamikës së ndryshimeve të çmimeve në tregun e aksioneve tregon se ky mjet kërkon një arsimim financiar mjaftueshëm të lartë dhe kuptim të të gjithë mekanizmave që funksionojnë jo vetëm në bursë, por edhe në ekonominë globale.

Çfarë përbën një portofol

Por le të kthehemi te formimi i një portofoli obligacionesh. Skema më e zakonshme për një portofol investimi konservator është shpërndarja e fondeve në përmasa të përshtatshme midis të gjitha llojeve të obligacioneve të disponueshme. Në këtë rast, një portofol i balancuar konservator i obligacioneve do të dukej diçka si kjo:

• Një e treta e kapitalit bleu OFZ të ashtuquajturat obligacione kredie federale. Ato janë më të besueshmet dhe përfitueshmëria e tyre është në nivelin e përfitueshmërisë së depozitave të bankave kryesore.
• Një e treta tjetër e parave shkon përblerja e obligacioneve të korporatave të kompanive ose bankave kryesore ruse të minierave dhe energjisë. Këto letra me vlerë kanë një yield më të lartë në krahasim me OFZ dhe janë të besueshme në të njëjtën kohë.
• Rreth 20% e depozitës mund të investohet në obligacione komunale me një yield mesatar, nëse nuk jeni gati për të marrë rreziqe. Nëse dëshironi të rrisni fitimin nga portofoli juaj dhe për këtë nuk do të kurseni nervat tuaja, kjo pjesë e kapitalit mund të investohet në obligacione të kompanive të reja pak të njohura që ofrojnë kthime të larta. Në këtë rast, është e rëndësishme që të kuptoni zonën në të cilën operon kompania letrat me vlerë të së cilës keni blerë.
• Fondet e mbetura mund të përdoren për të spekuluar me aksione ose për të vendosur një depozitë. Zgjedhja, përsëri, varet nga qëndrimi juaj ndaj rrezikut.

Cilat obligacione për të blerë

Si e dini se cilat obligacione të blini? Me OFZ, gjithçka është e qartë: gjëja kryesore është të zgjidhni datën e maturimit dhe madhësinë e të ardhurave të kuponit. Në rastin e letrave me vlerë të borxhit federal, është më fitimprurëse blerja e obligacioneve afatmesme dhe afatgjata. Së pari, mbajtësit e OFZ-së janë të përjashtuar nga tatimi mbi të ardhurat për këto letra me vlerë. Së dyti, yield-i i kuponit për obligacionet federale është i fiksuar për të gjithë periudhën e mbajtjes. Prandaj, për shembull, duke blerë një letër me afat maturimi 10 vjet dhe me të ardhura 6.3%, do ta merrni këtë përqindje çdo vit, pavarësisht uljes së normës bazë të Bankës Qendrore. Dhe sipas parashikimeve, ajo do të vazhdojë të bjerë.

Rendimenti i portofolit të obligacioneve mund të rritet ndjeshëm nëse ai formohet nga letra me vlerë mematuritete të ndryshme dhe të riinvestojmë të ardhurat në të njëjtin portofol, duke zgjeruar gradualisht listën e instrumenteve. Kështu, pas disa vitesh, është mjaft e mundur të arrihet një të ardhur pasive solide. Kjo është strategjia e ndjekur nga të gjithë investitorët kryesorë në botë.

Obligacionet e korporatave

Duke rikthyer në portofolin e obligacioneve, le të kujtojmë se nuk do të jetë e tepërt të kemi letra të korporatave të kompanive të njohura dhe të qëndrueshme ("blue chips") dhe "dark horses".

Për të blerë obligacione të kompanive të mëdha, mjafton të renditni korporatat më të besueshme sipas treguesve financiarë, të lidhni këtë informacion me madhësinë e të ardhurave të propozuara të kuponit dhe çmimin nominal të letrës në të cilën ndodhet aktualisht. tregtohen në treg. Vlera nominale e shumicës së obligacioneve është 1000 rubla. për 1 letër borxhi. Nëse shihni që letra tregtohet në treg me 105% ose 112% të vlerës, kjo është një shenjë e sigurt se korporata po ecën mirë dhe letra e saj është në çmim. Megjithatë, para se të blini obligacione të tilla, mendoni nëse ky çmim do të fillojë të bjerë së shpejti, sepse nuk ka ku të shkojë më tej. Në këtë rast, ekziston një rrezik i lartë i humbjeve monetare, sepse letra do të blihet me vlerën e saj nominale dhe ju tashmë keni shpenzuar shumë më tepër për të.

Obligacionet e rrezikut

Pavarësisht faktit se tregu i borxhit konsiderohet më konservatori, administrimi i një portofoli obligacionesh përfshin një shkallë të caktuar rreziku. Dhe këtu do të flasim për lidhjet e të rinjve pak të njohurkompanitë. Letrat e tyre me vlerë për sa i përket çmimit të tregut dhe të ardhurave nga kuponët mund të duken më tërheqës. Në krahasim me OFZ, kuponi për ta ndonjëherë është edhe dy herë më i madh. Përfshini letra me vlerë në portofolin tuaj të obligacioneve dhe rreziku i humbjes së investimit tuaj do të rritet automatikisht. Prandaj, të ardhurve nuk u rekomandohet të blejnë letra me vlerë të kompanive pak të njohura me kushte tërheqëse në shumën prej më shumë se 20% të totalit të portofolit.

Investime në banka

Midis obligacioneve të korporatave, letrat bankare janë tradicionalisht të kërkuara. Besueshmëria e institucioneve më të mëdha financiare është e pamohueshme dhe kushtet për të investuar në letra me vlerë janë më tërheqëse sesa në të njëjtat produkte bankare.

Përfshirë bankat në listën tuaj të kompanive për një portofol obligacionesh, mbetet vetëm të gjurmoni gjendjen e punëve në vlerësimet e kreditit të agjencive të pavarura. Duke marrë parasysh shpeshtësinë e revokimit të licencave nga organizatat bankare në vendin tonë kohët e fundit, mund të goditet edhe një organizatë plotësisht me reputacion, pra fondet tuaja. Rekomandohet t'u jepet përparësi letrave me vlerë me maturim deri në 3, maksimumi 5 vjet.

Rendimenti dhe kohëzgjatja

Në investimin në letra me vlerë, ekzistojnë dy koncepte kryesore që karakterizojnë atraktivitetin financiar të një instrumenti. Në rastin e tregut të borxhit, ky është yield-i dhe kohëzgjatja e portofolit të obligacioneve. Dhe nëse koncepti i përfitimit është i njohur për të gjithë, atëherë termi i dytë mund të trembë një investitor fillestar. Në fakt, nëse e shikoni, ky koncept është jashtëzakonisht i thjeshtë dhevlera e tij përmban informacion kyç në lidhje me përfitimin e investitorit.

Nëse rendimenti llogaritet në përqindje ose rubla, atëherë kohëzgjatja përcaktohet me ditë. Me fjalë të tjera, ky term nënkupton se pas çfarë periudhe kohore investitori do të kthejë fondet e shpenzuara për blerjen e letrës, domethënë do të shkojë në zero. Kohëzgjatja e një portofoli karakterizon ndjeshëm efektivitetin e tij, sepse sa më shpejt një investitor të mbulojë shpenzimet e tij dhe të kthejë shumën e parave të shpenzuara, aq më shpejt do të fillojë të marrë të ardhura neto, nga të cilat do të mbetet vetëm një përqindje e tatimit për t'u zbritur.

Përfundimi që sugjeron vetveten pas një njohjeje të shkurtër me investimet e portofolit në letrat me vlerë të borxhit është i thjeshtë dhe i paqartë: çdo person i arsimuar financiarisht mund të bëhet investitor. Kjo nuk kërkon kapital kolosal, ushtri këshilltarësh dhe analistësh, apo shikimin e lajmeve financiare në tre ekrane 24 orë në ditë. Thjesht zgjidhni një ndërmjetës financiar të besueshëm dhe përdorni sensin tuaj të përbashkët.

Mos prisni fitime kozmike rrufe të shpejta nga investimi në letra me vlerë, mos u tundoni nga malet e arit që mund të premtojë një ndërmjetës i paskrupullt, mos u frikësoni dhe mos ndërmerrni rreziqe kot. Pastaj hap pas hapi do të bëheni një investitor i pasur dhe i suksesshëm.