Këmbimi dhe tregu pa bursë: për çfarë heshtin tregtarët e FOREX

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Ideja për t'u pasuruar duke rishitur instrumente financiare si aksione ose monedha duket shumë tërheqëse. Me zhvillimin e internetit, ai është bërë veçanërisht i përhapur. Agjentë dhe tregtarë të shumtë joshin një klient të papërvojë dhe premtojnë male ari. Në të njëjtën kohë, disa reklamojnë në mënyrë aktive tregtimin në çifte valutore në Forex, ndërsa të tjerët po bëjnë fushatë për të investuar në tregun rus të aksioneve, domethënë për të blerë aksione të kompanive vendase. Shumë njerëz mendojnë se ndryshimi midis këtyre platformave është vetëm në instrumentet e disponueshme për tregtim. Në fakt, kjo është vetëm maja e ajsbergut. Por për të kuptuar gjithçka, duhet të thellohesh pak në teorinë ekonomike.

Cilat janë tregjet?

Është zakon të veçohen disa segmente kryesore në tregun financiar global: aksionet (përfshirë derivativët), këmbimet valutore, sigurimet, investimet dhe tregjet e kapitalit. Për investitorin e zakonshëm(tregtarët) janë të interesuar për dy segmentet e para, ndërsa të gjithë të tjerët janë për profesionistët. Letrat me vlerë primare tregtohen në bursë - aksione dhe obligacione. Tregu i derivateve është një vend i qarkullimit të instrumenteve derivative - kontratat e së ardhmes (futures, forwards, opsionet, swaps). Në tregun valutor, siç tregon edhe emri i tij, valuta këmbehet.

Cilat janë tregjet e këmbimit dhe OTC?

Në varësi të mënyrës se si organizohet procesi i qarkullimit të instrumenteve financiare, tregjet zakonisht ndahen në bursë dhe në shitje. Nëse marrim parasysh tregjet e aksioneve, të së ardhmes ose të këmbimit valutor, në secilin prej tyre ka segmente të këmbimit dhe jashtë bursës.

Tregu i këmbimit është tregtimi i aktiveve të organizuar nga bursa. Ai përcakton procedurën e kryerjes së tregtimit dhe shlyerjeve, listën e instrumenteve të tregtuara dhe rregulla të tjera. Kundërpalët kërkojnë njëri-tjetrin brenda platformës së shkëmbimit përmes ndërmjetësve të tyre dhe shkëmbimi vepron si garantues kur lidh një marrëveshje. Bursa është një person juridik që ka një adresë për tregtimin dhe një mënyrë operimi. Më parë, "ardhja në bursë" nënkuptonte fjalë për fjalë ardhjen në këtë faqe dhe lidhjen e marrëveshjeve me tregtarët e tjerë drejtpërdrejt. Tani gjithçka është bërë shumë më e thjeshtë - tregu i tregtimit të shkëmbimeve është bërë pothuajse plotësisht elektronik. Sidoqoftë, detyra kryesore e shkëmbimit mbeti e njëjtë - të organizojë tregtimin dhe të veprojë si garantues i transaksionit.

Segmenti pa recetë i çdo tregu ekziston jashtë bursës dhe është shumë më pak i rregulluar. Tregu OTC nuk është i lidhur me asnjë platformë dheekziston virtualisht. Në disa mënyra, ajo mund të quhet më e lirë. Në të njëjtën kohë, palët nuk kanë asnjë garanci nga palët e treta që aktivi do t'i transferohet blerësit, dhe fondet - te shitësi.

Tregti në këmbim

Kur inkurajojnë investitorët e ardhshëm të çojnë para në bursë, ndërmjetësit nënkuptojnë pikërisht shkëmbimin. Edhe pse teorikisht, ju mund të blini aksione direkt nga pronari - një individ ose një kompani. Megjithatë, kjo shoqërohet me shumë shqetësime, duke filluar nga kërkimi për një palë dhe duke përfunduar me regjistrimin e dokumenteve. Tregu i tregtimit të këmbimit supozon se bursa kujdeset për të gjitha këto shqetësime.

Interesat e klientit në bursë përfaqësohen nga një ndërmjetës. Ai merr udhëzimet e tregtarit përmes një programi të veçantë (terminal tregtar) dhe kryen operacionet përkatëse. Kuotat që sheh një tregtar në terminalin e tij janë marrëveshje reale ose porosi nga tregtarë të tjerë. Ato do të jenë të njëjta nëse hapni, të themi, disa terminale nga ndërmjetës të ndryshëm.

Kështu, tregu i tregtimit të këmbimit i siguron një tregtari privat akses në platformën tregtare globale, ku ai mund të kryejë transaksione me tregtarë të tjerë të tillë. As shkëmbimi dhe as ndërmjetësi nuk janë të interesuar që ndonjë nga tregtarët të bëjë ose të humbasë para. Biznesi i tyre është ndërtuar rreth fitimit të komisioneve që ofertuesit paguajnë pavarësisht nga performanca e tyre.

FOREX - tregtim valutor pa recetë

Ndryshe nga tregu i bursës, ku tregtohen aksionet, FOREX ështëhomologu pa recetë. Ky është një treg global i tregtimit të monedhës, i cili përfshin kryesisht bankat qendrore të vendeve të ndryshme dhe institucione të tjera financiare. Pjesëmarrësit e vegjël bashkohen me të mëdhenjtë përmes një numri organizatash ndërmjetëse. Një tregtar privat për tregtimin në FOREX shkon te një tregtar - një kompani funksionet e së cilës janë të ngjashme me ato të një ndërmjetësi aksionesh. Nga pamja e jashtme, gjithçka duket pothuajse e njëjtë - e njëjta tregti përmes internetit, e njëjta porosi për blerje dhe shitje.

Por ka momente që dallojnë rrënjësisht tregun e tregtimit të këmbimit nga FOREX. Çështja është se në të shumtën e rasteve tregtari FOREX nuk e sjell porosinë e klientit në platformën globale jashtë sportelit, ku bankat e mëdha tregtojnë monedha. Kjo është thjesht e pamundur, pasi lotet në këtë treg maten me mijëra apo edhe miliona. Tregtari bashkon klientët e tij në mini-tregun e tij dhe më së shpeshti vepron si palë vetë. Rezulton se tregtari bën tregti kundër tregtarit të tij. Në të njëjtën kohë, kjo e fundit tregon kuotat e monedhës, të cilat i vendos edhe në mënyrë të pavarur. Ato janë afër kuotave reale të FOREX-it, por ndryshojnë në një mënyrë që është e pafavorshme për klientin.

Rezulton se një tregtar FOREX është një zyrë e madhe këmbimi valutor: ai vendos vetë kuotat dhe vepron si një nga palët në transaksion. Nuk është e vështirë të merret me mend se kush do të fitojë si rezultat.

Moment ligjor

Aktiviteti i këmbimit në Rusi ka qenë subjekt i licencimit që nga mesi i viteve '90 - tani Banka Qendrore është e angazhuar në këtë. Kërkesa serioze u vendosen aplikantëve për licencë, duke përfshirë kapitalin e autorizuar,që arrin në miliona rubla, gjë që tregon besueshmërinë e mekanizmit për hyrjen në tregun e aksioneve të këmbimit përmes një ndërmjetësi. Përveç kësaj, ata nuk kanë qasje në paratë dhe aksionet e klientëve të tyre - të gjitha asetet ruhen në llogari të veçanta në bursë.

Por Banka Qendrore po përpiqet vetëm të marrë kontrollin e tregtarëve FOREX. Kohët e fundit janë licencuar edhe aktivitetet e tyre, por janë të pakta kompanitë që kanë marrë licencën përkatëse. Të tjerët thjesht anashkalojnë ligjin - punojnë përmes firmave në det të hapur. Kështu, për tregtimin në FOREX, një tregtar transferon fondet e veta te një kompani e caktuar, ndoshta e regjistruar diku në Ishujt Kajman ose Qipro.

Si të jesh një tregtar që, pavarësisht gjithçkaje, ende dëshiron të tregtojë monedha? Sigurisht, askush nuk mund ta ndalojë një person të provojë dorën e tij në FOREX. Gjëja kryesore është të zgjidhni me kujdes një tregtar nga më të mëdhenjtë dhe të mos rrezikoni shuma të mëdha. Por një mënyrë më e besueshme është të shkoni në bursën e Moskës, në seksionin e të ardhmes së së cilës mund të blini dhe shisni kontrata të së ardhmes për disa palë monedhash.