Seigniorage - çfarë është ajo? Kushtet e parave të mallrave

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Në vitin 1290, Filipi IV zhvilloi luftëra në Francë. Nuk kishte para të mjaftueshme për financim. Prerja e monedhave të reja çoi në inflacion gjithnjë e më shumë. Për të siguruar praninë e arit në thesar, mbreti grabiti mbretërinë e Lombardëve, mori paratë e hebrenjve dhe konfiskoi pronën e templarëve. E gjithë kjo është bërë për të mos paguar nënshkrimin - ky është një shpërblim për prerjen e monedhave.

Thelbi

Seigniorage janë të ardhurat e marra nga rritja e ofertës monetare nga shteti. Qeveria mund të kontrollojë sasinë e parave në qarkullim. Është një hallkë kyçe në politikën e kreditimit të vendit.

Në Mesjetë, prerja kryhej nga Mint. Feudali merrte metal nga klienti. Shumica e lëndëve të para përdoreshin për prodhimin e monedhave, dhe pjesa tjetër shërbente si pagesë për shërbime. Seigniorage monedhës është e ardhura që ndahej midis brassage (nenexhikut) dhe sovranit (zot feudal).

Arsim

Kostoja e prerjes së monedhave të prerjeve të ndryshme praktikisht nuk ndryshonte, por peshahezitoi. Prandaj, në disa vende, tarifa vendosej në varësi të vlerës nominale ose si përqindje e peshës dhe vëllimit të një monedhe. Le të hedhim një vështrim më të afërt se çfarë është seigniorage (MIT).

Ky term, i përkthyer nga latinishtja, do të thotë "shef", ose "i moshuar". Për sa i përket mallrave dhe parave fiat, ajo llogaritet në mënyra të ndryshme. Në kohën e Filipit IV, tarifa e shërbimit ishte diferenca midis vlerës së monedhave dhe argjendit që përdorej për prodhimin e tyre.

Signiorage moderne është diferenca midis vlerës së emetimit dhe emërtimit të kartëmonedhave të reja.

Pak histori

Gjyqësia e paqes nxori një vendim sipas të cilit Banka Qendrore e Italisë duhet t'u kthejë qytetarëve të vendit diferencën në koston e printimit të parave. Për 8 vite veprimtari të Thesarit, borxhi i Bankës Qendrore për vitin 2003 ishte 5 milionë euro. Por në këtë kohë, padia kishte kaluar në juridiksionin e Bankës Qendrore Evropiane. Të mbështetur nga Shoqata e Konsumatorëve të Çështjeve Gjyqësore Bankare ADUSBEF, avokatët e Bankës Qendrore kundërshtuan vendimin e mëparshëm, duke e quajtur atë të pabazuar.

Ky shembull është shumë zbulues. Seigniorage e ka origjinën në epokën feudale, por është ende në fuqi sot. Dhe sot shteti merr fitim për emetimin e kartëmonedhave. Problemi është se çështja e parave është e pakufizuar. Kur sasia e tyre fillon të tejkalojë sasinë e mallrave në dispozicion, çmimet rriten.

Taksa e paligjshmërisë dhe inflacionit

Mund të rrisni ofertën e parasë duke emetuar kartëmonedha, duke emetuar para të mbajtura në depozitë dhe duke blerë obligacione qeveritare. Në një ekonomi të qëndrueshmeNë këtë situatë, emetimi i kartëmonedhave gjeneron një taksë inflacioniste. Çështja ul vlerën e aktiveve financiare ekzistuese. Kurset e këmbimit rregullohen nga shteti. Qendra emetuese e përfaqësuar nga Banka Qendrore merr të gjitha përfitimet nga rritja e ofertës monetare. Taksa e inflacionit quhet taksë e fshehur sepse njerëzit që nuk i indeksojnë të ardhurat e tyre dhe i mbajnë ato në formën e depozitave bankare vuajnë nga emetimi.

Shteti merr kapital shtesë, duke rritur normën e inflacionit. Amerikanët ishin të parët që e vunë re këtë dhe krijuan një qendër të vetme emetimi - FRZ. Shtysa tjetër për vendosjen e monopolit ishte Depresioni i Madh. Sot tashmë ekziston një skemë në të cilën qeveria merr para nga tregu.

Fiat parash

Nëse fondet bëhen nga një material që ka vlerën e vet, atëherë primi i aksionit përbëhet nga diferenca midis kostos dhe vlerës nominale të kartëmonedhave (letër ose elektronike). Për shembull, nëse kostoja e një kartëmonedhe prej njëqind dollarësh është 4 cent, atëherë seigniorage do të jetë 9996 cent. Dhe kjo me një kthesë të vetme. Nëse marrim parasysh që për çdo vit nga 10 vjet jetëgjatësi, kartëmonedha kalon mesatarisht 4 kthesa, atëherë të ardhurat janë shumë të prekshme.

Emetimi i pa parave të gatshme paguhet pothuajse plotësisht. Prandaj, disa studiues argumentojnë se e-siniorage është një shtytës kryesor i akumulimit të pasurisë në shekullin e 21-të.

Fitimi nga emetimi i kartëmonedhave rritet nëse monedha përdoret jashtë vendit. Për shembull, SHBA-të marrin më shumë seniorage se çdo vend tjetër në botë. dollarpërdoret në tregtinë ndërkombëtare, në akumulimin e rezervave. Në këtë rast, seignorage është e ardhura nga aktivet shtesë që një vend mund të marrë nga rezervat e tij valutore, minus investimet nga jorezidentët dhe të gjitha shpenzimet administrative.

Informacion se sa i vjetër është sekret shtetëror. Dhe nuk bëhet e ditur. Seigniorage në Rusi luhatet brenda 15% të PBB-së. Është 0,66% në Holandë, 3% në SHBA dhe mbi 10% në Itali dhe Greqi.

Seigniorage nuk është vetëm e ardhur, por edhe një humbje nga emetimet. Kostoja e prodhimit të monedhave me prerje të vogla më së shpeshti nuk mbulohet nga vlera e tyre nominale. Prandaj, shumë banka qendrore nuk i emetojnë ato ose nuk i emetojnë ato në sasi shumë të vogla.

Ku shkon seigniorage?

Premiumi i aksioneve nuk shkon në duar private, por shkon në Bankën Qendrore. Në Shtetet e Bashkuara, fitimi nga emetimi transferohet në llogaritë e Sistemit të Rezervës Federale, megjithëse shteti rregullon përdorimin e tij. Një pjesë e fitimit (6%) drejtohet për pagesën e dividentëve, ndërsa pjesa tjetër kreditohet në të ardhurat buxhetore. Për krahasim, investitorët privatë të Bankës së Japonisë marrin 4% të primit të aksioneve. Seigniorage në Rusi ndahet në dy pjesë. Shteti merr gjysmën dhe aktiviteti i Bankës së Rusisë financohet nga pjesa e dytë.

Në Federatën Ruse janë emetuar gjithsej 15 milionë kartëmonedha dhe 50 milionë monedha. Domethënë, edhe sipas vlerësimeve më konservatore, të ardhurat nga emetimi janë të konsiderueshme. Seigniorage gjithashtu mund të rezultojë ngashlyerja e një pjese të kartëmonedhave të tërhequra dhe të papërdorura nga koleksionistët. Megjithatë, Eurostat i ka ndaluar vendet e eurozonës që të përdorin primin e aksioneve për të reduktuar deficitet buxhetore. Por në vendet me hiperinflacion, përkundrazi, seigniorage përdoret si një nga burimet e të ardhurave.

Përfundim

Emetimi i parave është një aktivitet fitimprurës. Prandaj të drejtën monopole të emetimit të kartëmonedhave e ka vetëm shteti. Duke qenë se Banka Qendrore është e angazhuar në zbatimin e kësaj ideje, ajo shënon rezultatin financiar nga operacioni në rreshtat e bilancit të saj. Por në Federatën Ruse, gjysma e fondeve shkojnë në buxhetin e shtetit.