Indeksoni fondet për investime

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Ata që duan të investojnë fonde të lira kanë një zgjedhje të instrumenteve financiare, nga depozitat më të njohura bankare deri te investimi në bursë. Nëse nuk ka kohë ose mundësi për të monitoruar tregjet financiare çdo ditë, atëherë duhet të konsideroni të investoni në terma afatgjatë. Ju mund të analizoni në mënyrë të pavarur tregun dhe të blini aksione përmes një ndërmjetësi, të kontaktoni një fond të përbashkët ose të blini fonde të indeksit.

Përkufizim

Një fond investimi me indeks (ETF) është një portofol letrash me vlerë që përbëjnë bazën e çdo indeksi. Indekset e aksioneve janë tregues relativë që formohen nga vlera e letrave me vlerë të “blue chips”, pra kompanive më të zhvilluara në vend. Ato tregojnë gjendjen ekonomike në tregun e brendshëm. Indekse të tilla ekzistojnë në çdo vend. Në SHBA është S&P 500, në Gjermani është DAX, dhe në Rusi është RTS dhe MMBV.

Fondet e indeksit ndjekin strukturën e indeksit themelor. ATai përfshin aksionet e një vendi, rajoni, çmimi të caktuar ose grupohen sipas kompanive që prodhojnë të njëjtat mallra. Aksionet e përfshira në to mund të blihen dhe shiten gjatë gjithë ditës. Komisioni i menaxherit është 0.5% e vlerës së aktivit. Ky është avantazhi kryesor i ETF-ve mbi fondet e përbashkëta.

Indeksi MICEX përfshin aksionet e 45 kompanive më të mëdha. Pjesa e secilit përcaktohet në raport me kapitalizimin, por nuk mund të jetë më shumë se 15%. Në kompanitë më të mëdha, një pjesë e madhe e punës njerëzore është e përqendruar. Ajo formon vlerën e aksioneve. Kthimi mesatar nga një aksion tejkalon inflacionin me 5%. Në këtë sfond, metodat spekulative janë më efektive. Por në terma afatgjatë, për sa i përket kapitalizimit të interesit, të ardhurat e vogla do t'ju lejojnë të merrni një rezultat të mirë financiar.

Statistikat

ETF i parë i quajtur TIP 35 u rendit në bursën e Torontos në vitin 1990. Ai u pasua në vitin 1993 nga SPDR S&P 500 amerikane, i quajtur fillimisht SPY, dhe NASDAQ-100. Në vitet 2000, tregu i investimeve u zhvillua me shpejtësi. Sot ka 4724 fonde investimi. Asetet e tyre totale janë 2,867 trilion dollarë, nga të cilat 127 miliardë dollarë janë vetëm në S&P 500. Fondet e indeksit u shfaqën për herë të parë në Rusi në 2013. Pastaj një ETF i quajtur FinEx u regjistrua në Bursën e Moskës. Në Federatën Ruse, qarkullimi i ETF-ve rregullohet me Ligjin Federal "Për RZB". Rritja aktive në vëllimet e tregtimit të ETF filloi në 2013. Për shkak të faktit se investitorët transferuan fonde nga fondet e përbashkëta në ETF, vëllimi vjetor i tregtimittejkaloi 2 trilion dollarë, duke u rritur 27%.

ETF VS Fondi i përbashkët

Fondet e kapitalit të indeksit janë të ngjashme me fondet e përbashkëta në disa mënyra:

• Menaxhment profesional (Fondi i përbashkët menaxhohet nga menaxheri, dhe ETF është kompania që investon në të).
• "Pragu" i ulët i hyrjes (në ETF kontributi minimal është i kufizuar nga vlera e një aksioni, në një fond të përbashkët - shuma minimale përcaktohet nga agjenti shitës).
• Diversifikimi i aseteve.

ETF-të ndryshojnë nga fondet e përbashkëta në mënyrat e mëposhtme:

• Likuiditet i lartë. ETF-të mund të shiten dhe blihen gjatë gjithë ditës.
• Çmimi i një njësie të fondit të përbashkët llogaritet në fund të ditës bazuar në vlerën e aktiveve neto. Çmimi ETF ndryshon çdo sekondë.
• Aksionet e fondeve të përbashkëta nuk mund të blihen me para krediti. ETF-të mund të përdoren.
• Fondet e ndërsjella mund të tregtohen vetëm në një vend, ndërsa aksionet mund të tregtohen në çdo bursë.
• Për fondet e përbashkëta, ndryshe nga ETF, mund të sigurohen komisione.

Struktura e tregut

Tregu i fondeve të indeksit ndahet në primar (emetim dhe shlyerje aksionesh) dhe sekondar (qarkullim aksionesh). Vetëm pjesëmarrësit e autorizuar kanë akses në tregun primar. Ata fillojnë emetimin e aksioneve, d.m.th., ata shkëmbejnë para në dorë për aksione dhe kryejnë procedurën e kundërt - ata e shlyejnë emetimin. Aksionet janë shlyer në njësi prej 50,000 aksionesh. Tashmë në tregun sekondar, persona juridikë dhe fizikë kryejnë transaksione shitblerjeje të letrave me vlerë.

Kuadri ligjor

Në SHBA, fondet e indeksit rregullohen nga ligji i vitit 1940, i cili trajtontehapjen e fondeve të përbashkëta. Megjithëse një ETF nuk kryen disa nga funksionet e një fondi të përbashkët. Ndonjëherë ato krijohen në formën e një besimi investimi dhe më pas regjistrohen në SEC.

Fondet evropiane funksionojnë në bazë të Direktivës për UCITS, miratuar në vitin 2009. Karakteristikat e tyre: hapja ndaj të gjithë investitorëve, rregullimi i rreptë i aktiveve dhe procedurat e zbulimit të informacionit. Në të njëjtën kohë, një fond i krijuar në Luksemburg ose Irlandë mund të qarkullojë në të gjithë Bashkimin Evropian.

Veçoritë e funksionimit

Le të hedhim një vështrim më të afërt se si funksionojnë ETF-të. Së pari, kompania rrallë investon të gjitha fondet e marra nga investitori në asete. Më shpesh, 5-10% e fondeve të mbledhura përdoren për të blerë kontrata të së ardhmes për aktivet që përsërisin indeksin. 90% e mbetur kompania mund të disponojë sipas gjykimit të saj. Por ajo është e detyruar të kthejë investimin sipas kërkesës, duke marrë parasysh nivelin e premtuar të përfitimit. Kjo do të thotë, ETF nuk i përdor fondet e tij.

Së dyti, shumica e fondeve nuk zotërojnë fare Bankën Qendrore. Ata sintetizojnë sjelljen e indeksit. Për këtë, lidhet një marrëveshje me bankën për shkëmbimin e flukseve monetare. Institucioni i kreditit merr përsipër të sigurojë rentabilitetin e indeksit, për të cilin merr një fitim nga aktivet e fondit. 90% e fondeve janë investuar në një portofol të tillë virtual. Nëse indeksi ka sjellë më shumë të ardhura se portofoli i Bankës Qendrore, atëherë fondi merr kompensim nga banka. Në situatën e kundërt, ai vetë paguan diferencën në bankë.

Rreziqet bankare

Rreziku është se fondet e indeksit nuk mund të devijojnëindeks. Blerja e të gjitha aksioneve që përfshihen në indeks është e shtrenjtë. Çdo menaxher përpiqet të gjenerojë portofolin e tij dhe jo gjithmonë bën një zëvendësim adekuat për Bankën Qendrore. Është thënë më parë se jo të gjitha kompanitë investojnë në aksione. Disa e sintetizojnë indeksin përmes depozitave bankare. Investime të tilla janë të ngjashme në strukturë me derivativët e kredisë. Ato përmbajnë gjithashtu rreziqe të fshehura. Nëse banka falimenton, atëherë 10% e kolateralit do të humbasë menjëherë. Pjesa tjetër e investitorit do të jetë në gjendje të marrë në formën e bonove të thesarit.

Çmimi i lëshimit

Kjo është. për të krijuar një ETF që imiton RTS, ju duhet të blini një kontratë të së ardhmes. Fondet e indeksit të ndërsjellë janë më të lira se aktivet që ato përsërisin. Nëse keni blerë një aktiv, do të duhet të paguani 3,000 dollarë dhe nëse blini një kontratë të së ardhmes, do të duhet të paguani 300 dollarë. Fondet e mbetura mund të vendosen në një depozitë.

E ardhmja do të skadojë. Për shembull, për RTS është tre muaj. Kjo do të thotë, 4 herë në vit, ju duhet të transferoni pozicionin - ndryshoni një të ardhme në tjetrën. Fondet e indeksit e kryejnë këtë operacion pa pjesëmarrjen e investitorit. Për kryerjen e një transaksioni, shkëmbimi tarifon 2 rubla. Fondi duhet të blejë dhe shesë kontrata të së ardhmes. Kjo do të thotë, komisioni do të jetë 4 p. ose 0.044% të investimit. Për vitin duhet të paguani 0.17%. Vetëm aktivet likuide duhet të transferohen. Dhe jo çdo indeks ka një të ardhme. Kjo do të thotë, për të përsëritur një pozicion, ju duhet të blini disa kontrata menjëherë ose të blini letra me vlerë në disa shkëmbime. Kjo rrit kostot.

Bilanci i llogarisë së pronarite ardhmja ndryshon çdo ditë në varësi të dinamikës së çmimeve. Ulja e kolateralit nën nivelin e caktuar çon në faktin se investitori duhet të depozitojë shumën që mungon, përndryshe pozicioni i tij do të mbyllet me forcë me humbje.

Një strategji e fondeve të indeksit duhet të përfshijë gjithashtu data të ndryshme të skadimit të kontratës. Në sfondin e rritjes së çmimeve, kontrata e re do të kushtojë më shumë.

Rreziqet e investimeve

Me formimin "korrekt" të fondit, duhet të blihen vetëm ato instrumente që përfshihen në indeks dhe në raportin që është i natyrshëm në indeks. Problemi një. Menaxheri duhet të blejë aksione të kompanive që nuk pritet të rriten në 2 vitet e ardhshme, vetëm sepse janë të pranishme në indeks. Problemi i dytë. Nëse një kompani fillon të rritet dhe tregon dinamikë pozitive në treg, atëherë menaxheri nuk mund të blejë aksione të kësaj kompanie më shumë se sa pjesa e tyre në indeks. Për më tepër, kur letrat me vlerë rriten në çmim dhe pjesa e kompanisë në indeks tejkalon vlerën maksimale, menaxheri do të duhet t'i shesë këto letra.

Fondi i indeksit të obligacioneve është jashtë kontrollit. Për të gjitha institucionet e tjera financiare, zbatohet një metodologji e menaxhimit të rrezikut që kufizon praninë dhe humbjet në treg. Në rastin e një fondi indeksi, ju shikoni paratë të ulen ndërsa indeksi bie.

Si të zgjidhni një fond

Së pari, investitori duhet të vendosë në cilin indeks të veçantë të investojë. Pa analiza teknike dhe themelore kompetente për t'u marrë me këtëpyetja do të jetë e vështirë. Fondet e indeksit punojnë me aksione, obligacione, mallra dhe madje edhe pasuri të paluajtshme. Fondi i SHBA PowerShares DB monitoron dollarin kundrejt euros, jenit, paundit, koronës dhe frangut. Bazuar në të dhënat e marra, formohet indeksi USDX. Indeksi i Mallrave të Shteteve të Bashkuara gjurmon të ardhmen e mallrave, ndërsa iShares Global Real Estate përsërit Indeksin Global të pasurive të paluajtshme Cohen & Steers. Është më mirë që një investitor fillestar të zotërojë indekset e njohura S&P 500 ose MICEX. Është më e lehtë për të mbledhur informacion mbi to dhe është më e lehtë të krahasohen statistikat.

Kur zgjidhni një fond, duhet t'i kushtoni vëmendje dy kritereve: madhësisë së komisionit dhe pajtueshmërisë me indeksin. Sa më i madh të jetë fondi, aq më pak ka gjasa që ai të falimentojë shpejt. Informacioni i përgjithshëm në lidhje me fondet ruse dhe fondet e përbashkëta paraqitet në faqen e internetit të Lidhjes Kombëtare të Menaxherëve. Edhe pse të gjitha fondacionet janë të detyruara me ligj që të raportojnë rregullisht për rezultatet e punës së tyre, pas zgjedhjes së një organizate të caktuar, megjithatë ia vlen të kontrolloni pasqyrat financiare në faqen e vetë fondacionit.

Është gjithashtu e rëndësishme t'i kushtoni vëmendje depozitës minimale. Ju mund të bëheni anëtar i "VTB - MICEX Index" për 5,000 rubla dhe "BCS - MICEX" - për 50,000 rubla. Fondet ruse paguajnë tarifa më të larta se fondet amerikane. Masa e shpërblimit përfshin komisionin e fondit, depozituesit, auditorit, regjistruesit, vlerësuesit dhe ato shpenzime që janë objekt rimbursimi. Madhësia maksimale e tyre është e specifikuar në vetë kontratën. Për shembull, në VTB është 3.7%. Vetëm pas një analize të detajuar të të gjithë informacionit duhet të merret një vendim nëse do të investohetfonde.