Produktet strukturore të bankave

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Për të tërhequr klientët, bankat parashikojnë shumë lëvizje marketingu. Një prej tyre është investimi në produkte të strukturuara. Ato pozicionohen si një ilaç në tregun financiar. A janë vërtet kaq fitimprurëse këto mjete apo janë thjesht një skemë tjetër piramidale?

Thelbi

Produktet e strukturuara janë mjete që supozohet të mbrojnë investimin fillestar dhe të sjellin fitim nga rritja e aseteve. Veçantia e produktit qëndron në kombinimin e mjeteve që ju lejojnë të kufizoni rrezikun e investimeve.

Në kushtet e paqëndrueshmërisë financiare, është e rrezikshme të investosh në valutë për shkak të një ndryshimi të mprehtë të kursit të këmbimit dhe është e vështirë të investosh në bursë për shkak të luhatshmërisë së lartë. Situata ndërlikohet më tej nga fakti se është e nevojshme jo vetëm të ruhet, por edhe të rritet kapitali. Zgjidhja e problemit mund të jetë një investim në produkte të strukturuara që kombinojnë një shkallë të lartë të mbrojtjes së aseteve dhe mundësinë për të bërë një fitim më shumë sesa me një depozitë.

Tregu strukturor i produkteve përfshin:

• depozita;
• letra me vlerë;
• tregtoni më"Forex";
• metalet bankare;
• opsione dhe të ardhme;
• fondet e përbashkëta;
• investime në pasuri të paluajtshme, etj.

Produkti strukturor formohet duke kombinuar aktivet me nivele të ndryshme rreziku:

• depozita dhe promovime;
• CB e kompanive shumë të besueshme dhe të reja;
• obligacione dhe opsione;
• sigurimi i depozitave dhe dhurimeve, etj.

Raporti zgjidhet në mënyrë që të ardhurat nga aktivet "të sigurta" të mbulojnë humbjet e mundshme.

Shembull

Produkti i strukturuar përbëhet nga 90% e depozitës me një yield prej 10% në vit dhe 10% e aksioneve të kompanive të reja me një yield prej 300%. Pas blerjes së një produkti, tre skenarë janë të mundshëm.

Nëse stoku dështon, interesi i depozitës do të kompensojë investimin fillestar. Një vit më vonë, klienti do të marrë të njëjtën shumë sa ka investuar, pa fitim, por pa humbje. Nëse investimet në Bankën Qendrore sjellin 300% të parashikuar, atëherë kthimi total i portofolit do të jetë 40%. Nëse investimi sjell 2/3 e fitimit të planifikuar, atëherë përfitimi i produktit do të jetë 30%, etj. Domethënë janë aksionet e përzgjedhura ato që luajnë rolin kryesor dhe investimet pa rrezik shërbejnë si sigurim ndaj humbjeve.

Lëndët

Produktet strukturore në tregun financiar ofrohen nga bankat, qendrat e tregtimit dhe AMC. Produktet bankare konsiderohen më të besueshmet. Në AMC, ju mund të merrni aktive për "çdo shije": nga ato konservatore në ato më të rrezikshme. Investimet e portofolit të qendrave tregtare formohen në kurriz të aktiveve me rrezik dhe super-rrezik (për shembull, monedhat dheopsion).

Blerja e një aktivi shoqërohet me nënshkrimin e një marrëveshjeje ndërmjet investitorit dhe kompanisë. Ai përcaktonte qartë shumën, afatin e investimeve, listën e aktiveve, nivelin e rrezikut dhe pika të tjera që lidhen me transferimin e fondeve.

Skema e punës

Me dëshirën për të ruajtur dhe rritur përkohësisht fondet e lira, individët i drejtohen një banke ose një kompanie investimi dhe blejnë një produkt të strukturuar. Ndërmjetësi investon një pjesë të fondeve të investuara në instrumente financiare të besueshme (fatura, obligacione, depozita), dhe pjesën e dytë në një aktiv të lidhur me bazën (aksione, monedhë), por më pak të paqëndrueshme (aksionet e Sberbank, norma e arit, indeksi RTS, etj.). Vetë klienti zgjedh aktivin bazë dhe nivelin e rrezikut, domethënë pjesën e investimeve që do të ridrejtohen në bursë. Klienti gjithashtu rregullon në mënyrë të pavarur shkallën e pjesëmarrjes (FC), domethënë përcakton se çfarë pjese të të ardhurave do të marrë në të ardhmen.

Afati i investimit varion nga disa muaj deri në dy vjet. Për më tepër, ju mund të siguroni investimet tuaja ose të blini një portofol investimesh me të ardhura kuponi. Në rastin e dytë, klienti do të marrë një shumë fikse fitimi çdo muaj, e cila nuk varet nga ndryshimet në çmimin e aktivit bazë.

Llojet e produkteve të strukturuara

Të gjitha ofertat e paketave ndahen në dy grupe:

• Produktet pa rrezik garantojnë kthim të kapitalit 100%. Rreziku më i madh është se në kohën kur investimi të kthehet, investitori mundmarrin vetëm investimin fillestar, i cili i nënshtrohet një shkalle të vogël amortizimi për shkak të inflacionit. Klienti paguan vetëm për mundësinë për të bërë një fitim nëse të gjitha asetet funksionojnë.
• Produkte me rrezik të kufizuar. Pjesa e aktiveve shpërndahet në mënyrë të tillë që të mbulojë një humbje të mundshme. Investitori mund të humbasë vetëm një pjesë të kapitalit. Në një situatë të mirë tregu, niveli i fitimeve mund të arrijë 50% të investimit fillestar.

Përfitimet

• Produktet strukturore të Sberbank ose çdo institucioni tjetër krediti është një investim pasiv. Klienti nuk formon në mënyrë të pavarur një portofol aktivesh. Ndërmjetësi financiar e bën këtë punë për të.
• Nuk ka nevojë për njohuri dhe përvojë me instrumentet financiare.
• Është e mundur të rregulloni nivelin e humbjes nga investimet dhe të investoni në aktive që nuk janë të disponueshme në formën e tyre të pastër.
• Veçoritë strukturore të produktit janë të tilla që blerja e të paktën një prej tyre do të thotë diversifikim i investimeve.
• Me dinamikë të mirë të tregut, investitori merr një fitim të madh me pak rrezik.

Difekte

• Produktet financiare strukturore tregtohen si komplekse. Në fakt, ky është një konsultim me pagesë për vendosjen e fondeve në asete të ndryshme.
• Garancia 100% e kthimit të parave nuk mund të sigurohet as nga bankat. Të gjitha depozitat janë të siguruara në DIA. Mundësia e humbjes ekziston gjithmonë. Pyetja e vetme është niveli i rrezikut. Ky slogan marketingu është krijuarvetëm për reklamim.
• Produktet strukturore të bankave, nga të cilat nuk merret fitim, janë jofitimprurëse. Kjo do të thotë se interesi i depozitave është përdorur për të mbuluar humbjet nga llojet e tjera të investimeve. Nëse klienti do të vendoste menjëherë të gjithë shumën e fondeve në një depozitë bankare, ai do të kishte marrë më shumë fitim sesa nga një produkt unik.
• Produktet strukturore janë të dizajnuara për klientët e pasur. Shqyrtimet e përdoruesve e konfirmojnë këtë. Hyni në tregun financiar me shumën prej 10 mijë rubla. nuk ka kuptim.
• Shërbimet e menaxhimit të aseteve paguhen. Komisioni ngarkohet pavarësisht nëse investimi sjell të ardhura apo jo.
• Produktet e kombinuara nuk mbulohen nga garancitë e qeverisë. Nëse banka ose AMC falimentojnë, investitori nuk do të jetë në gjendje të kthejë investimin e tij.
• Nuk ka praktikisht asnjë zgjedhje të produkteve unike në tregun rus.
• Investitori nuk bëhet pronar i vërtetë i aseteve, kështu që ai nuk mund të kontrollojë investimin.

Rreziqet e fshehur

Produktet e strukturuara janë kombinime aktivesh dhe derivatesh. Ato mblidhen dhe shiten nga bankat botërore në formën e kartëmonedhave (obligacioneve). Ata sigurojnë veten duke lëshuar pozicione të kundërta me produktet strukturore. Banka gjithmonë merr një komision. Çdo klient individual, megjithëse fiton, por nga klientët e tjerë që blenë një aktiv më të rrezikshëm. Në fund të fundit, të gjithë klientët humbasin para. Prandaj, për të rritur atraktivitetin e produkteve të reja, rreziqet e tyre janë të "kriptuara". Për çfarë heshtin bankat?

Shënime barriere

Nëse të gjithaaksionet e përzgjedhura do të mbajnë çmimin mbi kufirin e caktuar, zotëruesit e produkteve të kombinuara do të marrin mbrapsht investimin e tyre dhe të ardhurat e rëna dakord. Shënimet fillojnë të punojnë si bono. Nëse një nga aktivet e përzgjedhura ulet në çmim, vlera e investimit të portofolit do të jetë e barabartë me më të keqen e aksioneve. Probabiliteti i uljes së çmimit të të paktën 1 në 3 aksione është më i lartë se secili individualisht. Prandaj, humbja e mundshme tejkalon ndjeshëm të ardhurat e mundshme.

Telefonatë automatike

Investimet e portofolit shpesh shiten me një opsion shtesë. Cili është kuptimi i thirrjes automatike? Nëse të gjitha aksionet rriten në çmim, klienti do të jetë në gjendje të blejë një kartëmonedhë tjetër dhe bankieri do të marrë të ardhura shtesë. Kur tregu rritet, një herë në tremujor bankieri merr një bonus, klienti merr një kupon të ri. Kjo ndodh derisa një nga bankat qendrore të bjerë në kufirin e caktuar.

Një shembull tjetër është një kartë krediti. Klienti do të përfitojë 100% të rritjes së çmimit të aksionit dhe në rast të uljes së tij, një rimbursim prej 100% të shumës së investuar. Është mirë nëse përdoret si aktiv një instrument jo shumë i paqëndrueshëm. Rezulton se një pjesë e kartëmonedhës, e krijuar për të siguruar mbrojtjen e kapitalit, është investuar në indeksin e këmbimit. Rendimenti - 20%.

Rrjeti i shpërndarjes

Problemi nuk janë vetëm rreziqet. Bankat nuk mund të mbulojnë të gjithë tregun menjëherë. Ndërmjetësuesit hyjnë në lojë. Çdo hallkë në zinxhirin "bankë - shpërndarës - menaxher" fiton me rishitje. Struktura e produkteve unike është e tillë që banka mund të rillogarisë kushtet për investimin e parave në çdo kohë. E gjitha varet nga shitësi. Dikush do të shesë një kupon me një investim të detyrueshëm99.5% e parave, pasi ka marrë vetëm 0.5%, dhe dikush do të mund të shesë produktin me kushte më të këqija dhe të marrë 5% menjëherë. Diferenca maksimale mund të jetë deri në 35%.

Ndërmjetësit kanë më shumë gjasa të shesin produkte më të rrezikshme. Si rezultat, portofolet konservatore mbushen me shënime penguese, auto-thirrje dhe në një vit sjellin një humbje prej 80%. Gjatë kësaj kohe, bankierët arrijnë të marrin 0.5% dhe 4 herë të tjera 3% komision për blerjen e një kartëmonedhe të re.

Me një shënim që garanton një kthim prej 100% të investimit në indeksin e aksioneve RTS, bankieri do të fitojë dy herë më shumë. Një produkt i tillë i strukturuar përfshin një opsion blerjeje dyvjeçare (17%) në indeks, një portofol obligacionesh jolikuide që, pas shlyerjes, do të japin 100% të kapitalit fillestar. Rendimenti mesatar i tregut të obligacioneve është 18%, i të gjithë portofolit - 62%. Nga një transaksion i tillë, bankieri do të marrë 21%, pjesa e mbetur 79% - klienti.

Përfundim

Produktet strukturore nuk janë një skemë piramidale. Nëse përdorni mjete të tilla brenda arsyes, mund të bëni një marrëveshje të mirë. I njëjti indeks i aksioneve në mbrojtjen e kapitalit është i përshtatshëm nëse rreziku i kredisë është i ulët. Por shumica e produkteve të kombinuara humbasin në të gjitha aspektet vetëm për shkak të përfshirjes së derivateve në to. Për më tepër, askush nuk e ka anuluar rregullin kryesor të tregtimit: menaxheri i portofolit bën një fitim së bashku me klientin, dhe shitësi - tek klienti.