Llojet, struktura, analiza e burimeve të financimit të projekteve investuese

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Një nga aspektet e përgjithshme të zhvillimit ekonomik të Federatës Ruse në fazën aktuale të shoqërisë është ekzistenca e një ekonomie inovative. Zgjidhja e problemit që lidhet me rritjen e aktivitetit në fushën e inovacionit ka një reflektim të dyfishtë nëse e konsiderojmë çështjen në nivel strukturash individuale. Nga njëra anë, aktiviteti inovativ i ekonomisë ruse është formuar nga projektet e kompanive të ndryshme. Kjo rrit nivelin e konkurrencës së saj. Nga ana tjetër, inovacionet janë një mjet i rëndësishëm në luftën konkurruese për ndërmarrjet dhe organizatat individuale si në tregjet ndërkombëtare ashtu edhe në ato vendase. Në artikullin tonë do të flasim për nevojat investuese të projekteve dhe burimet e financimit të tyre. Le të analizojmë klasifikimin, strukturën e burimeve dhe t'i analizojmë ato në detaje.

Subjektet e financimit të projekteve investuese. Metodologjia

Në burimet e financimit të projekteve investuese, është e nevojshme të kuptohen fondet e aplikueshme si burime investimi. Vlen të përmendet se aktualisht shumë varet nga zgjedhja e tyre kompetente. Kjo është qëndrueshmëria e punës investuese; shpërndarja e të ardhurave të marra prej saj; një lloj garancie për stabilitetin financiar për investitorët. Nga burimet e financimit të projekteve investive, si dhe nga metodat e caktuara të investimit, po formohet një sistem i vetëm. Duhet shtuar se pas çdo metode qëndron një ent real tregu.

Ndër mënyrat për të investuar, është e rëndësishme të vini re sa vijon:

• Kredi.
• Shteti.
• Të kombinuara.
• Vetëfinancim.

Entitetet e tregut:

• Shkëmbimet e letrave me vlerë.
• Strukturat bankare komerciale.
• Buxhete të niveleve të ndryshme.
• Bizneset.

Klasifikimi i burimeve të financimit

Duhet të kihet parasysh se të gjitha subjektet e përmendura mund të jenë investitorë. Dhe burimet e financimit të projekteve investuese janë:

• Burimet financiare të vetë investitorit (zhvlerësimi; fitimi; kursimet, kursimet e personave fizikë dhe juridikë; fondet e paguara nga strukturat e sigurimit si kompensim për humbjet nga të gjitha llojet e aksidenteve). Duhet mbajtur mend se çdo organizatë tregtare sot duhet të analizojë strukturënburimet e financimit të projekteve investuese, si dhe për të identifikuar tendencat e caktuara, shkaqet e tyre në rast të ndërhyrjes negative të palëve të treta në proces.
• Fonde të huazuara nga investitorët ose burime të transferuara prej tyre. Një shembull i mrekullueshëm këtu janë huatë buxhetore ose bankare.
• fondet e investitorëve u mblodhën. Bëhet fjalë për para të marra nga shitja e aksioneve, si dhe për shkak të kontributeve - për shembull, aksioneve - të qytetarëve, anëtarëve të kolektivëve të punës dhe personave juridikë.
• Fondet e planit ekstrabuxhetor.
• Fondet buxhetore federale, të cilat mund të sigurohen si në baza të kthyeshme ashtu edhe të pakthyeshme, si dhe kapitalin buxhetor të entiteteve përbërëse të Federatës Ruse.
• Para nga investitorët e huaj.

Llojet e burimeve të financimit për projektet investuese

Financimi i investimeve në objekte dhe projekte ndërtimi mund të vijë nga një ose një numër burimesh. Aktualisht, ato klasifikohen në:

• Buxhet (i centralizuar) - fonde nga buxheti i nivelit federal ose lokal, si dhe buxhetet e subjekteve përbërëse të Federatës Ruse.
• Jashtëbuxhetore (e decentralizuar) - e gjithë pjesa tjetër (para të marra hua të mbledhura nga fondet ekstrabuxhetore, fondet e veta të strukturave, zhvilluesit individualë, investimet nga kapitali i huaj). Duhet të theksohet se sot përdorimi i burimeve të tërhequra të financimit të projekteve investuese në territorin e Federatës Ruse nuk është mbizotërues.

Strukturaburimet e financimit

Sistemi ekonomik nuk zhvillohet dhe nuk ekziston fare pa formimin dhe përdorimin e mëvonshëm të burimeve të investimit. Është zgjidhja e çështjes që lidhet me kërkimin e tyre që bën të mundur rritjen e efikasitetit të funksionimit të ekonomisë. Në literaturën ekonomike, burimet e financimit të projekteve investuese klasifikohen zakonisht në përputhje me tre fusha: vetanake, hua, hua. Vlen të theksohet se ato mund të zgjerohen duke shtuar investime buxhetore, si dhe kontribute bamirësie dhe falas.

Çdo burim financimi për një projekt investimi mund të ketë komponentë, vëllime, rol dhe rëndësi të caktuar. Në çdo rast të ri, ato do të ndryshojnë ndjeshëm për sa i përket kthimit, disponueshmërisë, pagesës dhe efikasitetit.

Burimet e veta të investimit

Këshillohet të shqyrtojmë veçmas burimet tona të financimit të projekteve investuese dhe mekanizmat për zbatimin e tyre. Rritja ekonomike varet nga struktura dhe vëllimi i investimeve në ekonominë kombëtare. Gjithashtu, shteti duhet të marrë pjesë aktive në procesin e investimit, duke e rregulluar, stimuluar dhe drejtuar atë. Më tej, ne e marrim këtë parasysh dhe analizojmë mundësitë themelore dhe problemet aktuale të burimeve kryesore të financimit të projekteve investuese dhe mekanizmave të përdorimit të tyre. Sot, baza materiale për procesin e riprodhimit të zgjeruar kudo në botë është vetëfinancimi i strukturave. Me fjalë të tjera, financimi i investimeve të një subjekti ekonomik realizohet, si rregull, në kurriz të burimeve të veta: amortizimi i aktiveve fikse, fitimeve dhe fondeve rezervë. Në të njëjtën kohë, fondet e veta të formacionit të ri konsiderohen të brendshme, ndërsa kreditë dhe fondet e huazuara janë burime të jashtme të financimit të projekteve investuese.

Cilat janë sfidat?

Duhet të kihet parasysh se mundësia e përdorimit të fitimit të strukturës si një nga burimet kryesore të akumulimit po bëhet më e vështirë për shkak të rritjes së numrit të kompanive jofitimprurëse, vëllimit të madh të jo- pagesat, si dhe dëshira e biznesmenëve për të minimizuar fitimet ose për të mos i bërë fare të ditura për të mos kryer pagesat e taksave. Një analizë e situatës dëshmon se burimet kryesore të financimit të projekteve investuese janë tonat. Fitimi konsiderohet si një mjet kyç i brendshëm për krijimin e investimeve financiare. Ai siguron drejtimin ekzistues të zhvillimit strategjik të kompanisë.

Është në kurriz të fitimit që kompania është në gjendje të paguajë taksat, të formojë fonde konsumatore dhe rezervë dhe të grumbullojë burime investimi në mënyrë që të zhvillohet plotësisht ekonomikisht. Vlen të theksohet se pjesa e fundit e fitimit të kompanisë është burimi kryesor i financimit të projekteve investuese sipas definicionit. Burimet përinvestimi, i cili krijohet nga fitimet e firmës, zbulohet në procesin e shpërndarjes së tij në përputhje me qëllime të ndryshme.

Zgjedhja e një burimi financimi për një projekt investimi varet kryesisht nga aftësitë e strukturës dhe rrethanat e jashtme. Mjeti i dytë i vetëfinancimit është zhvlerësimi i atyre aseteve të ndërmarrjes që janë afatgjatë. Prandaj, mjeti më i rëndësishëm për rregullimin e aktivitetit në aspektin e investimeve është politika shtetërore e amortizimit.

Politika e amortizimit

Efikasiteti i politikës së amortizimit, para së gjithash, përcaktohet nga shkalla në të cilën proceset ekonomike që ndodhin në fakt merren parasysh kur justifikohen normat aktuale të amortizimit. Një rol të rëndësishëm luan ekuilibri, kohëzgjatja e ndryshimit të tyre. Zbritjet nga aktivet jo-materiale dhe aktivet fikse të përdorura nga kompania janë një burim më i përhershëm i burimeve të investimit, veçanërisht kur bëhet fjalë për strukturat me një sasi të konsiderueshme aktivesh. Nëpërmjet përdorimit të metodave të ndryshme të amortizimit, kompania mund të kontrollojë formimin e flukseve të amortizimit. Ndërmarrja ka të drejtë të zgjedhë në mënyrë të pavarur metodën e amortizimit të përshpejtuar ose linear të aktiveve fikse për qëllime prodhimi.

Cilat burime financimi janë më të rëndësishme?

Siç doli, burimet e tërhequra të financimit për projektet e investimeve luajnë një rol dytësor dhe të tyret dalin në pah. Kjo është arsyeja pse ekziston nevoja për të krijuar parakushte të përshtatshme, kryesore e të cilave janë këto:

• Përmirësoni qarkullimin e fondeve.
• Përmirësim i dukshëm në disiplinën financiare dhe gjendjen financiare të kompanive.
• Rimbushje e kapitalit qarkullues.
• Përmirësimi i politikës në fushën e taksave dhe tarifave, fokusi kryesor i saj në parashikimin e faktorëve fiskalë për punën e agjentëve ekonomikë, si dhe në sigurimin e stabilitetit. Diferencimi i parimeve të taksimit që ekzistojnë sot për të stimuluar proceset e akumulimit dhe kursimeve.
• Racionalizimi i flukseve financiare dhe investimeve kapitale në sektorin real të ekonomisë.
• Formimi i kushteve në të cilat strukturat do të operojnë si subjekte tregu.

Analizë e burimeve të financimit për projektet investuese

Tërheqja e çdo burimi financimi investimi shoqërohet me kosto të caktuara për strukturën. Për shembull, emetimi i aksioneve të reja përfshin pagesën e dividentëve drejtpërdrejt për aksionarët, marrjen e një kredie - pagesën e interesit për të, përdorimin e leasing-ut - pagesën e shpërblimit për qiradhënësin, etj. Prandaj, kur analizohet, është e nevojshme të identifikohet çmimi i burimeve të ndryshme të financimit dhe të përcaktohet më fitimprurës prej tyre.

Vlen të përmendet se i vetmi mjet potencial për financimin e investimeve të FIG aktualisht janë kreditë bankare. Politikat e hartuara nga qeveria gjatë viteve të fundit kanë pasur një ndikim indirekt, por jashtëzakonisht të fortë në stimujt dhemundësia e financimit të projekteve financiaro-industriale të grupeve financiaro-industriale nga institucionet bankare. Në rregullimin e ekonomisë, një nga fushat më të rëndësishme të ndikimit në prioritetet politike të strukturave bankare ka qenë kohët e fundit tërheqja e fondeve nga organizatat financiare për financimin e deficitit shtetëror. buxhetit. Duhet theksuar se normat e larta të përfitimit alternativ pengojnë zhvillimin e kreditimit dhe investimeve nga institucionet bankare në industri, ku këshillohet përfshirja e projekteve investuese të grupit financiar dhe industrial.

Faktori i dytë më i rëndësishëm që pengon zhvillimin e këtij aktiviteti është pasiguria gjithnjë në rritje e detyrimeve kontraktuale në ekonominë e brendshme. Duke parë situatën vetëm një herë, mund të arrihet gabimisht në përfundimin se sjellja oportuniste e huamarrësve të bankave nuk lidhet aspak me aktivitetin rregullator të qeverisë. Megjithatë, një analizë më e detajuar tregon se keqbesimi i agjentëve ekonomikë në realizimin e kontratave është provokuar në masë të madhe nga veprime të caktuara nga ana e vetë shtetit. Në çdo rast, praktika e zhvilluar prej shumë vitesh dhe që shoqërohet me mungesën e mbrojtjes së interesave të investitorëve dhe kreditorëve është një pengesë e konsiderueshme për rritjen e rolit të investimeve dhe kredive bankare në financimin e projekteve investuese të grupit financiar dhe industrial..

Pjesa e fundit

Pra, ne kemi shqyrtuar plotësisht varietetet, strukturën e burimeve të financimit të investimeve, si dheanalizoi disa prej tyre. Si përfundim, vlen të theksohet se qasja ndaj çështjes së diskutuar në kapitullin e mëparshëm bën të mundur ndarjen e analizës së vendimeve të financimit nga analiza e vendimeve të investimit. Meqë ra fjala, vetëm pasi të keni llogaritur vlerën aktuale neto të projektit, mund të analizoni çdo burim financimi veç e veç.

Duhet pasur parasysh se për të justifikuar çdo projekt investimi, formohet një plan biznesi, i cili pasqyron thelbin e çështjes aktuale, rolin e projektit në tejkalimin e tij, efektin e pritshëm të vënies së ideja në veprim, burimet e financimit, e kështu me radhë. Nëse opsioni i projektit pranohet, analiza e zbatimit të tij kryhet duke krahasuar treguesit në fakt me vlerat e parashikuara në planin e biznesit.

Në pjesën e fundit këshillohet analiza dhe analiza automatike. Sipas tij, sipas një algoritmi të krijuar paraprakisht, kryhet një studim i detajuar i të gjitha aspekteve financiare dhe ekonomike të një projekti që kërkon investim, duke filluar nga kushtet e financimit dhe duke përfunduar me një vlerësim të qëndrueshmërisë së projektit si tërësi, duke treguar veçoritë negative të zbatimit të tij. Vlen të theksohet se analiza mund të kryhet si për të gjithë projektin ashtu edhe për disa nga seksionet e tij. Procedura kryhet në një version grafik. Analiza shoqërohet me komente në tekst. Duhet shtuar se i gjithë informacioni i treguar në të mund të përdoret për hartimin fillestar të projektit. Për më tepër, në bazë të analizës është e mundur të identifikohen dobësitë në planin e prodhimit të projektit, dhe për këtë arsye -niveli i rrezikut të investimit përkatës.

Vetëm si rezultat i analizës, zhvilluesit mund të formojnë një sërë versionesh alternative të idesë (për shembull, me burime të ndryshme financimi, strukturë të ndryshme të prodhimit ose kostot e investimit, etj.). Përveç kësaj, në mënyrën e një analize të tillë, programi ofron në mënyrë të pavarur një përfundim të shkurtër në lidhje me vlerësimin e treguesve kryesorë të performancës. Nëse ka një mospërputhje me metodat e pranuara, ajo do të sugjerojë mënyrat më efektive për t'i eliminuar ato.

Më në fund, plani financiar përfundon me një përshkrim të burimeve të financimit për të gjitha periudhat kalendarike të projektit, si dhe një analizë të gjendjes financiare të kompanisë dhe efektivitetit të investimeve në të ardhmen.