Si të zgjidhni bono për investim?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Obligacionet janë si një depozitë bankare. Thelbi i tyre është i njëjtë dhe konsiston në dhënien e kredisë, në një rast, një organizate bankare, dhe në tjetrën, një emetuesi, që mund të luajë nga shteti së bashku me subjektet e Federatës dhe shoqëritë tregtare. Vërtetë, obligacionet kanë më shumë parametra brenda fushës së zgjedhjes. Përpara se të zgjidhni obligacionet për investim, është e nevojshme të studiohen parametrat e mëposhtëm: çmimi që do të ndryshojë, yield-i i kuponit, maturimet me oferta etj. Rendimenti i obligacioneve varet drejtpërdrejt nga këto karakteristika. Ne do të mësojmë për të gjitha ndërlikimet e zgjedhjes së bonove duke studiuar artikullin deri në fund.

Zgjedhje e vështirë

Sot, ekspertët rekomandojnë për blerje:

• Obligacionet e institucioneve të mëdha financiare nga 30 më të mirat (duke përjashtuar shtetin dhe institucionet me pjesëmarrje të huaj). Të përshtatshme, për shembull, Promsvyazbank, Otkritie dhe MKB.
• Obligacione subfederale (në këtënë rast të tatimit mbi të ardhurat personale, kuponi nuk tarifohet).
• Eurobono me afat maturimi nga dy deri në tre vjet dhe një shumë investimi dyqind mijë dollarë. Sberbank, VEB dhe VTB kanë rendimente të eurobonove në valutë të huaj që variojnë nga tre deri në gjashtë përqind ose më shumë, madje duke marrë parasysh tatimin mbi të ardhurat personale. Kjo është shumë më tepër se ajo që ofrohet nga bankat për depozitat në valutë, megjithatë, pragu i hyrjes është nga një mijë dollarë në dhjetë.

Si të zgjidhni obligacionet për investim, është e rëndësishme të zbuloni paraprakisht. Për sa u përket kompanive të industrisë, ekspertët rekomandojnë shmangien e sektorëve ekonomikë si sektori bankar, udhëtimet ajrore dhe ndërtimi. Me përjashtim të organizatave shtylla kurrizore, të cilat shteti i ndihmon të qëndrojnë në këmbë. Ata me fat, si rregull, përfshijnë bankat shtetërore (Sberbank, VTB), së bashku me institucionet e mëdha financiare private (Alfa-Bank), dhe përveç kësaj, Aeroflot.

Rekomandimet për vitin 2019 se si të zgjidhni bonot për të blerë janë të kundërta dhe janë për të blerë atë që vuan më shumë nga sanksionet perëndimore, pra kompanitë e ndërtimit.

Karakteristikat e lidhjes

Duke iu përgjigjur pyetjes se si të zgjidhni obligacionet, ia vlen të analizoni më në detaje karakteristikat kryesore të këtyre letrave me vlerë:

• Çmimi nominal (për shembull, një mijë rubla ose dollarë). Është gjithashtu vlera e riblerjes dhe zakonisht vendoset nga emetuesi.
• Vlera e tregut zakonisht formohet në bursë si rezultat ipazarllëk.
• Pjekuria është shtatë vjet. Bëhet fjalë për periudhën pas së cilës emetuesi merr përsipër të riblejë letrat me vlerë për çmimin e tyre nominal.
• Obligacionet karakterizohen nga një yield kuponi, domethënë nga madhësia e një pagese të rregullt për pronarin e letrës.
• Një tipar tjetër dallues janë fitimet deri në maturim (për shembull, shtatë përqind). Nënkuptohet shuma totale e të gjitha fitimeve, e cila tregon se sa para do të merren në fund.

Rezulton se duke blerë një obligacion dhe duke e mbajtur atë në portofolin e tij deri në maturim (procedura e kundërt e shlyerjes nga emetuesi), klienti ka të drejtë të llogarisë në një fitim vjetor shtatë për qind. Këtu përfshihen edhe pagesat me kupon.

Në cilët tregues duhet të fokusohen investitorët?

Si të zgjidhni obligacionet në shikim të parë mund të duket si një pyetje mjaft e ndërlikuar, por është shumë më e lehtë sesa të zgjidhni disa aksione. Klienti nuk duhet të shpenzojë orë të tëra duke studiuar raportimin e kompanisë së bashku me perspektivat për sektorin e ekonomisë apo tendencat aktuale në legjislacion. Për të, si mbajtës i obligacioneve, është e rëndësishme vetëm një gjë, përkatësisht, institucioni financiar duhet të jetë aftësi paguese. Vërtetë, ka ende një sërë kriteresh që do të ishte mirë t'i kuptonim përpara se të zgjidhni obligacionet e duhura për të blerë:

• Një prej tyre është sektori i tregut (po flasim për eurobono, korporata, komunale, shtetërore).
• Lloji i kuponit (fiks, i indeksuar, zbritjet nënkuptohen).
• Sektori i emetuesve (banka, ndërtim, transportsë bashku me industrinë e lehtë, naftën dhe gazin).
• Periudha kohore.
• Emetuesi ka një vlerësim.

Cilat janë rreziqet kryesore të mbajtësit? Ato konsistojnë në faktin se emetuesi mund të deklarojë papritur veten të falimentuar dhe nuk do të jetë në gjendje të riblejë borxhin e tij në fazën e shlyerjes së obligacioneve. Për më tepër, edhe kompanitë e mëdha që operojnë në treg prej vitesh nuk janë imune nga një situatë kaq e pakëndshme.

Obligacionet e korporatave

Si të zgjidhni obligacionet e korporatave dhe çfarë duhet t'i kushtoni vëmendje, do të analizojmë më poshtë. Ky është një instrument financiar përmes të cilit një ndërmarrje private mund të tërheqë fonde shtesë në aktivitetet e saj të biznesit. Emetuesi që emeton këto letra me vlerë ruan absolutisht kontroll të plotë pa ristrukturuar pronësinë e shoqërisë. Obligacionet e korporatave u mundësojnë sipërmarrësve të bëjnë fitim nëpërmjet një norme më të ulët në krahasim me interesin bankar. Qëllimi i dhënies së kredive afatshkurtra është mbledhja e fondeve në mënyrë që të rritet vëllimi i mundësive të qarkullimit të parave.

Atraktiviteti i emetimit të obligacioneve të korporatave për emetuesit

Krahasuar me emetimin, emetimi i një obligacioni të korporatës u lejon pronarëve të krijojnë një hyrje në tregun e kapitalit pa ndryshuar strukturën e ndërmarrjes. Për më tepër, është e nevojshme të merret parasysh fakti që organizatat ruse janë të nënvlerësuara në tregun e aksioneve, dhe, rrjedhimisht, një emetim shtesë dhe lëshim i aksioneve falas.qarkullimi me një çmim të ulët do të zbehë ndjeshëm pjesën e aksionarëve ekzistues. Pra, çfarë zgjidhni: aksione apo obligacione? Më pas, le të flasim për ndërlikimet e letrave të tilla.

Veçoritë e obligacioneve të korporatave

Shumë njerëz janë të interesuar për obligacionet e korporatave. Si të zgjidhni obligacionet e duhura të një kompanie private, sepse ato nuk janë vetëm letra me vlerë borxhi, por edhe instrumente aksionesh, emetimi, këmbimi, tregu, rastësor apo me afat? Vlera e investimit ka parametrat e mëposhtëm:

• Zakonisht shpreh një marrëdhënie kredie ose borxhi midis pronarit dhe emetuesit të letrës me vlerë.
• Ky është një objekt i pavarur që ka kursin e vet dhe qarkullon lirshëm në treg.
• Një obligacion ka parametra në formën e yield-it, likuiditetit, besueshmërisë dhe cilësive të tjera të investimit.

Obligacionet e korporatave kanë një vlerë nominale dhe një çmim tregu. E para është shuma që emetuesi merr nga huamarrësi dhe duhet të kthejë në fund të periudhës së qarkullimit të obligacionit. Vlera nominale është vlera bazë në llogaritjen e yield-it që duhet të sjellë domosdoshmërisht një letër me vlerë. Vërtetë, në qarkullim, nga emetimi në maturim, obligacioni shitet dhe blihet me një çmim që cakton tregu. Ky çmim mund të jetë më i vogël se vlera nominale, si dhe më i lartë ose i ngjashëm me të.

Obligacioni i korporatës si instrument financiar

Zgjedhja e obligacioneve është zakonisht e vështirë. Sidomos kur bëhet fjalë për korporataobligacionet. Kur zgjidhni, duhet t'i kushtoni vëmendje ndryshimit themelor midis obligacioneve afatgjata dhe afatshkurtra të korporatave. Të parat veprojnë si obligacione me kupon zero. Të ardhurat e tyre janë zbritje. Si rregull, ato tregtohen nën çmimin nominal, por sa më afër data e maturimit të letrave me vlerë, aq më e lartë është vlera totale e tyre. Obligacionet afatgjata i ofrojnë pronarit jo vetëm një kthim nominal, por edhe një interes kupon (d.m.th., periodik). Të rëndësishme konsiderohen edhe qëllimet e publikimit, të cilat mund të jenë si më poshtë:

• Aksioneri aktual ruan kontrollin e ndërmarrjes.
• Procedura për mbledhjen e fondeve siguron zbatimin e detyrave të ardhshme ose aktuale.
• Financimi i projekteve premtuese të emetuesit.
• Procesi i rifinancimit të borxheve të mbajtura nga emetuesi.
• Financimi i një projekti shtesë që nuk lidhet me llojin kryesor të aktivitetit.

Çfarë janë OFZs?

Është e nevojshme të flasim për atë që është OFZ dhe si të zgjidhni bonot OFZ. Janë obligacione të emetuara nga Ministria e Financave e vendit tonë. Ato u ngritën mjaft kohët e fundit, por tashmë kanë ngjallur një interes të caktuar midis analistëve, dhe përveç kësaj, pronarëve të llogarive individuale të investimeve, përfshirë ndërmjetësit. OFZ-të klasifikohen si letra me vlerë të tipit kupon, domethënë ato ju lejojnë të merrni një pagesë të caktuar përqindjeje drejtpërdrejt nga vlera nominale.

Llojet e OFZs

Për klientinishte në gjendje të vendoste se si të zgjidhte obligacionet OFZ për blerje, ia vlen të renditni llojet e tyre kryesore:

• OFZ me PD. Këto obligacione kanë një yield konstant të kuponit. Ky është ndoshta lloji më i zakonshëm i letrave me vlerë të qeverisë. Rendimenti i tyre, si rregull, përbëhet nga dy përbërësit e mëposhtëm: diferenca në çmim në datën e blerjes dhe shlyerjes, shuma e pagesës së kuponit. Ky është alternativa më e mirë duke pasur parasysh gjendjen e paqëndrueshme të ekonomisë.
• OFZ me PC janë obligacione me një kupon të ndryshueshëm. Madhësia e pagesës së kuponit për to ndryshon dhe llogaritet bazuar në tregues të ndryshëm, për shembull, niveli i inflacionit. Ata janë një opsion më i rrezikshëm se OFZ-të konservatore me PD. Rekomandohet investimi në to kur një person është i sigurt në rritjen e ekonomisë dhe normat kryesore të saj.

Për kë është IIS i përshtatshëm?

Investimi në hapësirat e hapura të tregut të letrave me vlerë është gjithmonë një aktivitet me rrezik. Klienti mund të humbasë të gjitha fondet e tij për shkak të një kombinimi fatkeq të rrethanave që mbizotërojnë në tregun financiar. Një depozitë në një institucion financiar do të sjellë patjetër një person të njohur paraprakisht me interes, megjithëse të vogël. Një llogari investimi individual (IIA) është një mënyrë investimi dhe askush nuk mund të garantojë përfitimin e saj, si dhe sigurinë.

Para se të zgjidhni obligacionet për IIA, duhet t'i kushtoni vëmendje që investimet në IIA në agjencinë e sigurimit të depozitave nuk janë të siguruara, domethënë, shteti nuk garanton rimbursim nëse një ndërmjetës ose menaxher personal humbet licencën e tij. Në IISfondet nuk janë të siguruara, por nëse investohen në letra me vlerë, atëherë edhe pas falimentimit të një brokeri ose shoqërie administruese, një person mbetet pronar i këtyre letrave me vlerë.

Cilat janë avantazhet e IIS?

IIS është një llogari letrash me vlerë. Avantazhi kryesor i tij është inkurajimi nga shteti në formën e mundësisë për të marrë një zbritje, e cila ju lejon të paguani një shumë shumë më të vogël tatimi ose të ktheni interesin e paguar tashmë.

Veçoritë e IIS

Veçoritë dalluese janë karakteristikat e mëposhtme:

• Klienti mund të marrë zbritje tatimore.
• Kontributet mund të bëhen vetëm në rubla.
• Kontributi maksimal është një milion rubla në vit.
• Që të funksionojë zbritja tatimore, llogaria duhet të jetë e hapur për tre vjet.

Mund të zgjidhni një nga dy llojet e mëposhtme: një zbritje për një kontribut ose drejtpërdrejt nga të ardhurat që i nënshtrohen tatimit. Për të marrë ndonjë nga zbritjet, është e nevojshme të hapni një IIS dhe të mos e mbyllni atë për të paktën tre vjet. Brenda dymbëdhjetë muajve, një shumë e caktuar duhet t'i paguhet IIS (por, siç u përmend më lart, jo më shumë se një milion rubla).

Pas përfundimit të periudhës tatimore, një person mund të marrë një zbritje tatimore në masën trembëdhjetë për qind të shumës që ka kontribuar për vitin, por jo më shumë se pesëdhjetë e dy mijë. Duhet të theksohet se shuma maksimale për llogaritjen e zbritjes tatimore është katërqind mijë rubla.

Çfarë e përcakton rentabilitetin e obligacioneve?

Së pari, nga lloji i këtij punimi. Për shembull, përfitimi i obligacioneve të kredisë federale është i lidhur rreptësisht me normat kryesore të Bankës Qendrore. Është më fitimprurëse të blini OFZ gjatë një rritje të përkohshme të tarifave. Rëndësi të madhe ka edhe besueshmëria e emetuesit, pra sa më i madh të jetë rreziku i falimentimit të kompanisë, aq më i madh është fitimi i ofruar.

Ne shikuam se si të zgjedhim obligacionet për të investuar.