Kapitali fiktive: konceptet themelore, llojet, format

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2024-01-17 19:07

Kapitali fiktiv është një lloj kapitali që nuk është mjet prodhimi, por në të njëjtën kohë sjell të ardhura. Ai përfshin instrumente të ndryshme financiare: aksione, obligacione, depozita bankare dhe letra me vlerë derivative. Pavarësisht disa kakofonisë, përdorimi i tij për përfitime personale nuk është diçka e paligjshme apo imorale. Shumë e përdorin pa e ditur.

Çfarë është kjo?

Kapitali fiktiv është një kontratë që i jep pronarit të drejtën të kërkojë në këmbim një pjesë të caktuar të pasurisë ose një pjesë të të ardhurave. Mund të ketë mbështetje materiale në formën e një pjese të pasurisë, metalit të çmuar ose pa mbështetje materiale. Transaksionet me këtë lloj kapitali bazohen në besim dhe ligj. Për shembull, sot paratë nuk kanë një bazë ari si më parë, por ato përdoren ende si mjet pagese. Vlera e parasë nuk qëndron në koston e letrës në të cilën është shtypur, por në kontratën shoqërore. Sipas kësaj kontrate sociale, kartëmonedhat duhet të pranohen nga të gjithë: personat e tjerë, dyqanet, tregjet, bankat etj., të vendosura nënjë gjendje të caktuar. Ky detyrim është i përcaktuar me ligj. Vetëm Banka Qendrore e vendit ka të drejtë të printojë para.

Paraja në një portofol i jep të drejtë pronarit të saj të blejë mallra të caktuara, por në të njëjtën kohë ato nuk janë një vlerë në vetvete. Ato fitojnë vlerë vetëm kur këmbehen me mallra dhe shërbime dhe për këtë pala tjetër duhet të jetë e sigurt se do të mund t'i këmbejë këto para me mallra dhe shërbime të tjera, apo edhe me kartëmonedha të shteteve të tjera. Sa më shumë besim në monedhë, aq më e lartë është norma e saj dhe aq më shumë artikuj mund të blihen. Paraja është ekuivalenti i vlerës. Një nga problemet kryesore me përdorimin e kapitalit fiktiv është se ai mund të zhvlerësohet shpejt, pasi sasia e tij fizike mund të jetë e pakufizuar.

Cilat objekte i përkasin kapitalit të tillë

Kjo nuk është vetëm para, por edhe aksione, obligacione dhe derivatet e tyre. Çdo gjë që ju jep të drejtën për të fituar të ardhura. Kapitali fiktiv dhe tregu i letrave me vlerë janë të ndërlidhura, pasi ky lloj kapitali është malli kryesor në bursë. Ai mund të shprehet në formën e letrave me vlerë të kapitalit dhe borxhit, si dhe në formën e kontratave.

Letra me vlerë të borxhit

Këta përfshijnë obligacione dhe IOU. Ato janë gjithashtu kapital fiktiv, pasi blerja e tyre nuk nënkupton blerjen e një aktivi të paluajtshëm. Këto janë vetëm dokumente që vërtetojnë se kjo apo ajo organizatë do të duhet të blejë letrat me vlerë të saj ose të shlyejë një borxh me një çmim të rënë dakord,përfshirë interesin, për një periudhë të caktuar kohore. Në rastin e borxheve dhe letrave me vlerë të borxhit, kapitali fiktiv i marrë është diferenca midis shumës së dhënë dhe të marrë.

Ekuitet

Tetat e kapitalit janë aksione të shoqërive aksionare të hapura dhe të mbyllura. Aksionet në vetvete nuk prodhojnë asgjë. Ato lëshohen për të tërhequr fonde nga investitorët për të zgjeruar prodhimin ose për të mbuluar borxhet. Ata i japin pronarit të tyre të drejtën të kërkojë një pjesë të fitimit në formën e një dividendi, si dhe të marrë pjesë në menaxhim.

Të ardhurat nga shitja e letrave me vlerë në ndërmarrje llogariten veçmas nga të ardhurat nga aktivitetet kryesore. Edhe pse formalisht ato i japin investitorit të drejtën për të marrë një pjesë të aktiveve në rast falimentimi të ndërmarrjes, në realitet, zhvlerësimi i aksioneve nënkupton një humbje të plotë ose pothuajse të plotë të kapitalit për investitorin.

E veçanta e aksioneve si kapital fiktiv është se vlera e tyre jo gjithmonë pasqyron gjendjen reale financiare të ndërmarrjes. Për shembull, aksionet e një kompanie janë në rritje, por në të njëjtën kohë, sipas të dhënave të raportimit, ajo ka pësuar humbje këto dy-tre vitet e fundit. Ka një shtrembërim të informacionit financiar, ndarje të tij nga gjendja aktuale e punëve. Pasi një aksion listohet në bursë, faktorët e tregut fillojnë të ndikojnë në të. Ka kërkesë - stoqet rriten, nëse nuk ka kërkesë - ato bien në çmim. Në historinë e njerëzimit, ka pasur më shumë se një herë raste kur diferenca midis vlerës së tregut të aksioneve dhe vlerës kontabël të kompanisë arriti një shifër dyshifrore, dhe më pas ra ndjeshëm,duke i lënë investitorët pa investime kapitale dhe me një mori borxhesh. Kapitali fiktiv, ndryshe nga kapitali real, i shprehur në ndërtesa, struktura, vegla makinerish, materiale, ka qenë gjithmonë i varur nga sjellja e njerëzve që shpesh kanë vepruar në mënyrë të paarsyeshme në bursë.

Kontratat

Një formë tjetër e kapitalit fiktiv janë instrumentet e ndryshme derivative - kontratat. Këto instrumente përfshijnë: Futures, opsionet, kontratat e ardhshme, faturat e ngarkesës. Dallimi midis tyre qëndron në atë se cilat kushte për transferimin e aseteve janë të përshkruara në to. Në përgjithësi, ata nuk i japin pronarit të tyre të drejtën për të kërkuar të ardhura në formën e interesit ose dividentit, por ato ofrojnë një mundësi për të fituar duke shitur një kontratë fitimprurëse ose zbatimin e saj.

Sa u shfaq kapitali fiktiv

Vetë koncepti është i lidhur pazgjidhshmërisht me konceptin e kapitalit të huasë dhe vlerës së tepërt. Ky term u prezantua nga Karl Marksi në Kapitalin e tij. Në të, ai diskutoi se si kapitali i huasë dhe i interesit ndikojnë në të ardhurat e prodhuesve, çmimet dhe rritjen e intensitetit të punës.

Në librin e tij, Karl Marksi e përcakton kapitalin fiktiv si fonde që janë shpenzuar në të kaluarën dhe të ardhurat priten vetëm në të ardhmen. Kjo do të thotë, ose është përdorur tashmë, ose nuk ekziston ende. Në të njëjtën kohë, ajo merret parasysh në disa ndërmarrje njëherësh, gjë që çon në shifra disa herë të fryra. Për shembull, një bankë i dha një kredi një ndërmarrje në shumën prej një milion rubla. Kjo shumë merret në konsideratë si në ndërmarrje ashtu edhe në bankë siç është aktualisht në dispozicion. Kjo eshtetë njëjtin milion rubla në bilancin e bankës dhe në bilancin e ndërmarrjes, i cili tashmë arrin në dy milion rubla. Kredia mund të jetë shpenzuar kohë më parë, por sipas dokumenteve këto para ekzistojnë. E njëjta gjë është e vërtetë për aksionet dhe obligacionet dhe derivatet e tyre. Formalisht, pronari i tyre është një person i pasur, por çfarë do të ndodhë kur çmimi i tyre të bjerë? Në fund të fundit, në përgjithësi, ajo mbahet nga premtimet ose kërkesa e lartë për to.

Kritika

Gjatë gjithë historisë së tij (dhe ekziston shumë më gjatë se vetë koncepti) kapitali fiktiv është kritikuar vazhdimisht. Fajdeja dhe tregtimi i aksioneve konsideroheshin profesione të poshtër. Me zhvillimin e marrëdhënieve kapitaliste dhe prodhimit industrial, në të cilin kredia dhe kapitali fiktiv luanin një rol të veçantë, kritikat vetëm sa u intensifikuan. Kredia çoi në fenomene të tilla në ekonomi si ciklikiteti dhe krizat, si dhe u bë një nga arsyet e rritjes së pabarazisë së pasurisë. Kjo bëri që industrialistët dhe spekulatorët profesionistë të aksioneve të pasuroheshin më shpejt se pjesa tjetër e popullsisë. Shpërndarja e anuar e pasurisë në shoqëri ka çuar në rritje të paqëndrueshmërisë sociale, pavarësisht përmirësimeve që ka sjellë progresi.

Shenja

Veçoritë kryesore të kapitalit fiktiv, me të cilat mund të dallohet nga llojet e tjera të kapitalit, janë:

• Forma e paprekshme. Është një dokument që konfirmon të drejtën për të zotëruar ose marrë një aktiv.
• Marrja ose dhënia e paravefondet ose mjetet nuk janë në kohën e tashme. Nëse një investitor ka blerë një obligacion për një periudhë trevjeçare, atëherë ai mund t'i kthejë paratë e investuara me interes vetëm pas tre vjetësh. Ai mund ta shesë obligacionin para kësaj kohe, por në këtë rast, investitori rrezikon të humbasë një pjesë të të ardhurave.
• Nuk ka garanci. Kreditori nuk mund të jetë plotësisht i sigurt se debitori do ta shlyejë borxhin. Në të njëjtën mënyrë, një investitor që investon në një aksion nuk mund të jetë i sigurt se do të marrë dividentë mbi të ose se nuk do të zhvlerësohet.
• Vlera reale është më e vogël se vlera nominale. Vetë paratë e letrës vlejnë pak, por nëse emërtimi i një faturë është një mijë rubla, atëherë ajo mund të shkëmbehet me mallra me vlerë deri në një mijë rubla.

Kapitali fiktiv gjithmonë merr formën e një kontrate. Duhet të dokumentohet për një person specifik. Për njërën palë është detyrim dhe për tjetrën është e drejta të kërkojë përmbushjen e këtij detyrimi.

Dallimi midis kredisë dhe kapitalit fiktiv

Kapitali i huasë, në fakt, është fiktiv. Karl Marksi shkroi për këtë kur studioi natyrën e kapitalit real dhe fiktiv. Kjo është një nga format më të hershme të kapitalit, e cila nuk u zhduk me zhvillimin e marrëdhënieve ekonomike, por u përhap edhe më shumë. Sot, kreditë dhe kreditë përdoren jo vetëm për të blerë mjete prodhimi, por edhe për të zgjeruar shitjen e mallrave të shtrenjta.

Kapitali fiktiv ka një kuptim dhe zbatim më të gjerë se kapitali i huasë. Ndryshe nga kreditë, objektet si p.shaksionet, obligacionet, kontratat mund të shiten dhe rishiten personave të tjerë disa herë. Dhe megjithëse marrëveshja e kredisë mund të shitet, vetëm disa kompani kanë të drejtë ta blejnë atë dhe vetëm në raste të caktuara.

Dallimi midis kapitalit fiktiv dhe atij real

Cilat janë dallimet kryesore më të lehta për t'u paraqitur në tabelë.

Kapitali fiktiv	Kryeqyteti i vërtetë
Nuk ka formë materiale.	Ka vetëm një formë materiale (makineri, pajisje, ndërtesa).
I referohet detyrimeve. Pjesa e kapitalit fiktiv të ndërmarrjeve në strukturën e aktiveve është e vogël. Ai shprehet kryesisht si llogari të arkëtueshme.	Në lidhje me asetet.
Jo i përfshirë në prodhim.	Është një mjet prodhimi.
Tregtohen në tregun financiar.	Tregtohen në tregun e mallrave.
Përdoret për të mbledhur fonde.	Përdoret për prodhimin e mallrave, shërbimeve dhe shitjen e tyre të mëtejshme.
Të ardhurat si përqindje e shumës së investuar ose për shkak të diferencës midis çmimit të blerjes dhe shitjes.	Të ardhurat në formën e diferencës midis kostove dhe të ardhurave nga shitjet.

Pavarësisht se ka një ndryshim të madh mes tyre, të dy llojet e kapitalit përdoren nëpunën e ndërmarrjes. Në kreditë e marra nga banka, sipërmarrësi fiton kapital real, të cilin e përdor për të gjeneruar të ardhura dhe për t'i shlyer ato. Kapitali fiktiv ndihmon në ndërtimin e kapaciteteve prodhuese, zgjerimin e prodhimit dhe përparimin teknologjik. Sipas Marksit, zgjerimi i prodhimit çoi në rritjen e shfrytëzimit të punëtorëve nga pronarët e fabrikave. Një qëndrim i tillë i njëanshëm ndaj kapitalit fiktiv dhe punës njerëzore, siç ka treguar historia, nuk është i saktë. Zgjerimi i prodhimit dhe blerja e pajisjeve të reja bën të mundur që të prodhohet më shumë, më lirë dhe të kërkohet më pak punë.