Llogaritja e ROI: formula

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Roli i investimeve për sistemin makroekonomik është i vështirë të mbivlerësohet. Ato prekin shumë fusha të shoqërisë, pavarësisht nga objekti i investimit. Sidoqoftë, qëllimi i çdo investitori është të marrë një rezultat ekonomik, d.m.th. fitim, prandaj, për të vlerësuar mundësinë e marrjes së të ardhurave nga aktivitetet investuese, përdoren tregues të kthimit të investimit. Ato pasqyrojnë shumën e mundshme të fitimit që do të marrë investitori dhe periudhën e kthimit të aktiveve të investuara.

Vlerësimi i atraktivitetit të investimeve

Përpara se të vlerësojnë efektivitetin e projektit, investitorët studiojnë atraktivitetin e objektit të investimit. Për ta bërë këtë, përdorni metodat e mëposhtme:

• metoda e analizës së gjendjes financiare (stabiliteti financiar i vlerësuar, likuiditeti i aktiveve, disponueshmëria e të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve, rentabiliteti i prodhimit);
• metoda e analizës ekonomike të veprimtarisë (vlerësimi i gjendjes së aseteve të prodhimit, niveli i përdorimit dhe shkalla e konsumit të tyre, studimi i aktivitetit të biznesit të ndërmarrjes, organizimi i proceseve të biznesit, efikasiteti i përdorimit të njerëzve kapitali, kualifikimet e personelit);
• metodë për vlerësimin e rentabilitetit dhe rrezikut të aktivitetit ekonomik (është kryer analiza e rrezikut të investimeve).

Qëllimi i vlerësimit të atraktivitetit të një projekti investimi është të përcaktojë raportin e përfitimit ndaj rreziqeve.

Efiçenca e investimit

Vlerësimi i efektivitetit të investimeve është hapi më i rëndësishëm në procesin e vendosjes nëse do të investoni në një projekt të caktuar. Meqenëse aktiviteti investues prek të gjitha sferat e jetës së sistemit makroekonomik, efektiviteti i investimeve duhet të konsiderohet nga këndvështrime të ndryshme. Sa më i madh të jetë projekti, aq më shumë parametra të performancës duhet të merren parasysh: ekonomik, tregtar, teknik, social, mjedisor dhe buxhetor. Sigurisht, efikasiteti ekonomik është i një rëndësie të madhe për një investitor.

Vlerësimi ekonomik i kthimit nga investimi

ROI-ja ekonomike përfshin:

• analizë e kapacitetit prodhues të objektit investues;
• analizë e nivelit të amortizimit teknik të aktiveve fikse dhe nevojës për modernizim;
• analizë e efikasitetit të proceseve të prodhimit dhe automatizimit;
• analiza e aplikimit të zhvillimeve shkencore, njohurive-si;
• analizë e efikasitetit të përdorimit të punës, duke përfshirë numrin e punonjësve dhe kualifikimet e tyre, klimën sociale në ekip, disponueshmërinë e përfitimeve sociale për punonjësit.

Aktiviteti investues shoqërohet me rreziqe dhe analiza ekonomike e kthimit nga investimi ju lejon të studioni tërësisht rreziqet e mundshme dhe të parashikoni rezultatin përfundimtar të investimeve.

Treguesit statikë dhe dinamikë përdoren për të vlerësuar përfitimin e investimeve.

Treguesit statikë të performancës së investimeve

Ky grup treguesish ju lejon të vlerësoni përfitimin e projektit në tërësi dhe në çdo moment specifik në kohë. Këto përfshijnë:

• Periudha e shlyerjes, që ilustron periudhën kohore gjatë së cilës aktivet e investuara do t'i kthehen investitorit plotësisht.
• Raporti i kthimit nga investimi (ARR), i cili tregon raportin e investimit financiar me shumën totale të investuar në projekt.
• Investimi financiar neto është shuma e aktiveve monetare të marra si investim minus koston e taksave, lëndëve të para dhe furnizimeve.

Llogaritja e kthimit nga investimi bazuar në tregues statikë është mjaft e thjeshtë, por nuk merr parasysh shumë rreziqe dhe nuk jep një vlerësim real të përfitimit të investimeve.

Performanca dinamike e investimit

Ky grup treguesish ju lejon të monitoroni dinamikën e efikasitetit të projektit dhe bën të mundur që tëparashikojnë kthimin e investimit. Treguesit dinamikë përfshijnë:

• Vlera aktuale neto e projektit (NPV), e cila pasqyron të ardhurat neto nga projekti për periudhën.
• Indeksi i kthimit nga investimi (PI), tregon raportin e vlerës aktuale neto me vëllimin total të investimeve.
• Norma e brendshme e kthimit (IRR), e cila ju lejon të përcaktoni nivelin marxhinal të përfitimit të projektit.

Gjatë llogaritjes me metodën dinamike, merren parasysh norma e depozitave bankare dhe kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit. Nëse interesi për një depozitë bankare është më i lartë se përfitimi i pritshëm i projektit, atëherë investimi në projekt nuk ka kuptim, pasi rreziqet e investimit janë gjithmonë më të larta se në depozitë.

Koncepti i përfitimit

ROI pasqyron nivelin e kthimit nga investimi. Kjo ju lejon të vlerësoni se sa efektivisht janë zotëruar fondet e investuara në projekt. Përkufizohet si raporti i fitimit neto të marrë në rrjedhën e aktivitetit ekonomik me shumën e fondeve të investuara në këtë projekt. Për shkak të shkathtësisë së tij, treguesi i përfitueshmërisë përdoret gjerësisht në vlerësimin e efikasitetit të prodhimit në përgjithësi, llojeve individuale të produkteve dhe projekteve investuese.

Llogaritja e kthimit nga investimi

Formula për kthimin nga investimi (ROI) është si më poshtë:

ROI=(Kthimi nga investimi - Vlera e investimit) / Vlera e investimit100.

Ky tregues ndihmon për të vlerësuar sa efektivishtfondet e investuara në projekt.

Për të vlerësuar përfitimin e një projekti për ciklin e plotë të jetës së tij, përdoret gjithashtu raporti i kthimit nga investimi (ARR). Ky tregues përdoret shpesh për të vlerësuar fizibilitetin e investimit në një objekt të caktuar dhe për një analizë krahasuese të projekteve investuese.

ARR=Të ardhurat neto mesatare vjetore / 1⁄2 (Shuma e investimit - Vlera e likuidimit të projektit).

Kthimi relativ nga investimi llogaritet duke përdorur indeksin ROI (PI):

PI=NPV / Shuma e investimit.

Ky tregues pasqyron nivelin e të ardhurave për çdo rubla investimi të investuar. Nëse indeksi është më i vogël se një, investimi në projekt është i papërshtatshëm.

Një tregues më i saktë është indeksi i zbritjes së kthimit të investimit. Zbritja përdoret për projekte afatgjata, investimet në të cilat kanë një rrjedhë në kohë.

Vlerësimi i përfitueshmërisë së projektit

Është e rëndësishme të vlerësohet kthimi nga investimi në të gjitha fazat e ekzistencës së një projekti investimi: përpara investimit, kur krahasohen alternativat, gjatë zbatimit të projektit dhe pas përfundimit të tij.

Nëse kthimi nga investimi i projektit është më i madh se një, atëherë asetet e investuara do të paguhen dhe do t'i sjellin fitim investitorit. Nëse treguesi është i barabartë me një, duhet të bëhet një analizë më e thellë e efektivitetit të projektit për të marrë një vendim për investimin. Nëse kthimi i investimit është më pak se një, atëherë projekti, me një shkallë të lartë probabiliteti, do të jetëjoprofitabile.

Në shikim të parë, vlerësimi i përfitueshmërisë së investimeve është i thjeshtë, por në praktikë ka shumë faktorë që ndikojnë në përfitimin që janë të vështira për t'u parashikuar, prandaj, kur merret një vendim për investimin e aktiveve, llogaritet një grup treguesish: kthimi nga investimi, vlera aktuale neto dhe përfitueshmëria e normës së brendshme të projektit.

Rentabiliteti i investimeve është i një rëndësie të madhe për investitorin. Për të vlerësuar kthimin e investimit, përdoren tregues statikë dhe dinamikë. Treguesit statikë janë të lehtë për t'u llogaritur, por nuk marrin parasysh kohën e investimeve dhe ndikimin e faktorëve të jashtëm. Dinamik ilustrojnë ndryshimin e nivelit të përfitimit gjatë një periudhe kohore. Vlerësimi i kthimit të investimit kryhet në të gjitha fazat e ekzistencës së projektit. Kthimi nga investimi dëshmon se sa efektivisht janë zotëruar aktivet dhe çfarë rezultati financiar mund të presë investitori.