Çfarë është investimi kapital? Efikasiteti ekonomik i investimeve kapitale. Periudha e kthimit

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Zhvillimi i biznesit përfshin drejtimin e rregullt të investimeve në kompani: ato mund të shpërndahen në një sërë artikujsh, në varësi të prioriteteve të përcaktuara nga menaxhmenti dhe financuesit e kompanisë. Investimet përkatëse mund të kenë statusin e kapitalit. Cila do të jetë specifika e tyre? Si matet performanca e këtyre investimeve?

Çfarë është investimi kapital?

Investimet kapitale janë fonde të investuara në ndërtimin, rindërtimin ose blerjen e burimeve të caktuara që mund t'i atribuohen aktiveve fikse ose aktiveve afatgjata. Në varësi të fazës së zhvillimit të biznesit, vëllimi mbizotërues i llojeve të caktuara të investimeve mund të ndryshojë. Kështu, një rritje graduale e sasisë së investimeve në rindërtim dhe, rrjedhimisht, një ulje e peshës së tyre në lidhje me ndërtimin dhe blerjen e aseteve fikse konsiderohet një tendencë normale: kjo për shkak të përfitimeve më të mëdha në ruajtjen e funksionalitetit të këtyre burimeve. sesa në marrjen ose krijimin e të rejave. Sidomos kur bëhet fjalë përndërmarrjet e mëdha, të cilat karakterizohen nga një blerje një herë e aseteve të shtrenjta të prodhimit.

Investimet kapitale janë fonde që, si rregull, grumbullohen në fondet e synuara të korporatave ose në llogari të veçanta bankare të kompanisë. Burimet me të cilat formohen këto fonde janë më shpesh:

• të ardhurat e vetë firmës;
• investime;
• kredi;
• faturat buxhetore.

Metodat e investimit të kapitalit në aktive fikse

Ekzistojnë 2 metoda kryesore për të investuar në asetet fikse të një kompanie.

Së pari, ekziston një qasje e centralizuar. Ai supozon se shuma mbizotëruese e investimit është e qëndrueshme në nivelin e strukturave kryesore të menaxhimit të ndërmarrjes. Për shembull - bordi i drejtorëve të kompanisë ose organizatës mëmë, nëse kompania është një filial i saj.

Së dyti, ekziston një metodë e decentralizuar e investimit në asetet fikse të kompanisë. Ai përfshin marrjen e vendimeve për investime në fonde në nivel të strukturave vendore të menaxhimit. Për shembull - shërbimi i zhvillimit dhe optimizimit të prodhimit të brendshëm.

Në varësi të shkallës së ndërmarrjes, specifikat e rregulloreve aktuale lokale, kultura e korporatës e kompanisë, mbizotëron një ose një metodë tjetër e investimit të kapitalit të korporatës në aktive fikse.

Periudha e shlyerjes dhe efikasiteti ekonomik i investimeve kapitale

Periudha e kthimitinvestimi në fondet kapitale ndryshon shumë kur krahasohen treguesit ekonomikë ndërmjet ndërmarrjeve të ndryshme. Si rregull, në bizneset e vogla është dukshëm më pak se në ato të mëdha. Përmirësimi i aseteve fikse të një fabrike të vogël përfshin një investim që zakonisht shpërblehet brenda 3-4 viteve. Një fabrikë e madhe me një modernizim të ngjashëm duhet të funksionojë, si rregull, për rreth 10 vjet përpara se kapitali të kthehet në formën e fitimit nga vlera e shtuar.

Le të shqyrtojmë se si mund të vlerësohet efikasiteti ekonomik i investimeve kapitale. Në fakt, sa i shpejtë do të jetë efekti ekonomik i investimeve përkatëse, përcakton në masë të madhe suksesin dhe konkurrencën e kompanisë.

Efiçenca ekonomike e investimeve në shqyrtim në përgjithësi kuptohet si raporti ndërmjet kostove të lidhura me ndërtimin, rindërtimin ose blerjen e aktiveve fikse dhe rezultateve - në formën e fitimit. Ndonjëherë kthimi nga investimi si kriteri kryesor për vlerësimin e efektivitetit të investimeve në aktive fikse plotësohet nga tregues të tjerë. Për shembull, dinamika e zgjerimit të pranisë së markës, njohja e saj midis konsumatorëve. Të dyja tendencat mund të vërehen edhe me treguesit ekonomikë jo më të spikatur.

Në të gjitha rastet, rezultati i drejtpërdrejtë i investimit në aktive fikse është rritja e kapacitetit prodhues të kompanisë ose ndryshimi cilësor i tyre. Kjo do të thotë se kompania merraftësia për të prodhuar një vëllim më të madh mallrash ose produkte më të avancuara teknologjikisht. Një pyetje tjetër është nëse kjo do të shoqërohet me ulje të kostos. Fakti është se ulja e kostove nuk varet gjithmonë nga prioritetet e menaxhmentit të kompanisë në drejtim të përditësimit të aktiveve fikse. Në kuadrin e kësaj linje aktiviteti, tregues të tillë si produktiviteti i punës në kompani, niveli i kursimit të burimeve dhe karburantit, efikasiteti i logjistikës dhe aftësia e prodhimit të infrastrukturës së disponueshme janë të rëndësishëm.

Investimet kapitale nuk janë gjithmonë të lidhura drejtpërdrejt me treguesit përkatës. Prandaj, efikasiteti ekonomik i investimeve kapitale duhet të vlerësohet duke u përshtatur për faktin se shumë nga kushtet për rritjen e biznesit nuk varen nga vëllimi dhe intensiteti i investimeve përkatëse. Megjithatë, menaxhmenti i kompanisë nuk duhet të neglizhojë dëshirën për të ndërtuar modelin më të ekuilibruar të investimit në aktivet fikse. Merrni parasysh kriteret kryesore për zgjidhjen e këtij problemi.

Kriteret kryesore për sigurimin e efektivitetit të investimeve kapitale

Ekspertët identifikojnë listën e mëposhtme të kritereve në fjalë:

• planifikimi efektiv i investimeve;
• kërkim për projektet më teknologjike për ndërtimin dhe rindërtimin e aseteve fikse, zgjidhje të avancuara për sa i përket aktiveve afatgjata të gatshme;
• përparësi ndaj fizibilitetit ekonomik të investimeve;
• të mësuarit nga bizneset e tjera;
• angazhimi i ekspertëve kompetentë gjatë marrjes së vendimeve për investimin në aktive fikse.

Secili nga kriteret e shënuara ka një të madhekuptimi. Detyra e menaxhmentit të kompanisë është të mos neglizhojë ato që, bazuar në specifikat e prodhimit, mund të duken si dytësore. Nëse kjo nuk mund të shmanget, por në të njëjtën kohë konkurrentët mund të sigurojnë që aktivitetet e tyre të përmbushin këtë kriter, atëherë, duke qenë të barabarta, biznesi i tyre do të zhvillohet më me sukses.

Llojet e efiçencës ekonomike të investimeve në aktivet fikse

Ekspertët identifikojnë disa mënyra në të cilat mund të analizoni rezultatet e një drejtimi të tillë financimi si investimet kapitale. Efikasiteti ekonomik i investimeve kapitale, për shembull, mund të jetë i dy llojeve kryesore. Cilet? Ekspertët dallojnë efikasitetin: absolut, krahasues. Le të studiojmë veçoritë e secilit prej tyre më në detaje.

kthim absolut nga investimi

Pra, ka një efikasitet ekonomik absolut të investimeve kapitale. Thelbi i saj qëndron në identifikimin e një figure që tregon raportin e rritjes së vëllimit të prodhimit neto me kostot e përmirësimit të aktiveve fikse. Në këtë rast, produkti formohet përmes përdorimit të aktiveve afatgjata, kështu që investimet në fjalë shpesh merren parasysh në një zonë mjaft të ngushtë - duke reflektuar zonën e prodhimit të biznesit. Duhet theksuar se investimet e llogaritura nga fondi i amortizimit nuk merren parasysh gjatë përcaktimit të efektivitetit të investimeve në fjalë.

Një nuancë tjetër: llogaritja e efiçencës ekonomike të investimeve kapitale duhet të bëhet menjë ndryshim për faktin se monitorimi i funksionimit të aktiveve fikse faktike zbatohet në mënyrë të pavarur. Sa efikas është, nga ana tjetër, mund të mos lidhet drejtpërdrejt me cilësinë e investimit në prodhim. Edhe pse, si rregull, të dy parametrat janë dukshëm të lidhur me njëri-tjetrin.

Kështu, duhet pasur parasysh se efikasiteti i përgjithshëm ekonomik i investimeve kapitale, nëse flasim për shumëllojshmërinë e tij absolute, konsiderohet i ndarë nga kthimi i aktiveve. Megjithëse tendencat pozitive që karakterizojnë treguesin e parë, në përgjithësi, na lejojnë të vlerësojmë të dytin.

Performanca krahasuese e investimeve

Ekziston një efikasitet krahasues i investimeve në aktivet fikse. Ky parametër konsiderohet për të përcaktuar nga menaxhmenti opsionin optimal, më fitimprurës për zbatimin e vendimeve të caktuara të menaxhimit. Për shembull, në lidhje me përditësimin e bazës së prodhimit të kompanisë. Treguesit krahasues të efikasitetit ekonomik të investimeve kapitale bëjnë të mundur identifikimin se cila nga skemat e disponueshme për zbatimin e vendimeve të menaxhimit karakterizohet nga kosto minimale, si dhe nevoja më e vogël për likuiditet. Në këtë rast, mund të jetë e nevojshme të kërkoni për kombinimin optimal të këtyre parametrave.

Një aspekt tjetër i efikasitetit krahasues të investimeve në aktivet fikse është krahasimi i rezultateve të investimeve përkatëse dhe financimit të infrastrukturës joproduktive të ndërmarrjes. Më sipër vumë në dukje se modernizimi i fondeve nuk paracakton gjithmonë ndërtimin e një modeli biznesi lider, pasi një firmë mund të jetë inferiore ndaj konkurrentëve nëoptimizimi i atyre fushave të punës që nuk lidhen drejtpërdrejt me prodhimin. Modeli krahasues për vlerësimin e efektivitetit të investimeve në aktive fikse përfshin një analizë të detajuar nga drejtimi i fushave përkatëse të aktivitetit dhe, nëse është e nevojshme, marrjen e vendimeve që synojnë optimizimin e proceseve të biznesit në fusha të tilla.

Koeficienti i efikasitetit të investimit në aktivet fikse

Ndodh që njëra skemë karakterizohet nga aftësia për të kursyer në investime, tjetra - për të arritur një ulje të ndjeshme të kostove. Në këtë rast, mund të jetë e nevojshme të zbatohet një tregues normativ, i cili mund të udhëhiqet kur zgjedh një model të veçantë. Ndër më të njohurit prej tyre është koeficienti i efikasitetit ekonomik të investimeve kapitale. Mund të vendoset për një ndërmarrje specifike, industri ose ekonomi në tërësi. Disa ekonomistë preferojnë ta konsiderojnë atë si një tregues makroekonomik për vlerësimin e zhvillimit të firmës, duke marrë parasysh gjendjen e punëve në ekonominë kombëtare.

Koeficienti i konsideruar për industrinë mund të jetë dukshëm më i ulët ose më i lartë se ai kombëtar, gjë që vjen për shkak të specifikave të faktorëve ekonomikë që kanë ndikim në një segment të caktuar. Për shembull, në prodhimin industrial, raporti i efikasitetit të investimeve në asetet fikse është zakonisht më i ulët se ai që karakterizon ndërtimin ose, për shembull, teknologjinë e informacionit. Një nga raportet më të larta është shitja me pakicë. Kjo për shkak se ky segment ështëndër më fitimprurësit. Kthimi i investimit në të është mjaft i shpejtë, megjithatë, për të ruajtur funksionalitetin e modelit të biznesit, mund të jetë e nevojshme të mblidhni kapital në vëllime shumë të mëdha.

Nëse flasim për aspektin makroekonomik të efektivitetit të investimeve në fonde, atëherë treguesit që karakterizojnë investimet mund të krahasohen me koeficientë të ndryshëm deflatorë dhe tregues financiarë. Kështu, përgjithësisht pranohet një skemë në të cilën efektiviteti i treguesve ekonomikë vendas krahasohet me inflacionin, si dhe me normën e rifinancimit të Bankës Qendrore.

Nëse efikasiteti vjetor ekonomik i investimeve kapitale është dukshëm më i lartë se të dy treguesit, atëherë kjo mund të tregojë një cilësi të lartë të menaxhimit në ndërmarrje. Por është e dëshirueshme që treguesi përkatës të jetë më i lartë se inflacioni. Vetëm në këtë rast, pronarët e bizneseve do të kenë kuptim, nga pikëpamja ekonomike, të zhvillojnë një biznes. Natyrisht, një ndërmarrje mund të funksionojë me një kthim të vogël nga investimi i kapitalit, dhe në të njëjtën kohë të kryejë detyra të rëndësishme sociale. Por në këtë rast, ai ka shumë të ngjarë të ketë nevojë për ndihmën e shtetit - në formën e subvencioneve buxhetore ose, për shembull, kredive koncesionare.

Kriteret për një vlerësim objektiv të efiçencës ekonomike të investimeve në aktivet fikse

Kur vlerëson dhe analizon efektivitetin e investimeve në shqyrtim, menaxhmenti i kompanisë duhet t'i kushtojë vëmendje të madhe objektivitetit të studimit të rezultateve të investimeve në aktive fikse. Për këtë, kritere të tilla si:

• analizëefektiviteti i investimeve, duke marrë parasysh inercinë e shumë proceseve të biznesit (vlerësimi nuk duhet të kryhet menjëherë pas marrjes së vendimeve kryesore për ndarjen e fondeve për prodhim, por pas një kohe të caktuar - në ndërmarrjet e mëdha, rezultatet bëhen të dukshme vetëm afërsisht 2-3 vjet pasi investimi është bërë);
• duke marrë parasysh specifikat e industrisë së biznesit (në një fushë, efikasiteti i lartë i investimeve në fonde është një faktor përcaktues në përfitimin dhe perspektivat e zhvillimit të biznesit, në një tjetër mund të jetë një tregues dytësor);
• konsiderimi i investimeve në aktive fikse si pjesë e një modeli të vetëm të menaxhimit ekonomik të kompanisë - së bashku me personelin, politikën financiare, marketingun, promovimin e markës.

Kështu, një vlerësim objektiv i efektivitetit të investimeve në aktivet fikse përfshin marrjen në konsideratë të faktorëve që zyrtarisht mund të mos lidhen drejtpërdrejt me aktivet fikse. Në të njëjtën kohë, disa faktorë do të kenë një rëndësi vendimtare në disa sektorë dhe të tjerë në segmente të tjera, për shkak të dallimeve midis dinamikës dhe përmbajtjes së proceseve ekonomike në ndërmarrje të ndryshme.

Kontabiliteti i investimeve kapitale

Le të shqyrtojmë një aspekt të tillë si kontabilizimi i investimeve kapitale. për çfarë është?

Së pari, menaxhmenti i kompanisë duhet të kontrollojë se si shpenzohen dhe shpërndahen investimet kapitale. Efikasiteti ekonomik i investimeve kapitale vlerësohet kryesisht në bazë të cilësisë së monitorimit të operacioneve meato.

Kontabiliteti për investimin në fjalë kryhet duke përdorur llogarinë 8 të kontabilitetit. Në varësi të drejtimit specifik të financimit, mund të përfshihen edhe nënllogaritë. Pra, nëse po flasim për ndërtim, atëherë transaksionet monetare në këtë zonë regjistrohen në nënllogarinë 3 të llogarisë 08. Në të njëjtën kohë, rekomandohet të klasifikohen shpenzimet përkatëse bazuar në përkatësinë e tyre në një ndërtesë ose strukturë të caktuar, si dhe zbuloni transaksionet e biznesit gjatë kontabilitetit, të cilat përfshijnë:

• në fakt në ndërtim;
• për punën e instalimit;
• për blerjen e inventarit dhe pajisjeve;
• për të hartuar dhe anketuar detyra.

Në varësi të mënyrës se si kryhet ndërtimi i aktiveve fikse - brenda organizatës ose në bazë të kontratës - zgjidhet një politikë specifike për llogaritjen e një mekanizmi të tillë financimi biznesi si investimet kapitale. Efiçenca ekonomike e investimeve kapitale edhe në këtë rast do të vlerësohet ndryshe. Kjo kryesisht për faktin se operacionet e biznesit që janë në kompetencën e vetë kompanisë, si rregull, janë shumë më transparente: monitorimi i tyre është më i aksesueshëm se sa analizat përkatëse në lidhje me veprimet e kontraktorëve.