A do të bjerë dollari? Kursi i këmbimit të dollarit: parashikimi

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Kur u krye një sondazh me ekspertë të pavarur, u bë mjaft e qartë se shumica e njerëzve shqetësohen për pyetjen nëse dollari do të bjerë. Interesi i banorëve të Rusisë është kryesisht për faktin se është kursi i këmbimit të monedhës amerikane që përcakton koston e importeve dhe, rrjedhimisht, çmimin e shumicës dërrmuese të produkteve. Ka një marrëdhënie shumë të thjeshtë. Kostoja e lartë e arit të zi siguron një fluks dollarësh në tregun e brendshëm, rubla po forcohet në mënyrë aktive dhe banorët e vendit mund të blejnë mallra me një kosto të pranueshme. Nëse çmimi i naftës bie, tabloja bëhet krejtësisht e kundërt dhe standardi i jetesës bie ndjeshëm.

mospërputhje buxhetore 2015

Në nëntor 2014, u bë mjaft e qartë se buxheti për vitin 2015 nuk ishte aspak afër realitetit. Shpenzimet ishin planifikuar duke marrë parasysh faktin se një fuçi ari i zi do të kushtonte të paktën 96 dollarë në tregun botëror. Bazuar në këtë tregues, kursi i këmbimit të dollarit në banka gjatë vitit 2015 nuk duhet të kalojë 37 rubla. Një surprizë e papritur tashmë ka ndodhur nëNëntor 2014. Në atë kohë, kursi i këmbimit të monedhës amerikane korrespondonte me 48 rubla. Nga mesi i dhjetorit të të njëjtit vit, ai u rrit në 60 rubla. Kulmi u arrit në pothuajse 68 rubla. Gjatë krizës para Vitit të Ri, ekspertët botërorë nuk guxuan të flisnin për zhvlerësimin. Parashikimet u përqendruan në rritjen e mëtejshme të monedhës. Disa ekspertë folën për arritjen e shenjës prej 100 rubla për një dollar. Jo vetëm rënia e naftës, por edhe faktorë të tjerë themelorë janë bërë parakushte për një zhvillim negativ të ngjarjeve.

Çfarë thotë situata e deficitit?

Ekspertët, duke marrë parasysh deficitin buxhetor për shkak të uljes së flukseve valutore për shkak të rënies së çmimit të naftës, flasin për një rikuperim të mundshëm, por jo të plotë, të kursit të këmbimit. Ka parakushte të rëndësishme si për rënien ashtu edhe për rritjen e monedhës. Gjithçka do të varet nga mënyra se si do të zhvillohet situata në tregun botëror të naftës. Deri më tani, mund të themi se në të ardhmen e afërt dollari në Rusi do të bjerë pak, gjë që lidhet drejtpërdrejt me rehabilitimin e kostos së arit të zi. Ndërsa vendet më të mëdha prodhuese të naftës rivendosin rezervat e tyre financiare pas një tërheqjeje masive, dollari do të bjerë. Nëse norma e sotme korrespondon me 54.5 rubla për dollar, atëherë mund të llogarisim në një ulje në 46-48 rubla. Duke mbivendosur situatën mbi koston e naftës, e cila aktualisht po tregtohet me 66.6 dollarë për fuçi me një trend të fuqishëm rritës, tashmë mund të themi se dollari do të bjerë në treg. Në të njëjtën kohë, një takim i rëndësishëm i vendeve anëtare të OPEC-ut do të mbahet në qershor, në oraku do të merren vendime që luajnë një rol të rëndësishëm në vendosjen e çmimeve në tregun e naftës dhe rrjedhimisht në ndikimin e kursit të këmbimit të dollarit në Rusi.

Situatë e diskutueshme politike

Në mediat botërore janë dëgjuar vazhdimisht informacione se pas aneksimit të Krimesë dhe përballjes paralele në Lindje me Ukrainën, ndaj Rusisë janë aplikuar sanksione. Ato goditën rrënjësisht shumë sektorë të ekonomisë dhe lanë gjurmë negative në situatën financiare në vend. Prodhimi i naftës dhe industria ushtarake pësuan më shumë, të ardhurat nga të cilat përbëjnë pjesën më të madhe të buxhetit të shtetit dhe që mbështetën dollarin në Rusi në një nivel optimal. Problemi kryesor është pamundësia për të marrë kredi nga institucionet financiare perëndimore. Pagesa e pagesave për kreditë e lëshuara më parë e detyron qeverinë të blejë në mënyrë aktive dollarë, gjë që çon automatikisht në vlerësimin e tyre.

Çfarë parashikimesh mund të bëhen duke analizuar politikën ruse?

Përgjigjja në pyetjen nëse do të bjerë dollari, bazuar në situatën politike në vend, është shumë problematike. Shtetet perëndimore jo vetëm që nuk i anulojnë sanksionet kundër Rusisë, por edhe i shtrëngojnë ato në disa vende. Pamundësia e marrjes së kredive të lira në valutë u plotësua nga ikja masive e investitorëve të huaj nga vendi, e cila u shoqërua me një dalje valutore. Korrupsioni dhe presioni i ashpër i autoriteteve mbi biznesin janë bërë shkak për kalimin e biznesit vendas në offshore. Të gjitha këto fakte tregojnë se kursi i këmbimit të dollarit në banka në të ardhmenperspektiva nuk do të ndryshojë në mënyrë drastike. Le të themi se ajo rikthehet në sfondin e një rritjeje të lehtë të çmimeve të naftës, por analistët nuk rekomandojnë të presin ndryshime thelbësore derisa të shterohet konflikti me Ukrainën, si dhe me vendet e Evropës dhe Amerikës.

Parashikimi bazuar në ngjarjet e qeverisë vendase

Përveç faktorëve të jashtëm, kriza e vitit të kaluar para Vitit të Ri u nis edhe nga problemet e brendshme shtetërore. Gjatë 15 viteve të fundit, vendi nuk ka arritur të ndryshojë modelin e lëndëve të para të ekonomisë në një model modern. Industria e naftës praktikisht gllabëroi të gjitha burimet e lira dhe shpërndarja e fondeve midis segmenteve ekonomike shtetërore ishte e pabarabartë. Mbizhvillimi i industrisë së naftës shkaktoi rënien e zonave të tjera ekonomike. Si rezultat, ne mund të shohim një dollar shumë të lartë. Një parashikim në lidhje me mbiçmimin e mëtejshëm të monedhës amerikane mund të bëhet bazuar në faktin se për momentin askush nuk po kryen reforma strukturore. Pa një ristrukturim rrënjësor të ekonomisë, situata nuk do të ndryshojë dhe, për rrjedhojë, kursi i këmbimit të rublës do të mbetet mjaftueshëm i fortë.

Çfarë e bën të vështirë parashikimin?

Mendimet e ekspertëve për pyetjen nëse dollari do të bjerë, ndryshojnë pothuajse rrënjësisht. Askush nuk jep garanci të sigurta për lëvizjen e ardhshme të monedhës. Nëse në fund të vitit 2014 shumica e ekspertëve vërtetuan me besim rritjen e rublës në shenjën e njëqind njësive për dollar, sot opinioni ka ndryshuar. Analistët priren tëse dollari po bie dhe po ruan me besim trendin e tij. Vështirësitë në parashikim janë shkaktuar nga transaksionet e shumta spekulative me monedhën amerikane, të cilat, në kushtet e deficitit të saj në vend, shkaktojnë luhatje të theksuara. Dinamika e dollarit varet edhe nga pagesa e detyrimeve të borxhit nga kompanitë e mëdha ruse. Për shembull, vetëm në dhjetor të vitit të kaluar dhe në janar të këtij viti janë shlyer rreth 32-33 miliardë dollarë borxh. Blerja e valutës së huaj në tregun ndërbankar çon në luhatje të kuotave dhe emocione te popullata në mungesë të kompensimit nga Banka Qendrore.

Politika e Bankës Qendrore mund të përcaktojë kursin e këmbimit të dollarit

Ndikon shumë vendimi i Bankës Qendrore për injeksione në tregun ndërkombëtar. Pavarësisht se qeveria ruse lejoi që monedha kombëtare të luhatej lirshëm, ajo rezervoi të drejtën të rregullonte vlerën e rublës në situata ekstreme. Duke pasur parasysh se Rusia ka një nga rezervat më të mëdha të arit dhe valutës në botë, mund të flasim për aftësinë e vendit për të mbajtur monedhën kombëtare për aq kohë sa është e nevojshme. Banka Qendrore mund të korrigjojë dollarin në çdo kohë. Nëse, si pjesë e politikës monetare, hapet shtypshkronja dhe lëshohen para të pajustifikuara, monedha amerikane do të ngrihet në qiell, gjë që kërcënon të zhvlerësojë rublën. Nëse fluksi i parave të pajustifikuara ende kontrollohet fort nga qeveria, mund të konsiderohet perspektiva e forcimit të rublës dhe rënies së dollarit.

Parashikime mesatarisht optimiste

Ka vetëm tre kategori parashikimesh. Është mesatarisht optimiste,optimiste dhe pesimiste. Duke marrë parasysh secilin prej skenarëve, mund të flasim nëse dollari do të bjerë. Optimistët e moderuar shpresojnë për një ekonomi të fuqishme ruse dhe paaftësinë e Evropës për t'u zhvilluar pa burime të brendshme të energjisë. Analistët operojnë në faktin se çmimet e ulëta të naftës janë joprofitabile për të gjithë botën dhe së shpejti situata do të stabilizohet si në tregun botëror të naftës ashtu edhe në ekonominë ruse. Ata studiojnë me kujdes dollarin. Parashikimi i tyre ndalon në një normë prej 38-42 rubla deri në fund të 2015.

Pikëpamje optimiste për situatën dhe kursin e këmbimit të dollarit

Optimistët e paanshëm thonë gjithashtu se dollari po bie. Këta janë kryesisht përfaqësues të aparatit qeveritar dhe njerëz të afërt me ta. Ata nuk marrin parasysh situatën aktuale, por motivet politike. Mendimi i tyre qëndron në faktin se rënia e naftës është punë e qeverisë amerikane dhe e partnerëve të saj. Synimi i kundërshtarit janë lëshimet ushtarako-politike nga Rusia. Pakuptimësia e një zhvillimi të tillë të ngjarjeve në të ardhmen duhet të bëhet e qartë deri në fund të verës 2015. Sipas parashikimeve, vendi do të presë vitin e ri 2016, duke qenë në një gjendje para krizës. E vetmja gjë që nuk merret parasysh është fakti se për shkak të rënies së kostos së arit të zi në tregun botëror, vuan vetë Amerika, pasi nafta e argjilës nuk është aspak e lirë për t'u zhvilluar.

Pesimistët janë shumica e analistëve dhe ekspertëve

Grupi më i madh i ekspertëve beson se dollari që Banka Qendrore ofron sot në kursin 54.5, nuk do të kthehet kurrë në nivelin e parakrizës. Analistët me mendje liberale tregojnë për rritjen e monedhës në nivelin e 100 rublave. Si arsye për këtë ata shohin krizën e mospagesave, krizën e kredive dhe falimentimin e një numri të madh bankash dhe ndërmarrjesh. Ka bisedime se Rusia mund të kthehet drejt një ekonomie komanduese dhe madje të formojë një format të rinovuar të BRSS. Pritja e një krize tepër të thellë na bën të kemi kujdes nga trazirat sociale dhe parada e sovraniteteve.

Këtu ia vlen të bëjmë një hap prapa dhe të dëshmojmë për faktin se asnjë nga parashikimet serioze të bëra gjatë gjashtë muajve të fundit nuk është realizuar as gjysma. Kjo jep një arsye të mirë për të besuar se nuk ka kuptim të parashikohet me besueshmëri, apo edhe më e mundshme, drejtimi i dollarit, pasi lidhja e drejtpërdrejtë midis monedhës dhe treguesve ekonomikë është prishur prej kohësh.