Dallimi midis aksioneve të zakonshme dhe aksioneve të preferuara: llojet, karakteristikat krahasuese

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Në artikull do të shqyrtojmë se cili është ndryshimi midis aksioneve të zakonshme dhe aksioneve të preferuara. Këto të fundit janë një instrument financiar që ndodhet midis aksioneve të zakonshme dhe obligacioneve. Dhe nëse dividentët paguhen rregullisht, atëherë elementë të tillë kujtojnë disi letrën me një kupon të ndryshueshëm. Dhe kur ato nuk paguhen, ato mund të barazohen me aksionet e zakonshme.

Çfarë duhet të dini për promovimet?

Blerja e letrave me vlerë nënkupton që investitori blen jo vetëm një aksion, por një aksion në biznesin e kompanisë. Shumë njerëz përdorin shërbimet e ofruara nga operatorët celularë Megafon dhe Beeline, ose furnizohen me karburant në stacionin e karburantit Lukoil, duke blerë sende ushqimore në Magnit. Pse investitorët nuk duhet të marrin një pjesë të caktuar të fitimeve të organizatave të mëdha në të cilat ata vetë veprojnë si konsumatorë? Për më tepër, është mjaft e thjeshtë për ta bërë këtë, pasi, duke marrë letrat me vlerë të kompanisë,investitorët kanë të drejtë të gëzojnë dividentë të caktuar.

Dikush mund të imagjinojë se një pjesë e fondeve që një person shpenzon për të folur në celular, benzinë ose sende ushqimore do t'i kthehen atij si dividentë që organizata paguan nga fitimet. Kështu, duke blerë një aksion, njerëzit blejnë një aksion në kompani dhe kanë të drejtën e plotë për të marrë një pjesë të fitimit që ajo gjeneron gjatë veprimtarisë së saj.

Në vendin tonë sot tregtohen çdo ditë në bursa aksionet e preferuara të kompanive si AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft. Më pas, ne do të shqyrtojmë se cilat janë këto instrumente financiare në përgjithësi, cili është ndryshimi midis aksioneve të zakonshme dhe aksioneve të preferuara dhe çfarë i japin ato zotëruesit të tyre.

Dallimet kryesore

Aksionet mund të jenë të zakonshme dhe të preferuara, ndryshimi midis dy llojeve është i dukshëm:

• Aksionet e zakonshme japin mundësinë për të pasur një aksion të caktuar në shoqëri së bashku me të drejtën për të marrë dividentë, si dhe mundësinë për të votuar në mbledhjen e përgjithshme të aksionerëve. E veçanta e mbajtjes së një aksioni të zakonshëm është se pagesa e dividentëve mbi të nuk është e garantuar.
• Por aksionet e preferuara, ndryshe nga aksionet e zakonshme, i japin zotëruesit të drejtën e përparësisë për të marrë dividentë, por ju nuk mund të votoni në mbledhje. Në rast se një kompani vendos të paguajë të ardhurat e biznesit, ato merren kryesisht nga mbajtësit e aksioneve të preferuara.
• Në përgjithësi, mbajtësittë tilla letra me vlerë kanë gjithashtu të drejtë vote, por kjo është e zbatueshme vetëm në raste të caktuara. Për shembull, kur një organizatë ka një humbje, por nuk ka dividentë. Në një situatë të tillë, investitorët që kanë një lloj të preferuar aksionesh kanë të drejtë të ndikojnë në menaxhimin e kompanisë për të korrigjuar situatën negative.

Cili është ndryshimi tjetër midis aksioneve të zakonshme dhe aksioneve të preferuara? Kur një shoqëri është në humbje për një kohë të gjatë dhe ajo shpallet e falimentuar, zotëruesi i letrave me vlerë të preferuar ka të drejtën e përparësisë për të marrë një pjesë të pasurisë së shoqërisë së likuiduar.

Në ato situata ku kompanitë kanë fitime të qëndrueshme dhe paguajnë dividentë, aksionet e preferuara, ndryshe nga aksionet e zakonshme, janë si obligacione me kuponë të ndryshueshëm. Përqindja e pagesave për to varet drejtpërdrejt nga fitimet në të ardhmen. Vlen të theksohet se ky dokument nuk do të ketë vlerë nominale dhe gjithashtu nuk ka një datë maturimi të caktuar.

Vazhdo të krahasosh aksionet e preferuara, obligacionet dhe aksionet e zakonshme.

Kur nuk ka pagesa të preferuara?

Blerja e aksioneve të preferuara nuk do të thotë dividentë të garantuar. Pagesat anulohen në dy rastet e mëposhtme:

• Mungesa e fitimit të kompanisë. Është logjike: nuk ka të ardhura, dhe pagesa e dividentëve është gjithashtu e pamundur, pasi ato paguhen nga fitimi që merr organizata gjatë aktiviteteve të saj operative. Ky është rreziku kryesor i investimitaksionet e preferuara përveç rrezikut të falimentimit të shoqërisë. Çdo aspekt ligjor i pagesës së dividentëve rregullohet nga statuti i kompanisë, i cili është i disponueshëm publikisht, për shembull, në faqen e internetit të emetuesit.
• Prania e problemeve me pagesën e dividentëve, edhe nëse organizata ka një fitim. Është vërtetuar ligjërisht se institucioni nuk mund të emetojë më shumë se njëzet e pesë për qind të numrit të përgjithshëm të aksioneve të zakonshme, prandaj ka më shumë mbajtës të letrave me vlerë të zakonshme. Kur bordi i drejtorëve dhe zotëruesit e aksioneve të zakonshme vendosin të mos paguajnë dividentë, atëherë, për fat të keq, mbajtësit e formës së preferuar nuk do të mund t'i marrin ato, gjë që ndoshta është e gabuar. Teorikisht, refuzimi për të paguar mund të ndodhë gjatë disa viteve. Detyra kryesore (nëse një person dëshiron të marrë vazhdimisht dividentë) është të investojë në ato institucione që historikisht i kanë paguar ato vazhdimisht dhe, në parim, kanë një strategji që synon pagimin e dividentëve.

Për të kuptuar ndryshimin midis aksioneve të preferuara dhe të zakonshme, duhet të dini se çfarë llojesh ekzistojnë këto instrumente financiare.

Shikime

Pra, aksionet ndahen në dy lloje: të zakonshme dhe të preferuara. Të parët lejojnë individët të votojnë në mbledhje, ndërsa të preferuarit japin dividentë fiks. Shumë janë të interesuar se cilat janë llojet e aksioneve të zakonshme dhe të preferuara.

Llojet e aksioneve të preferuara

Llojet e mëposhtme janë gjithashtu të disponueshmeletra të tilla:

• Jo-kumulative. Mbi to, në rast të mospagesës së dividentëve për vitin aktual, ato nuk grumbullohen dhe zotëruesit e këtyre aksioneve nuk mund të llogarisin në marrjen e dividentëve në vitet në vijim.
• Pamje e pakonvertueshme. Ato nuk mund të ndërrohen me ato të thjeshta.
• Me një kunj. Aksionet u japin të drejtë zotëruesve të letrave me vlerë që të marrin dividendë shtesë, përveç atyre të ofruara tashmë.

Llojet e aksioneve të zakonshme

stoqet e zakonshme dallohen sipas karakteristikave të mëposhtme:

• Me metodën e votimit.
• Për nga natyra e pagesës së dividentit.

Në varësi të sistemit të votimit, dallohen këto lloje të aksioneve të zakonshme:

• Të përbashkëtat e varura japin më pak vota se letrat me të njëjtën vlerë nominale.
• Shumë zëra. Ato ofrojnë më shumë vota sesa aksione të të njëjtit emërtim.

Në varësi të natyrës së pagesave të dividentit, mund të ketë lloje të tilla letrash me vlerë të zakonshme:

• Aksione standarde me dividentë të ndryshueshëm.
• Letra me vlerë për të cilat paguhen fonde të rregullta fikse bazuar në rezultatet e punës së kompanisë për vitin.
• Të zakonshme me pagesa të shtyra (paratë paguhen pas një date të caktuar ose me arritjen e një shume të caktuar të fitimit të kompanisë).

Karakteristikat krahasuese

Si pjesë e identifikimit të diferencës midis aksioneve të zakonshme dhe atyre të preferuara,vë në dukje sa vijon:

• Nëse dividentët nuk paguhen, atëherë aksionet e preferuara mund të japin të drejtë vote.
• Kur kërkohet një ndryshim në statutin ose kur bëhet fjalë për riorganizimin ose likuidimin e një organizate, zgjedhja mund të bëhet nga zotëruesit e të gjitha llojeve të aksioneve.
• Në rast se ka shumë letra me vlerë të zakonshme, investitori merr të drejta bonus.
• Kur kërkohen të ardhura të qëndrueshme, lloji i preferuar është më fitimprurës se i zakonshëm, por vetëm kur i blen për disa vite.

Çmimi i aksioneve të zakonshme është formuar kryesisht sipas parimeve të këmbimit. Kostoja e preferencës zakonisht merret në nivelin e vendimit të menaxhimit lokal. Në përgjithësi, letrat me vlerë të llojit të parë mund të rezultojnë të jenë një investim më fitimprurës nëse rritet kapitalizimi i kompanisë në tregjet e aksioneve.

Ato përgjithësisht konsiderohen si investime të sigurta. Një nuancë e rëndësishme është se, sipas legjislacionit të Federatës Ruse, një institucion nuk ka të drejtë të vendosë letra me vlerë të preferuar kur vlera e tyre nominale është më e vogël se ajo e vendosur për një lloj të zakonshëm.

Pjesa totale e letrave të preferuara në kapitalin e autorizuar të organizatave të vendit tonë në asnjë rast nuk duhet të kalojë njëzet e pesë për qind. Për llojin e zakonshëm, kufizime të tilla nuk janë përcaktuar me ligj.

Cilën kompani për të blerë aksione - të zakonshme apo të preferuara?

Cilat aksione për të blerë?

Nëse një person nuk planifikon të ndikojëaktivitetet e organizatës, dhe kërkohet një rendiment i qëndrueshëm i dividentit, atëherë është e nevojshme të zgjidhni aksionet e preferuara. Fakti është se pagesa e tyre është më e qëndrueshme dhe e parashikueshme. Dhe vetë letrat janë disi më të lira se aksionet e zakonshme. Përveç kësaj, çmimi i tyre në treg mund të rritet më i fortë. Duke pasur parasysh blerjen për disa vite, ato janë ndoshta alternativa më e mirë. Cila tjetër është karakteristika krahasuese e aksioneve të zakonshme dhe të preferuara?

Preferenca e aksioneve të preferuar

Letra të tilla me vlerë kanë një sërë avantazhesh për investitorët nëse krahasohen me ato të zakonshme:

• Së pari, pronarit të aksioneve të preferuara pothuajse gjithmonë i garantohet njëfarë kthimi. Mbi to grumbullohet një fitim fiks, në ndryshim nga të njëjtat e zakonshme, dividentët e të cilëve varen drejtpërdrejt nga të ardhurat e shoqërisë aksionare. Vërtetë, paratë nuk paguhen kur kompania ka pësuar humbje gjatë periudhës raportuese.
• Së dyti, fondet për pagesat e dividentëve u ndahen me përparësi mbajtësve të letrave me vlerë këshillimore. Kjo do të thotë se zotëruesi i aksioneve të preferuara ka gjithashtu të drejtën të jetë i pari që do të marrë një pjesë të pasurisë së një shoqërie aksionare pas likuidimit të saj, përpara se ajo të ndahet midis pronarëve të tjerë.
• Aksionarët do të mund të përfitojnë të drejta shtesë të specifikuara në dokumentet statutore të institucionit. Për shembull, ata kanë të drejtë të konvertojnë letrat e tyre të preferuara në letra të zakonshme në kushte të caktuara.

Disavantazhet e Preferuara

Ka disa disavantazhe për të zotëruar aksione të preferuara. Pra, emetuesi mund të kërkojë mbrapsht letrën nga aksionari pa shpjeguar arsyen, duke kompensuar plotësisht dëmin me interes. Aksionet shumë shpesh të preferuara nuk japin të drejtë vote. Domethënë, pronarit të saj i hiqet e drejta për të zgjedhur dhe, në këtë mënyrë, i hiqet mundësia për të marrë pjesë në procesin e administrimit të një shoqërie aksionare dhe nuk mund të marrë vendime të rëndësishme për shoqërinë.

Një tjetër pengesë është shuma fikse e dividentëve. Shpesh, vlera e tyre tregohet si pjesë e emetimit të letrave me vlerë të këtij lloji dhe nuk varet nga madhësia e fitimit të kompanisë, e cila, në rast të rritjes së përfitimit të biznesit, mund të sjellë një ulje proporcionale të të ardhurave nga këto financiare. instrumente.

Përfundim

Kështu, disa kompani emetojnë aksione të dy llojeve njëherësh. Ndonjëherë aksionet e zakonshme konvertohen në aksione të preferuara. Dallimi midis tyre është se në rastin e parë, klientit i garantohet e drejta e votës në mbledhjen e aksionarëve, dhe nuk jepet garanci për pagesën e dividentëve, dhe në të dytën - pikërisht e kundërta. Është më mirë të zbuloni dallimin midis aksioneve të zakonshme dhe aksioneve të preferuara paraprakisht.