Investimi në fonde të përbashkëta: përfitimi, të mirat dhe të këqijat. Rregullat e fondit të përbashkët

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Një instrument financiar kaq interesant si një fond investimi i përbashkët (aka UIF) u shfaq relativisht kohët e fundit në territorin e ish-Bashkimit Sovjetik. Dhe duhet theksuar se ato nuk janë shumë të njohura në popullatën e përgjithshme. Prandaj, në kuadër të artikullit, do të kërkohet një përgjigje për një pyetje: çfarë janë fondet e përbashkëta?

Rreth pamjes së tyre

Duhet theksuar se ky instrument konsiderohet të jetë shumë i ri. Nuk ka mbushur ende një shekull. Fondet e para të përbashkëta u shfaqën në SHBA në 1924. Të them të drejtën, më parë kishte shumë zyra dhe fonde të ndryshme që kryenin një funksion të ngjashëm. Por ata punuan individualisht me secilin klient. Po, dhe pranoi kontribute edhe shumë të vogla. Por nuk ishte gjithmonë e mundur të punohej efektivisht me kapitale të vogla. Për shkak të kësaj, lojtarët kryesorë ngritën pragun e hyrjes. Dhe zyrat e vogla nuk mund të menaxhonin fondet që u ishin besuar me efikasitet dhe përfitim maksimal. Në të njëjtën kohë, nuk kishte asnjë dëshirë për të humbur investitorët që mund të mburreshin me miliona. Prandaj, ajo u zhvilluanjë strukturë e tillë si një fond investimi i përbashkët (PIF). Por fillimisht i priste një pritje e lezetshme. Në këtë kontribuan shumë kriza e shkëmbimit dhe ekonomike, mungesa e një kuadri legjislativ, si dhe moskuptimi nga ana e klientëve potencialë për parimet e funksionimit të tyre. Dhe përveç gjithë kësaj, një mosbesim i thjeshtë ndaj investitorëve privatë. Çfarë ka për të fshehur, atëherë amerikanët besuan se ishte më mirë të ruheshin aksionet e letrës në një kuti në shtëpi. Po, po, të gjitha këto histori për familjet amerikane që papritmas gjetën aksione të fshehura të gjyshit të vjetër të Coca-Cola - e gjithë kjo nuk është trillim. Këto fonde u vlerësuan vetëm pas Luftës së Dytë Botërore. Agimi i vërtetë erdhi në mesin e viteve 1950. Që atëherë, si numri i vetë fondeve ashtu edhe fondet e grumbulluara prej tyre janë rritur jo vetëm në vetë SHBA, por në mbarë botën.

Çfarë është ky fond i përbashkët?

Fondi i investimeve të përbashkëta në hapësirat e ish-Bashkimit Sovjetik u shfaq vetëm në vitet nëntëdhjetë. Ata kishin të njëjtat probleme që kishin amerikanët në fillim. Kjo është një krizë, dhe mungesa e ligjeve, dhe analfabetizmi financiar dhe mosbesimi nga ana e popullatës. Nuk është për t'u habitur që ata filluan të zhvillohen vetëm në vitet 2000. Gjatë kësaj kohe, ata mundën t'i mbijetonin si ngritjes ekonomike, shoqëruar me një rritje të shpejtë të aseteve, ashtu edhe një sërë krizash. Pra, çfarë është kjo PIF? Parimi kryesor mbi të cilin ndërtohet puna e fondeve të përbashkëta është që paratë e aksionarëve të mblidhen dhe të investohen në instrumente të ndryshme këmbimi që mund tëmburremi për kthime të mira. E veçanta e fondeve të përbashkëta është se ato nuk kanë statusin e një personi juridik. Ato krijohen nga shoqëritë e administrimit të aseteve (AMC) me qëllim formimin e kapitalit investues. Këtu, shumë ngatërrojnë fondet e përbashkëta me bankat dhe kompanitë e sigurimeve. Mos u mashtroni. Fondet e përbashkëta janë mishërimi i gjallë i menaxhimit të besimit. Kjo është krejt e natyrshme. Në fund të fundit, AMC, në fakt, ofron vetëm dy mundësi për punë. E para parashikon lidhjen e një marrëveshjeje individuale dhe formimin e portofolit të vet të letrave me vlerë, dhe e dyta ofron aderimin në një fond ekzistues të përbashkët.

Dizajni dhe përfitimi

Tani le të hedhim një vështrim më të afërt se si funksionon një fond i përbashkët. Dhe le të fillojmë me fitimin. Duhet të theksohet se investimet në fondet e përbashkëta nuk garantojnë përfitim. Niveli i parave të fituara (ose të humbura) varet nga sa e suksesshme është kompania e menaxhimit të aseteve në investimin e parave. Pra, nëse ajo bëri një gabim të madh ose kushtet e tregut ndryshuan në mënyrë katastrofike, atëherë nuk mund të merrni asgjë fare. Dhe nga ana tjetër, asnjë depozitë bankare për nga përfitimi nuk mund të krahasohet me një investim të suksesshëm në aksione apo instrumente të tjera fitimprurëse këmbimi. Për ata që lexojnë pa vëmendje, e theksoj në mënyrë specifike edhe një herë - vetëm një investim i mirë. Si të zgjidhni dhe të filloni të punoni me AMC? Në formë të thjeshtuar studiohet ecuria e aktivitetit, rregullat e fondit të investimeve të përbashkëta, kërkohet formati i ndërveprimit, nënshkruhet kontrata dhefondet janë transferuar. Nëse flasim për përfitimin, duhet të theksohet se ekzistojnë mjaft lloje të ndryshme të fondeve të përbashkëta. Ata dallohen nga ku shkojnë paratë dhe si punojnë. Këtu është pika e dytë që do të shqyrtojmë para së gjithash:

1. fondet e përbashkëta të mbyllura. E veçanta e tyre është se paratë mund t'u atribuohen atyre vetëm kur ato formohen. Sapo procesi të ndalojë, nuk do të jetë më e mundur blerja e një aksioni. Dhe nuk mund ta shpengosh. Do të jetë e mundur të kthehen paratë vetëm kur të përfundojë kontrata.
2. Fond i hapur i përbashkët. Në këtë rast, aksioni në pronësi mund të blihet ose shitet në çdo ditë të përshtatshme. Kur përdorni shërbimet e tij, asetet mund të rriten dhe zvogëlohen. Kjo varet nga preferencat e investitorëve. Por ata e kryejnë punën e tyre vetëm me aktive shumë likuide, gjë që ndikon negativisht në rentabilitetin.
3. Fondet e ndërsjella me interval. Ata janë një version i ndërmjetëm i dy të mëparshmeve. Shitja dhe blerja e aksioneve lejohet vetëm për një periudhë të kufizuar kohore (aka interval).

Opsione të ndryshme investimi për besueshmërinë dhe përfitimin

Tregu i fondeve të përbashkëta ofron një numër të madh instrumentesh në të cilat fondet specializohen. Këtu janë llojet e tyre që ekzistojnë sot:

1. Ndani fondet e përbashkëta. Ky është opsioni më i zakonshëm dhe më i përballueshëm për investitorët privatë. Ai është gjithashtu përfaqësuesi më i rrezikshëm nga të gjitha këto fonde. Por premton kthimin më të lartë.
2. Fondet e investimeve të ndërsjella të obligacioneve. Është mjeti më i besueshëm për ata që duaninvestoni paratë tuaja në fonde të përbashkëta. Ka të ardhura fikse, të cilat zakonisht janë të vogla. Shumica e parave shkojnë në obligacione. Edhe pse mund të ketë një pjesë të vogël të aksioneve.
3. Indeksoni fondet e përbashkëta. Shpesh mund të dëgjoni mendime nga njerëz me përvojë se ata janë alternativa më e mirë për të filluar një investim. Kjo për faktin se rezultati i punës së shoqërisë administruese është i dukshëm kur krahasohet me dinamikën e treguesit kryesor. Ata sugjerojnë investimin e parave në indekset e aksioneve.
4. Fondet e përbashkëta të përziera. Ata janë një hibrid që specializohet në aksione dhe obligacione. Përbëhet nga të dy llojet e letrave me vlerë në një sasi të konsiderueshme. Fonde të tilla kanë strategji shumë fleksibël të sjelljes. Pra, ata mund të ndërtojnë portofolet e tyre 100% aksione kur tregu është në rritje dhe 100% kur ai është në rënie.
5. Fondet e përbashkëta të fondeve. Këto janë struktura që ju lejojnë të investoni para në fonde të tjera të përbashkëta. Kështu, kryhet diversifikimi i investimeve ndërmjet fondeve të ndryshme të përbashkëta.

Fondet mund të kenë kthime krejtësisht të ndryshme. Mund të jetë 100% në vit dhe të jetë rreth 2-3%. Kjo varet nga fondi i investimeve të përbashkëta dhe profesionalizmi i AMC-së. Pra, në terma të përgjithshëm, çfarë janë fondet e përbashkëta.

Rregullat e funksionimit

Investimi në një fond të përbashkët nuk është i vështirë. Pragu minimal për këtë nuk është i lartë dhe madje mund të jetë dhjetëra rubla (megjithatë, në këtë rast, duhet të mendoni për suksesin dhe efektivitetin e investimeve të tilla). Porduhet mbajtur mend se për të marrë të ardhura të prekshme dhe investime duhet të korrespondojnë. Duhet të kuptohet se investimet në fondet e përbashkëta mund të konsiderohen të paktën si investime afatmesme. Ose edhe për disa vite. Është gjithashtu shumë e dëshirueshme t'i vendosni vetes një objektiv investimi. Ai duhet të shfaqë përfitimin, shprehur në përqindje, që një person dëshiron të marrë për një periudhë të caktuar kohe. Mos harroni se të gjithë vendosin në mënyrë të pavarur nëse do të investojnë para dhe ku. Nëse dyshimet mundojnë, atëherë ndoshta tezat e mëposhtme do të jenë në gjendje të bindin:

1. Menaxhimi i parave. Kur transferoni para, një person ua beson atyre profesionistëve. Jo të gjithë janë në gjendje të hyjnë në tregun e obligacioneve ose të aksioneve dhe t'i investojnë ato në mënyrë të tillë që të gjenerojnë të ardhura.
2. Fleksibilitet në lidhje me aksionet. Në shumicën e rasteve, ato mund të blihen dhe shiten në çdo kohë.
3. Pragu i ulët i hyrjes.
4. Objekt ndërveprimi. Aksionet mund të përdoren si kolateral dhe mund të trashëgohen.
5. Investim afatgjatë. Investimet në njësi kuptohen më mirë si një investim për një periudhë të gjatë kohore.
6. Diversifikimi i investimeve. Fondet e përbashkëta janë një mënyrë e mirë për të diversifikuar portofolin tuaj.

Kur zgjidhni një objekt investimi, është e nevojshme të studioni me kujdes performancën e tij për një periudhë të caktuar kohore (mundësisht 5-10 vjet, nëse jo për fondin, atëherë për kompaninë administruese), ndër të cilat përfitimi aktual luan një vend të veçantë. Është e nevojshme të merren parasysh më në detaje investimet në fondet e përbashkëta. Të mirat dhe të këqijat e kësaj zgjidhjeje meritojnë vëmendje më të madhe. Epo, le të fillojmë.

Rreth të mirat

Më mirë do të ishte t'i tregonte si një listë:

1. Menaxhment profesional. Fondet e përbashkëta nuk menaxhohen nga një person, por nga një ekip i tërë profesionistësh. Secili prej tyre ka një arsim të specializuar në fushën e tij dhe përvojë të gjerë pune. Ata menaxhojnë një portofol, hulumtojnë vazhdimisht tregun, duke kërkuar mundësitë më të mira të investimit që mund të japin kthimin më të lartë, duke ruajtur një nivel të pranueshëm rreziku. Është e vështirë të përballosh vetëm një vëllim të tillë pune. Po, dhe të kesh një kapital të vogël, edhe nëse është disa qindra mijë rubla, për të fituar male ari dhe për të rikuperuar kohën e shpenzuar nuk është një fakt se çfarë do të dalë.
2. Kosto e ulët e menaxhimit. Zakonisht, fondet e përbashkëta blejnë/shesin dhjetëra e qindra mijëra letra me vlerë në të njëjtën kohë. Falë xhiros së tyre, ata kanë një normë preferenciale për sa i përket kostove të komisionit. Mund të jetë disa herë më e ulët se ajo që paguajnë investitorët privatë që kanë disa lote. Falë kësaj, kostoja vjetore është vetëm disa për qind.
3. Diversifikim. Shumë shpesh, investitorët privatë, duke përvetësuar asete të caktuara, harrojnë diversifikimin. Ekziston edhe një situatë ku portofoli përbëhet nga deri në një duzinë letrash me vlerë që mbulojnë 3-4 industri. Ky është një investim shumë i rrezikshëm. Nëse dëshironi të diversifikoni, mund të përballoni një problem të tillë si nevoja për para të mëdha dhe papërsosmëria e menaxhimit.
4. Zgjedhje të shkëlqyera. Ekzistojnë fonde të ndryshme të përbashkëta që ndryshojnë në rrezik dhe kthim. Ju mund të zgjidhni për veten tuaj saktësisht se çfarë korrespondon me financatmundësitë, horizonti i investimit, qëllimet, nivelet e mundshme të fitimit dhe humbjes.

Rreth kontrollit shtetëror

Ky plus qëndron i vetëm. Veprimtaritë e fondeve të përbashkëta monitorohen vazhdimisht nga strukturat e autorizuara shtetërore. Falë kësaj, fondet ofrojnë të gjithë treguesit e tyre financiarë që mbulojnë aktivitetet e tyre, si: fitimi, humbja, shpenzimet operative e të ngjashme. Falë kësaj, nuk është e vështirë të merren të dhëna gjithëpërfshirëse për situatën me secilën strukturë individuale. Fakti i kontrollit shtetëror luan një rol shumë të rëndësishëm. Nuk është sekret se ka shumë njerëz në botë që nuk do të kishin problem të bënin para. Dhe duke pasur parasysh analfabetizmin financiar që lulëzon egërsisht në pafundësinë e vendit tonë, ka shumë gjasa që dikush i pandershëm të përfitojë nga situata. Por kjo do të dëmtojë akoma më shumë besueshmërinë e sistemit dhe pavarësisht se nuk është në gjendjen më të mirë tani. Prandaj, duhet të mbani gishtin në pulsin dhe ta kontrolloni situatën shumë fort.

Rreth kundër

Me të gjitha avantazhet e tyre, fondet e përbashkëta kanë edhe disavantazhe. Këto përfshijnë:

1. Nuk ka garanci për kthime në të ardhmen. Edhe nëse fondi ka treguar vazhdimisht rezultate të shkëlqyera gjatë viteve të fundit, ai mund të jetë në të kuqe në të ardhmen.
2. Shteti rregullon rreptësisht aktivitetet e fondeve të përbashkëta. Vlen të përmendet veçanërisht ndalimi i kryerjes së operacioneve që nuk parashikohen në statut. Për shembull, nëse një fond indeksi thotë se është e ndaluar të heqësh qafeduke rënë aktivet dhe duke i kthyer ato në para, do të duhet të pësoni humbje. Nga rruga, kjo është arsyeja pse ju ende duhet të monitoroni situatën në mënyrë që të jepni një urdhër për transferimin e aktiveve në para në këtë rast.
3. Shpenzime shtesë që duhet të përballojë aksionari. Këto përfshijnë tarifat e hyrjes dhe daljes, të ashtuquajturat shtesa dhe zbritje. Edhe pse nëse pronësia kryhet për disa vjet, atëherë zakonisht asgjë nuk humbet gjatë shitjes. Gjithashtu, mos harroni për tarifën e menaxhimit.
4. Taksat. Si mund ta harroni atë? Fitimet tarifohen 13% në momentin e shitjes.

Aktivitetet e tregut vendas

Le të shohim se si janë gjërat në vendin tonë. Pavarësisht turbullirave të viteve të fundit, mund të themi se situata është mjaft e mirë. Mund të merren parasysh disa struktura të rastësishme:

1. PIF "Pyotr Stolypin". Është një nga përfaqësuesit më të vjetër në vendin tonë. Ajo u themelua tashmë në mijëvjeçarin e fundit, dhe më saktë, në 1997. Ai pozicionohet si një fond për investitorët që duan të maksimizojnë kthimet dhe janë të gatshëm të marrin rrezikun që vjen me të. Gjatë tre viteve të fundit, ai tregoi një fitim prej 57%. Në të njëjtën kohë PIF "Pyotr Stolypin" ka rritur vlerën e aktiveve të saj neto me 220%. Të dhënat janë për fundin e 2018.
2. PIF "Ilya Muromets". Ky është një fond i krijuar nën kujdesin e Sberbank. Gjatë tre viteve të fundit, ajo ka treguar një rentabilitet prej 27%. Vlera e aktiveve neto në të njëjtën kohë u rrit me 188%. Fondi i ndërsjellë "Ilya Muromets" është i specializuar në punën me obligacione të sektorit komunal, korporativ dhe publik.

Në përgjithësi, nëse nuk ka përvojë dhe dëshirë të konsiderueshme për të marrë rreziqe, atëherë mund t'i kushtoni vëmendje investimit në fondet e përbashkëta të Sberbank. Vlerësimet e tyre janë kryesisht pozitive, përfitimi gjithashtu meriton vëmendje. Edhe pse, sigurisht, kjo është larg nga banka e vetme që ofron kushte të tilla. Ndoshta dikush do të jetë më i këndshëm për të investuar në fondet e përbashkëta të VTB-së ose një institucioni tjetër financiar dhe krediti. Nëse ekziston një dëshirë për të marrë rreziqe dhe mundësi për këtë, atëherë pse të mos përfitoni prej saj? Për më tepër, rendimenti në ofertat kryesore, nëse jo më i lartë, atëherë të paktën i barabartë me fondet nga depozitat.

Përfundim

Këtu kemi shqyrtuar se çfarë janë investimet në fondet e përbashkëta, kushtet dhe përfitimi. Duke pasur një grup njohurish të tilla, megjithëse të vogla, por tashmë është e mundur të merren vendimet e para serioze të investimit në jetë. Kur të bëhet zgjedhja, do të jetë e dobishme të mbani mend një fjalë të urtë të vjetër: "Fitorja e do përgatitjen". Ajo tashmë është më shumë se dy mijë vjeç, ajo erdhi nga koha e Romës së Lashtë. Dhe deri më sot, ajo nuk e ka humbur rëndësinë e saj. Prandaj, nëse doni të investoni paratë tuaja në fond, duhet të shpenzoni të paktën disa dhjetëra minuta duke e studiuar nga afër. Disa orë do të ishin më mirë. Për të zbuluar se si po shkojnë gjërat jo vetëm me të, por edhe me kompaninë e menaxhimit të aseteve. Në fund të fundit, ju mund të lakmoni performancën e mirë që ka një fond i përbashkët, vlera e një pjese të të cilit po rritet me hapa të mëdhenj. Por të gjitha projektet e tjera do të jenë … ah … në një gjendje të trishtuar. Dhe kjo tregon shumë për nivelin e njerëzve që janë të angazhuarato. Duhet mbajtur mend se nuk ka asnjë garanci për të ardhurat. Aq më tepër, ka një situatë në treg ku shumica e fondeve nuk mund të mburren me një rritje të ndjeshme të kursimeve. Në fund të fundit, në radhë të parë, ne jemi rojtarët e pasurisë sonë. Dhe nga ne varet më së shumti nëse do të rritet apo do të jetë i destinuar ta humbasë për shkak të përtacisë, analfabetizmit, padurimit dhe marrëzisë. Të gjithë le të kujtojnë se ai vetë është farkëtari i lumturisë së tij. Dhe në këto shënime të larta, ne mund t'ju falënderojmë për vëmendjen tuaj dhe t'u urojmë lexuesve fat dhe mençuri në çështjet e parave.