Investimet e portofolit janë Investimet në Rusi. Tërheqja e investimeve

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Në kontekstin e krizës së fundit, tema e investimeve mund të jetë shumë e rëndësishme. Besimi në letrat me vlerë po kthehet. Në një farë mase, kursi ekonomik i strukturave financiare botërore do të jetë ndërtimi i një ekonomie tregu të fortë me qarkullimin e nevojshëm të letrave me vlerë dhe aktivitet të vrullshëm investues në kushtet e stabilitetit financiar afatgjatë. Kjo është arsyeja pse çështjet e sjelljes kompetente, optimale në treg janë të pashmangshme dhe janë të një rëndësie të madhe. Në kushte të tilla, investitorët ndjejnë nevojën për teknologji ekonomike të zhvilluara dhe efektive. Prandaj, një faktor i rëndësishëm për veprime aktive produktive është krijimi i një portofoli investimesh. Sidoqoftë, investimi i portofolit - çfarë është? Cila është rëndësia e tyre dhe cili është thelbi i teknologjive të tilla?

Kthimi dhe rreziku

Është e vështirë të gjesh letra me vlerë që janë njëkohësisht shumë fitimprurëse, shumë të besueshme dhe shumë likuide. Zakonisht letrat kanë një ose dy nga cilësitë e mësipërme. Investimet e portofolit janë shpërndarja e potencialit të portofolit të investimeve ndërmjet grupeve të ndryshme të aktiveve. Qëllimet dhe objektivat, të përcaktuara fillimisht gjatë formimit të portofolit, përcaktojnë përqindjet ndërmjet grupeve dhe llojeve të aktiveve. Marrja në konsideratë e duhur e nevojave të investitorit në formimin e një portofoli aktivesh që do të kombinonte përfitimin e qëndrueshëm dhe rreziqet e pranueshme është detyra kryesore për çdo menaxher në institucionet financiare. Investimi i portofolit është një metodë e mrekullueshme investimi që ju lejon të gjeni një ekuilibër midis përfitimit dhe rreziqeve.

Kush investon

Tërheqja e investimeve është një mënyrë për të përdorur burimet financiare për investime afatgjata. Investimet bëhen nga persona fizikë ose juridikë, të cilët ndahen në investitorë, lojtarë, spekulatorë dhe sipërmarrës, në varësi të shkallës së rreziqeve tregtare. Kush janë ata? Investitori është më i interesuar të minimizojë rreziqet. Sipërmarrësi investon me një shkallë rreziku pak më të lartë. Spekulatori është i gatshëm të marrë një rrezik të paracaktuar. Një lojtar është një person që është i gatshëm për çdo shkallë rreziku. Investimet në Rusi tërheqin të gjithë pjesëmarrësit - nga investitorët e mëdhenj te lojtarët dhe spekulatorët.

Llojet e investimeve

Çfarë janë investimet? Direkt, portofol, sipërmarrje dhe pensioni. Ia vlen të kuptohet çdo koncept.

Kapitali sipërmarrës është një investim me rrezik, i cili është një investim në fusha të reja të aktivitetit që mund të tregojë fitime të larta, por edhekanë një shkallë të lartë rreziku. Kapitali sipërmarrës zakonisht ndahet për projekte të palidhura për një kthim të shpejtë nga investimi.

Direkt janë investime në kapitalin e autorizuar të njësisë ekonomike për të gjeneruar më pas të ardhura dhe për të marrë të drejtën për të marrë pjesë në administrimin dhe menaxhimin e njësisë ekonomike.

Investimet e portofolit janë procese që lidhen me formimin e një portofoli investimesh, i cili është një kombinim i letrave me vlerë të blera, si dhe aktiveve të tjera. Një portofol është shuma e vlerave të investimit që shërbejnë si një mjet për të arritur qëllimet e përcaktuara më parë nga investitori. Në përgjithësi, investimet e portofolit financiar mund të përmbajnë të njëjtin lloj letre (aksione) dhe një shumëllojshmëri vlerash (obligacione, certifikata pengu, certifikata depozitash dhe kursimesh, policë sigurimi etj.).

Anuiteti është një lloj investimi që i sjell të ardhura depozituesit në intervale të caktuara (fondet pensionale dhe sigurimesh).

Rëndësia e portofolit

Strategjia e investimit përcaktohet nga faktorë të tillë si aftësitë imediate të vetë investitorit dhe gjendja e tregut. Investimet e portofolit kanë një sërë përparësish dhe veçorish ndaj llojeve të tjera të investimeve kapitale, pikërisht për shkak të pranisë së një portofoli, i cili i referohet letrave me vlerë në pronësi të një personi juridik ose fizik. Në tregjet e zhvilluara të aksioneve, portofoli tashmë vepron si një produkt i pavarur dhe shitja e tij në aksione ose në tërësi i plotëson kërkesat.një investitor për të investuar në tregjet e aksioneve. Disa cilësi investimi shiten në treg me parametra dhe raporte të dhëna ndërmjet rrezikut dhe kthimit, të cilat mund të përmirësohen në procesin e menaxhimit të këtij portofoli.

Atraktiviteti i investimeve të portofolit

Investimi i portofolit është një mjet i përshtatshëm që ju lejon të monitoroni dhe vlerësoni rezultatet e aktiviteteve të investimit në sektorë të ndryshëm të tregut. Si rregull, një portofol i tillë është një grup obligacionesh dhe aksionesh me shkallë të ndryshme rreziku, si dhe një numër letrash me vlerë që kanë të ardhura fikse të garantuara nga shteti, domethënë që kanë një rrezik minimal të humbjeve nga arkëtimet aktuale. dhe kryesore. Krijimi i portofolit është një përpjekje për të përmirësuar dhe optimizuar kushtet e investimit, kur një grup letrash me vlerë janë të pajisura me karakteristika që janë të paarritshme nga një vlerë e vetme, por janë të mundshme vetëm me një kombinim. Në procesin e formimit të një portofoli investimesh, arrihen cilësi të reja me karakteristikat e nevojshme për një grup letrash me vlerë. Kështu, investimi i portofolit është një mjet që siguron kthimin e kërkuar me rrezik minimal. Besohet se lloje të tilla të menaxhimit të parave tregojnë maturimin e tregut të aksioneve në vend. Kjo është absolutisht e vërtetë, pasi investimi i portofolit në Rusi ishte praktikisht i pamundur në mesin e viteve nëntëdhjetë.

Kush është i interesuar për investime në portofol

Nga pikëpamja praktike, ekzistojnë dy lloje klientësh të interesuar. E para janë ata para të cilëveka problem me ndarjen e fondeve të lira. Këto përfshijnë korporata shtetërore inerte dhe të mëdha, fonde të ndryshme. Lloji i dytë janë bankat e vogla, shtëpitë e vogla të brokerimit që kanë kapur nevojat e klientëve të tipit të parë dhe kanë hedhur idenë e investimit të portofolit si joshje. Natyrisht, është e vështirë të flitet për klientë kompetentë në CIS, pasi procesi i formimit të pjesëmarrësve profesionistë të tregut të aksioneve dhe investitorëve të mëdhenj të kualifikuar është ende larg përfundimit. Megjithatë, kërkesa po rritet çdo vit pasi tregu i investimeve (tregu i portofolit) po rritet gjithashtu.

Parimet e formimit të portofolit

Ka disa konsiderata kryesore që duhen mbajtur parasysh kur ndërtoni një portofol investimi:

- investimet duhet të jenë të sigurta (investimet duhet të jenë sa më të pacenueshme);

- të ardhurat duhet të jenë të qëndrueshme;

- është e nevojshme t'i përmbahen konsideratave të likuiditetit të investimeve (d.m.th., aftësisë për t'i blerë ose shitur ato shpejt).

Natyrisht, asnjë garanci nuk i ka të gjitha këto cilësi në të njëjtën kohë, gjë që rrit potencialisht rreziqet e investimeve të portofolit. Megjithatë, vetë koncepti i një portofoli nënkupton një kompromis. Për shembull, nëse një aksion është i besueshëm, atëherë ai do të ketë një kthim të ulët, pasi ata që preferojnë besueshmërinë do të paguajnë më shumë dhe do të "rrahin" të ardhurat. Investimi i portofolit është arritja e kombinimit optimal të përfitimit / rrezikut për investitorin, domethënë, një grup mjetesh duhet të rrisë të ardhurat në maksimum dhe të zvogëlojë rreziqet në minimum. Këtu lind pyetja se si të përkufizohet kjoproporcioni ndërmjet rrezikut dhe kthimit. Ekzistojnë disa parime për ndërtimin e një portofoli klasik: diversifikimi, likuiditet i mjaftueshëm dhe konservatorizëm.

Parimi i parë është konservatorizmi

Raporti ndërmjet aksioneve të rrezikshme dhe të sigurta duhet të jetë i tillë që humbja e mundshme e pjesës së rrezikshme të mbulohet nga të ardhurat nga pjesa e sigurt. Rreziku i investimit konsiston vetëm në fitimin e një fitimi më të ulët, jo në humbjen e principalit. Megjithatë, sigurisht, pa rrezik, është e pamundur të mbështetesh në fitime të larta.

Parimi i dytë është diversifikimi

Në përgjithësi, ky është parimi bazë i çdo portofoli investimi. Thelbi i saj është që "të mos i vendosni të gjitha vezët në vetëm një shportë". Domethënë, mos investoni vetëm në një lloj letrash me vlerë, sado fitimprurëse të duket ky lloj investimi. Një kufizim i tillë shmang dëmtimin. Reduktimi i rrezikut nëpërmjet diversifikimit do të thotë që kthimet e ulëta të disa letrave me vlerë do të kompensohen nga kthime të larta nga të tjerat. Shtojcat vendosen si midis segmenteve ashtu edhe brenda tyre. Në mënyrë ideale, rreziku minimizohet duke përfshirë lloje të ndryshme të një koncepti të tillë si investimet: biznes, pasuri të paluajtshme, letra me vlerë, metale të çmuara, etj. Kjo është më afër idealeve të investimeve të mëdha: diversifikimi rajonal dhe sektorial.

Parimi i tretë është likuiditeti i mjaftueshëm

Thelbi i parimit është të mbash të paktën një pjesë të caktuar të letrave me vlerë të tregtueshmenivel të mjaftueshëm për të kryer tregti të papritura fitimprurëse. Praktika tregon se është fitimprurëse të mbash një pjesë të kapitalit në aktive shumë likuide, sepse kjo të lejon t'i përgjigjesh shpejt dhe me efikasitet ndryshimeve të mundshme në tendencat e tregut.

Kthimi i portofolit

Investimi në portofol është një nga metodat e investimit, të ardhurat nga të cilat janë fitimi bruto nga të gjitha letrat me vlerë të përfshira në këtë portofol. Megjithatë, ekziston një problem i përputhjes së fitimit dhe rrezikut, i cili duhet të zgjidhet menjëherë. Struktura e portofolit duhet të jetë fleksibël dhe të përmirësohet vazhdimisht, duke marrë parasysh dëshirat e investitorëve në lidhje me të njëjtin raport rrezik/shpërblim. Duke marrë parasysh një pyetje të tillë si krijimi i një portofoli, është e nevojshme të përcaktohen parametrat kryesorë:

- zgjedhja e llojit optimal të portofolit;

- vlerësimi i një kombinimi të pranueshëm të kthimit dhe rrezikut;

- përcaktimi i përbërjes fillestare të portofolit me klasifikimin e letrave me vlerë sipas peshës specifike (niveli i rrezikut/të ardhurave).

Pa dyshim, lind pyetja se cilat janë llojet e investimeve të portofolit.

Llojet kryesore të portofolit të investimeve

Tërheqja e investimeve përmes formimit të një portofoli ka një avantazh të pamohueshëm në formën e një zgjidhjeje të shpejtë të detyrave të ndryshme specifike. Për ta bërë këtë, përdoren disa lloje të portofolit, të cilat në fakt janë karakteristikat kryesore të tij bazuar në raportin e rreziqeve dhe përfitimit. Një tipar i rëndësishëm për klasifikimin e portofoleve është burimi i të ardhurave. Kjo mund të jetë një rritje në vlerë ose pagesa aktuale - interes, dividentë. Llojet kryesorevetëm dy: një portofol të ardhurash (që synon të fitojë nëpërmjet dividentëve dhe interesit) dhe një portofol rritjeje (i fokusuar në rritjen e vlerës së aktiveve investuese që përbëjnë portofolin).

portofole të rritjes

Qëllimi i një portofoli rritjeje është të përfitojë nga rritja e vlerës së aktiveve. Ky lloj mund të jetë ose agresiv (fitimi maksimal duke marrë parasysh rreziqet e larta) ose konservator (fitim i moderuar dhe rreziqe minimale). Një portofol agresiv është zakonisht më pak i qëndrueshëm, pasi bazohet në kompani të reja premtuese. Ai konservator përbëhet nga aksionet e ndërmarrjeve më të mëdha. Ka shumë më tepër stabilitet dhe rreziqe më të ulëta, por gjithashtu kthime dukshëm më të ulëta.

Portofoli i të ardhurave

Portofoli i të ardhurave përfshin aksione që karakterizohen nga një rritje e moderuar e çmimit të tyre dhe dividentë të qëndrueshëm. Qëllimi i krijimit të një portofoli të tillë është të fitoni të ardhura të qëndrueshme me rrezik minimal. Objektet për këtë lloj investimi portofoli: instrumente të besueshme tregu me një raport të balancuar të vlerës së tregut dhe interesit të paguar. Ekzistojnë gjithashtu dy nëntipe të këtij portofoli:

- portofol me të ardhura të rregullta që sjellin një nivel mesatar të ardhurash, por që formohen nga aktive të besueshme;

- portofolet e letrave me vlerë të të ardhurave, të cilat përbëhen nga obligacione dhe letra me vlerë që sjellin të ardhura më të larta, por ruajnë një nivel mesatar rreziku.

Portofoli i kombinuar i të ardhurave dhe rritjes

Investimet e kombinuara të portofolit janë një përpjekje për të shmangur humbjet si nga pagesat e ulëta të interesit apo dividentëve, ashtu edhe nga rënia e vlerës së një aktivi në bursë. Disa nga letrat sjellin rritje të kostos së kapitalit, ndërsa tjetra - të ardhura. Në këtë rast, humbja e njërës nga dy pjesët do të kompensohet nga tjetra. Ekzistojnë disa lloje të këtij lloji investimi:

- Portofole me qëllime të dyfishta, të cilat përfshijnë letra me vlerë që u sjellin të ardhura pronarëve kur rrisin kapitalin e investuar. Në këtë rast, bëhet fjalë për letra me vlerë të fondeve me përdorim të dyfishtë që emetojnë dy lloje letrash me vlerë. Të parët janë të fokusuar në të ardhura të larta, ndërsa të dytat në fitimet kapitale.

- Portofole të balancuara, të cilat përfshijnë një bilanc jo vetëm të të ardhurave, por edhe rreziqeve që shoqërojnë transaksionet me letrat me vlerë. Prandaj, ky lloj portofoli investimesh përbëhet nga përafërsisht përmasa të barabarta të aktiveve dhe letrave me vlerë me rendiment të lartë me një vlerë në rritje të shpejtë. Një portofol i tillë mund të përfshijë gjithashtu instrumente të tilla të tregut të aksioneve si aksione të preferuara dhe të zakonshme, obligacione.

Struktura e portofolit dhe objektivat e investimeve

Vlerësimi i një kombinimi të pranueshëm të të ardhurave dhe rrezikut në përputhje me llogaritjen e proporcionit të një portofoli të përbërë nga letra me vlerë me nivele të ndryshme të ardhurash dhe rreziku është qëllimi kryesor i çdo investitori. Kjo detyrë është pasojë e parimit të përgjithshëm që funksionon në bursë: sa më shumë rrezik të mbart një letër me vlerë individuale, aq më shumë të ardhura duhet të ketë. Ky parim vlen edhe në të kundërt. Kjoparim dhe duhet të udhëhiqet kur zgjedh llojin e portofolit dhe strategjinë e mëtejshme të menaxhimit: konservator, agresiv, mesatarisht agresiv, irracional, i rrezikshëm, josistematik, shumë i besueshëm dhe me rendiment të ulët, ose anasjelltas. Struktura e investimeve të një ndërmarrjeje dhe strategjitë e menaxhimit të portofolit varen drejtpërdrejt nga objektivat e investimit.