Çfarë është një IPO dhe sa i kushton një emetuesit

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

IPO është emetimi i parë publik i aksioneve të një shoqërie, i cili kryhet, si rregull, nëpërmjet bursave. Kjo shkurtim mjaft në modë na erdhi nga praktika perëndimore. Sidoqoftë, vetë procesi rregullohet nga legjislacioni rus, në veçanti, nga Ligji për tregun e letrave me vlerë. Ai përcakton procedura të tilla si hartimi i një vendimi për emetimin e letrave me vlerë emetuese, kërkesat për formularët që vërtetojnë të drejtat, procedurat për emetimin, regjistrimin shtetëror, kërkesat për një prospekt etj. Të gjitha fazat e një emetimi duhet të jenë në përputhje me këtë ligj dhe rregullore të tjera. (përfshirë të miratuar nga Shërbimi Federal i Tregjeve Financiare).

Çfarë është një IPO në thelb? Mund të themi se në thelb ky është një program për paraqitjen e aksioneve të kompanisë tek investitorët e mundshëm në atë mënyrë që këta të fundit të interesohen për letrat me vlerë - dhe ata t'i blejnë ato. Palët në këtë proces janë shoqëria emetuese, siguruesit, drejtuesit kryesorë (si rregull janë bankat), bursa dhe persona të tjerë. Luaj një rol kyçnënshkruesit të cilët, për një tarifë të caktuar, garantojnë se një IPO e tillë do të zhvillohet.

Para se të mund të bëhet publike, një kompani duhet të provojë veten ekonomikisht në një farë mënyre. Për ta bërë këtë, duhet të ketë pasqyra financiare tërheqëse për disa vite dhe perspektiva të mira zhvillimi, sepse çdo investitor është i interesuar për investime të besueshme dhe fitimprurëse. Nëse një ndërmarrje është e njohur gjerësisht për produktet e saj, ka zbatuar programe faturash, ka emetuar obligacione, atëherë probabiliteti për një vendosje të suksesshme të aksioneve rritet. Për më tepër, "famiteti" ju lejon të kryeni numrin e parë publik me kosto minimale të organizimit. Oferta publike fillestare përfshin vendosjen e aksioneve në bursë, kështu që emetuesi duhet të dijë gjithashtu se si i plotëson kërkesat e një siti të caktuar - nga MICEX-RTS ruse në NYSE ose LSE të huaja.

Informacionet financiare dhe të tjera i transferohen menaxherit kryesor, i cili përgatit një memorandum informacioni dhe organizon një të ashtuquajtur road show për ndërmarrjen. Gjatë tij zhvillohen takime me blerës potencialë të aksioneve, bëhet prezantimi i kompanisë dhe shpërndahet informacioni se një IPO e tillë do të bëhet në data të caktuara. Menaxheri kryesor zgjedh gjithashtu një grup nënshkruesish bazuar në bazën e investitorëve që ata kanë, sa i mirë është reputacioni i tyre, cila është kostoja e shërbimeve.

Tetat me vlerë nën një IPO mund të vendosen duke përdorur metodat e mëposhtme:

1. Metodë çmimi fiks. Kjo metodë ofronakses maksimal i barabartë për të gjithë investitorët, të cilët duhet të zgjedhin vetëm sa letra me vlerë të blejnë.
2. Akand. Në këtë situatë, aksionet u shiten fillimisht atyre që mund të paguajnë më shumë.

3. Metoda e librit, e cila është më e zakonshme. Kuptimi i procedurës është që në kuadër të shfaqjes rrugore të mblidhen informacione për preferencat e investitorëve. Më pas, nënshkruesit plotësojnë librin e porosive, vendosin çmimin dhe shpërndajnë aksionet. Në të njëjtën kohë, në disa raste, rreziku i mosvendosjes i takon tërësisht ndërmjetësit, sepse ai blen një bllok të caktuar aksionesh për vete.

Çfarë është një IPO - për sa i përket kostove për një kompani? Ekspertët vërejnë se ky është një proces mjaft i shtrenjtë, sepse. shërbimet e ndërmjetësimit mund të kushtojnë 3% të shumës së emetimit dhe kostot shtesë për avokatët, auditorët, agjencitë reklamuese mund të jenë rreth 1.5 milionë dollarë për Rusinë dhe më shumë se 2.5 milionë dollarë për vendosjet e huaja.