Formula e Dupon - shembulli i llogaritjes

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Modeli DuPont konsiderohet si një nga metodat më efektive të analizës së faktorëve. Ajo u propozua në vitin 1919 nga specialistë të kompanisë me të njëjtin emër. Në atë kohë, treguesit e përfitimit të qarkullimit të aktiveve dhe shitjeve u përhapën gjerësisht. Pikërisht në këtë model këta tregues u konsideruan së bashku për herë të parë, ndërkohë që modeli kishte një strukturë trekëndore.

Formula Dupont përdoret shpesh, analiza e faktorëve me ndihmën e saj është jashtëzakonisht e thjeshtë. Në krye të trekëndëshit është një koeficient që tregon kthimin e kapitalit total, është treguesi kryesor në këtë skemë, që nënkupton fitimin nga fondet e investuara në kompani. Më poshtë janë treguesit e llojit të faktorit, përkatësisht shuma e fitimit (përfitueshmëria nga shitjet) dhe qarkullimi i aseteve. Formula DuPont do të thotë që kthimi nga investimi do të jetë i barabartë me produktin e fitimit nga shitjet dhe aktiveve rrjedhëse.

Model Dupon

Qëllimi kryesor i modelit DuPont është të identifikojë faktorët që mund të përcaktojnë performancën e biznesit, të vlerësojë shkallën e ndikimit të këtyre faktorëve në tendencat e zhvillimit, duke marrë parasysh ndryshimet e tyre dherëndësi.

Përdoret kryesisht për të vlerësuar rreziqet, dhe kjo vlen si për kapitalin e përdorur për zhvillimin e organizatës ashtu edhe për investimin në projekte të tjera. Më poshtë kemi parasysh treguesit kryesorë të modelit.

Kthimi nga kapitali i kompanisë

Në mënyrë që pronarët të kenë një kthim nga investimi, ata duhet të japin kontribute në kapitalin e autorizuar. Llogaritjet e treguara nga formula e Dupont thonë se për këtë ata duhet të sakrifikojnë fondet që formojnë kapitalin e kompanisë, por në të njëjtën kohë ata kanë të drejtën e një pjese të fitimeve të marra nga organizata. Për ta është e dobishme që ajo të shfaqet në kapitalin e tyre, duke formuar kështu një proces të rëndësishëm për aksionerët. Por përdorimi i këtij modeli përfshin futjen e kufizimeve. Të ardhurat reale mund të merren vetëm nga shitjet, ndërsa asetet nuk sjellin fitim. Bazuar në këtë tregues, është e pamundur të vlerësohen njësitë e biznesit të kompanisë. Vlen gjithashtu të merret në konsideratë fakti se kompanitë janë kryesisht të levave.

Formula e DuPont luan një rol të rëndësishëm në analizën e faktorëve: një shembull, nëse marrim parasysh biznesin bankar, pasi kapitali i marrë hua është baza për ndërtimin e një biznesi. Kjo do të thotë që funksionimi aktual i bankës kryhet në kurriz të depozitave të tërhequra, dhe roli i kapitalit të vet është kursimi i rezervës, me fjalë të tjera, një garanci që banka është në gjendje të ruajë likuiditetin e saj. Kjo eshtemetrika në fjalë mund t'u përgjigjet vetëm pyetjeve që lidhen me kapitalin që një organizatë fiton për ankandët.

Proceset e qarkullimit të aseteve

Qarkullimi i aktiveve është një tregues që pasqyron numrin e qarkullimit të kapitalit të investuar në aktivet e organizatës për një periudhë të caktuar kohore. Me fjalë të tjera, është një vlerësim i intensitetit të shfrytëzimit të të gjitha aseteve, dhe nuk ka dallim se nga çfarë burimesh janë formuar. Është gjithashtu në gjendje të tregojë se sa të ardhura ka kompania nga paratë e investuara në asete.

Përfitueshmëri nga shitjet

Nëse formula e DuPont merret si faktori kryesor në llogaritje, ky tregues përdoret si treguesi kryesor me të cilin vlerësohet efektiviteti i një organizate, e cila nuk ka kursime shumë të mëdha të kapitalit të vet dhe aseteve fikse.. Në fakt, nëse vlera e emëruesit është e ulët gjatë llogaritjeve, rezulton se potenciali financiar i kompanisë mbivlerësohet duke marrë një kthim shumë të lartë nga kapitali. Me një qasje të tillë, është e mundur të vlerësohet objektivisht gjendja aktuale e punëve të kompanisë.

Gjithashtu, nëpërmjet treguesit të kthimit nga shitjet, shihet qartë se sa fitim neto ka marrë kompania nga shuma e njësisë së shitur. Nëse përdoret formula DuPont, ky tregues ju lejon të llogarisni shumën e të ardhurave neto që do të ketë organizata pasi të mbulojë koston e produktit, të paguajë të gjitha taksat dhe interesat mbikredive. Ky tregues zbulon aspekte të rëndësishme, përkatësisht shitjen e produkteve dhe pjesën e fondeve të shpenzuara për marrjen e tyre.

Kthim në asete. Formula DuPont

Ky tregues pasqyron efikasitetin e operacioneve të kompanisë. Përdoret si treguesi kryesor i prodhimit që mund të pasqyrojë efikasitetin e punës me kapitalin e investuar. Bazuar në këtë, vërejmë se përfitimi i totalit të aktiveve mund të përcaktohet nga dy faktorë - fitimi dhe qarkullimi. Së bashku, kjo krijon një model shumëzues të përdorur në pasqyrat financiare.

Leva financiare

Leva financiare është e nevojshme për të korreluar borxhin dhe kapitalin, si dhe për të treguar ndikimin e saj në fitimin neto të ndërmarrjes. Vlen të theksohet se sa më i lartë të jetë pesha e kredive, aq më i ulët do të jetë fitimi neto, pasi do të rritet shuma e kostove të interesit. Nëse një kompani ka një përqindje të lartë të kredive, ajo quhet e varur. Në të kundërt, një organizatë që nuk ka kapital borxhi konsiderohet financiarisht e pavarur.

Kështu, roli i levës financiare është të përcaktojë stabilitetin dhe rrezikshmërinë e një biznesi, si dhe një mjet për të vlerësuar efektivitetin e punës me kredi. Duhet të kihet parasysh se kthimi nga kapitali varet drejtpërdrejt nga leva.

Modeli Dupon (formula):

ROE=NPM TAT

Diferenca midis kthimit të totalit të aktiveve dhe kostos së kredisë është e barabartë me diferencënlevë financiare.

Raporti i shpenzimeve të interesit ndaj kapitalit të borxhit, duke përfshirë taksat, është i barabartë me koston e kapitalit të borxhit.

Për shkak se leva financiare mund të rrisë kthimin e kapitalit, ajo gjithashtu rrit vlerën e aksionerëve. Kjo dëshmohet nga formula Dupont, një shembull i llogaritjes së së cilës përfaqësohet nga leva financiare. Falë kësaj, është e mundur të optimizohet struktura e aseteve. Vlen të theksohet se duhet të kryhen rritje shtesë të kapitalit për sa kohë që leva mbetet pozitive. Dhe do të bëhet negative sapo kostoja e huasë të tejkalojë kthimin e kapitalit. Formula e DuPont tregon qartë rëndësinë e këtij treguesi. Vlen të kujtohet në të njëjtën kohë edhe për stabilitetin financiar, nëse numri i borxheve tejkalon pragun e kërkuar, kompania do të përballet me falimentimin.

Limiti i përdorimit të kredisë

Për të përcaktuar këtë kufi, formula DuPont tregon se diferenca midis kapitalit të vet dhe shumës së aktiveve fikse jolikuide duhet të jetë pozitive. Bazuar në vlerat e marra, ju mund të ndërtoni një politikë të ndërmarrjes. Për treguesin e përfitimit të shitjeve - llogaritja e politikës së çmimeve, kontrolli i menaxhimit të kostos, optimizimi i vëllimeve të shitjeve dhe shumë më tepër.

Qarkullimi i aktiveve do të ndikojë në menaxhimin e aseteve, politikën e kredisë dhe menaxhimin e inventarit. Struktura e kapitalit do të prekë të gjitha fushat e investimeve dhe taksave.

Vlerësimi i përgjithshëm

Kthimi nga kapitali i vet shërben si matës i performancësMenaxhimi Financiar. Kjo vlerë varet drejtpërdrejt nga vendimet e marra në lidhje me fushat kryesore të aktiviteteve të kompanisë. Nëse ky tregues ndryshon, do të thotë se efikasiteti i biznesit po rritet ose po bie. Nëpërmjet kthimit të aktiveve, ju mund të gjurmoni efektivitetin e punës me kapitalin investues, pasi ai është lidhja midis aktiviteteve kryesore dhe financiare, si dhe midis shitjeve dhe aktiveve.

Efiçenca në menaxhimin e biznesit bazë

Për të vlerësuar efektivitetin e menaxhimit të biznesit bazë, përdoret treguesi i kthimit nga shitjet. Ky tregues mund të ndryshojë si nën ndikimin e faktorëve të jashtëm ashtu edhe duke marrë parasysh nevojat e brendshme të kompanisë.

Si shembull, merrni parasysh ndryshimin në rentabilitet duke marrë parasysh faktorë të ndryshëm në më shumë detaje:

• Rentabiliteti i shitjeve mund të rritet duke qenë se shkalla e të ardhurave do të jetë më e shpejtë se shkalla e kostove, kjo situatë mund të ndodhë nëse vëllimi i shitjeve është rritur ose asortimenti i tyre ka ndryshuar. Ky është një trend pozitiv zhvillimi për kompaninë.
• Shpenzimet po bien më shpejt se të ardhurat. Kjo situatë mund të lindë në rast të rritjes së çmimeve të produkteve ose ndryshimit të strukturës së shitjeve. Në këtë rast, treguesi i rentabilitetit rritet, por vëllimi i të ardhurave zvogëlohet, gjë që, natyrisht, nuk do të ketë një efekt shumë pozitiv në zhvillimin e kompanisë.

• Ka një rritje të të ardhurave dhe një ulje të kostove, kjo situatë mund të simulohet nga rritja e çmimeve,ndryshim në asortiment ose në normat e kostos.
• Shpenzimet po rriten më shpejt se të ardhurat. Arsyeja mund të jetë inflacioni, çmimet më të ulëta, kostot më të larta, ndryshimet në strukturën e shitjeve. Situata është mjaft e keqe sa nevojitet analiza e çmimeve.
• Të ardhurat po bien më shpejt se kostot, kjo mund të ndikohet vetëm nga shkurtimet e shitjeve. Analiza e politikave të marketingut është e rëndësishme këtu.