ETF - çfarë është? ETF në bursën e Moskës

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

A nuk e dinë të gjithë njerëzit se çfarë është një ETF? Cfare eshte? Kjo shkurtesë qëndron për Exchange Traded Fund. Tani popullariteti i këtyre aseteve është rritur aq shumë sa shumë investitorë kanë arritur të vlerësojnë përfitimet e tyre. Duke pasur parasysh "rininë" e këtij fenomeni, ky është një përparim mahnitës në marrëdhëniet moderne të tregut.

ETF - çfarë do të thotë?

ETF-të janë fonde investimi që përfshijnë një portofol aktivesh të tregtuara në shkëmbim. Këto përfshijnë aksione të ndryshme, çifte valutore dhe obligacione. Për më tepër, vetë investitori mund ta menaxhojë këtë portofol. Kjo zvogëlon kostot e një personi që vendos të investojë paratë e tij në blerjen e aseteve. Një tregtar ETF po tregton në fakt një shportë me instrumente të caktuara tregtare.

Si u krijuan ETF-të?

Këto fonde u shfaqën për herë të parë në fund të viteve tetëdhjetë të shekullit të 20-të. Në këtë kohë, u krijuan analogët e parë të ETF-ve. Ato ishin fonde të tregtuara në bursë që tregtoheshin në bursën amerikane dhe AMEX. Përveç kësaj, transaksionet ETF ishin gjithashtu të disponueshme në bursat e Filadelfias.

Megjithatë, tregtimi i këtyre instrumenteve u anulua shpejt. Kjo ndodhi pasi Bursa Mercantile e Çikagos ngriti një padi kundër fondeve të tregtuara në shkëmbim ETF. Thelbi i pretendimit ishte se ETFnuk përputhet me rregullat e rregullatorit. Por kjo nuk i ndaloi lojtarët që u interesuan për veçoritë e reja.

Zhvillim i mëtejshëm

Kështu, vetë ideja nuk e ka humbur rëndësinë e saj dhe u vlerësua. Pas kësaj, një instrument i ri financiar për tregtimin u shfaq në bursën e qytetit të Torontos. Fondet e tregtuara në bursë konkurruan me sukses për vëmendjen e investitorëve. Në bursat e vendeve të tjera u zhvilluan rregulla që plotësonin kërkesat e rregullatorit amerikan.

SPY u bë fondi më i popullarizuar. Ishte një faturë depozituese për indeksin e aksioneve SP500. Përveç kësaj, MDY është bërë e njohur me lojtarët. Ai përfshinte aksione të kompanive me një kapitalizim mesatar.

ETFs

Çfarë do të thoshte kjo për zhvillim të mëtejshëm? Pjesëmarrësit e tregut reaguan pozitivisht ndaj idesë së fondeve të tregtueshme në këmbim. Menjëherë pas kësaj, bursa amerikane u bë në gjendje të tregtonte fondet e tregtuara në shkëmbim. Ato u krijuan posaçërisht për çdo sektor të ekonomisë që përfshihej në indeksin SP500. Kështu u formuan 9 ETF të reja. Më vonë, kjo listë përfshinte DIA - një fond për indeksin DJ30. Në 1998, u shfaq një instrument tjetër financiar - QQQ, i projektuar për Nasdaq100.

Cilat janë veçoritë e një ETF?

Ndryshe nga instrumentet e tjera, ETF-të kanë disa përparësi:

1. Ata kursejnë paratë e investitorit pasi blerësi i ETF nuk duhet të paguajë për menaxhimin e portofolit.aksionet. Si rezultat, fitimi i pronarit investitor përdoret në mënyrë më racionale.

2. Kur blen, një investitor investon në një portofol të gatshëm. Ai përmban letrat me vlerë më të mira që janë shumë likuide. Kjo zvogëlon rrezikun e investitorit.

3. Blerësit presin të bëjnë një fitim për një kohë të gjatë. Një investitor nuk duhet të merret me llogaritje komplekse financiare. Mjafton të blini një portofol të gatshëm ETF dhe të merrni të ardhura të qëndrueshme. Për më tepër, aktivet likuide mund të shiten në çdo kohë.

Situata ruse

ETF në Rusi gjithashtu zhvillohet. Në tregun tonë, letrat me vlerë tregtohen ekskluzivisht nga një kompani - FinEx, e cila emetoi më shumë se 10 letra me vlerë me indeks të ndryshëm (ETF). Letrat me vlerë janë të disponueshme hapur që nga fillimi i vitit 2013 dhe janë nën rregulloret e ligjit rus të vitit 1996 për tregun e letrave me vlerë.

Emetimi ofrohet nga emetuesit irlandezë FinEx Physically Backed Funds Plc dhe Funds Plc. Funksionet e menaxhimit kryhen nga FinEx Capital Management LLP, e cila ka një regjistrim ligjor britanik. Zyra për Mbikëqyrjen dhe Rregullimin Financiar, e ashtuquajtura listim, kryhet nëpërmjet pjesëmarrjes së rregullatorit britanik FSA. Në territorin e Federatës Ruse, u krye regjistrimi i një filiali të OOO MC FINEX-PLUS, i cili ka licencë nga Banka Qendrore dhe ka statusin e një pjesëmarrësi të plotë të tregut.

Banka e Nju Jorkut Mellon është qendra administrative dhePricewaterhouse-Coopers si auditor. Banka e Nju Jorkut Mellon ofron gjithashtu shërbime depozitimi dhe kursime fondesh. Ashtu si në fondet e brendshme të përbashkëta, prona e shoqërisë administruese është e ndarë nga pasuria e fondit. Funksionet e rregullimit dhe mbikëqyrjes kryhen nga Banka Kombëtare e Irlandës.

Dokumentet u dorëzuan në procedurën e listimit të kryqëzuar për të organizuar qarkullimin e ETF-ve në Bursën e Moskës, pasi një pjesë e fondeve qarkullon në Euromarket. Likuiditeti ETF është një veçori shumë e rëndësishme. Një sistem i veçantë i mbledhjes së tregut shërben për të ruajtur kërkesën në librin e porosive për shitje dhe blerje. Kompanitë e njohura financiare, prodhuesit kryesorë të tregut rus Jane Street Financial Limited, Goldenberg Hehmeyer, Bluefin Europe, të cilët gjithashtu punojnë me ETF-të, po punojnë shumë për të zgjidhur këtë problem. Çfarë do të thotë kjo? Nëpërmjet pjesëmarrjes së ndërmjetësit rus Finam, këto korporata mund të kenë akses në tregun rus.

Investitorët duhet të jenë gjithashtu të vetëdijshëm se ETF në Bursën e Moskës, falë listimit të kryqëzuar, plotëson kërkesat e tregut evropian dhe rus të aksioneve. Sot, blerja përfshin praninë e 13 llojeve të fondeve nga FinEx. Investimet në ETF, si dhe investimet në fondet e përbashkëta, kërkojnë një studim të detajuar të funksionimit të fondit dhe veçorive të tij.

Çfarë duhet të dini për investimin

Në fushën e investimeve në aksione, ekziston një koncept kaq i rëndësishëm si riprodhimi i indeksit, i cili mund të jetë sintetik dhe fizik. Replikimi fizik përfshin praninë në fond ose portofolin e tij të aksioneve ose një lloj tjetër pasurie si bazëportofol.

Replikimi sintetik do të thotë që ka instrumente të ndryshme financiare në portofol, për shembull, opsione, transferime, të ardhme. FinEx ETF-të që bazohen në ar, për shembull, janë sintetike sepse përdorin një kontratë të së ardhmes ari. ETF-të e indeksit të tillë si FinEx Ekuivalentët e parasë së gatshme UCITS ETF dhe obligacionet e korporatave ruse të tregtueshme FinEx ETF (RUB) kanë një strukturë të përzier fondesh. Ata përdorin si instrumente bazë ashtu edhe derivate. Investitori mund të ketë akses në strukturën e plotë të fondeve vetëm përpara transaksionit të blerjes dhe jo të publikohet në baza të përhershme.

Kërkesat për monedhën

Pjesëmarrja në bursën e Moskës nënkupton një kërkesë për të emëruar letra me vlerë në rubla ruse nga kompania administruese. Asetet e ETF shlyhen në euro, dollarë amerikanë ose paund britanik. Kështu, me kursin e tregut, dollari rillogaritet në tregun valutor. Ky fenomen ka të mirat dhe të këqijat. Ana pozitive mund të shfaqet në formën e të ardhurave nga zhvlerësimi i rublës, dhe ana negative mund të shprehet në formën e uljes së çmimeve të monedhave rezervë. Megjithatë, dinamika e monedhës së vendeve të zhvilluara mirë tregon se monedha të tilla si euro dhe dollari kanë perspektiva të forta afatgjatë. Në rastin e tregtimit në njësi të tjera monetare, mund të lindin edhe problemet e mësipërme.