Kapitali i huasë, struktura dhe format e tij

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Kapitali i huasë është prona që i transferohet huamarrësit nga pronari. Në këtë rast nuk transferohet vetë kapitali, por vetëm e drejta e përdorimit të përkohshëm të tij.

Kapitali është një lloj malli, vlera e të cilit përcaktohet nga mundësia e përdorimit të tij nga huamarrësi dhe sigurimi i fitimit, një pjesë e të cilit mund të përdoret për të paguar interesin e kredisë.

Forma e tjetërsimit të kapitalit të huasë është specifike, pasi transferimi i tij te huamarrësi zgjatet në kohë, në ndryshim nga transaksioni i zakonshëm: mallrat e shitura paguhen në çast, burimet e kredisë kthehen pas një periudhe të caktuar. Ndryshe nga kapitali tregtar dhe industrial, kredia ekziston vetëm në formën e parasë.

Përkufizim

Sipas K. Marksit, kapitali i huasë është pronë e kapitalit, jo funksion i kapitalit. Dallimi midis të parës dhe të dytës është një qarkullim i plotë në organizatat e huamarrësit dhe fitimi. Formimi i kapitalit të kredisë shoqërohet me bifurkacionin e tij: për kapitalistin monetar është pronë që i kthehet në fund të afatit të huasë.me interes dhe funksion për kapitalistin tregtar dhe industrial, të cilët e investojnë atë në ndërmarrjet e tyre. Në tregun financiar, kapitali i huasë vepron si një mall, vlera e të cilit reflektohet në aftësinë e tij për të funksionuar dhe për të realizuar fitim. Interesi - pjesë e fitimit të marrë - paguan për aftësinë e kapitalit për të përmbushur nevojën për vlerën e përdorimit.

Veçoritë e kapitalit

Si një nga format historike të kapitalit, kapitali i huasë është një pasqyrim i marrëdhënieve të prodhimit kapitalist, i shprehur si një pjesë e veçantë e kapitalit industrial. Fondet e lëshuara në procesin e riprodhimit janë burimet kryesore të kapitalit të kredisë.

Karakteristikat e tij:

• Kapitali i huasë ose kredisë, duke qenë një pronë e caktuar, i transferohet huamarrësit nga pronari për një tarifë të caktuar për një kohë të kufizuar.
• Fitimi i sjellë huamarrësit si rezultat i përdorimit të kapitalit përcakton vlerën e përdorimit të tij.
• Procesi i tjetërsimit të kapitalit karakterizohet nga një mekanizëm pagese i prishur në kohë.
• Lëvizja e kapitalit kryhet vetëm me para në dorë dhe pasqyrohet në formulën "D-D", pasi jepet hua dhe kthehet në formë të ngjashme, por me interes.

Formimi i kapitalit të huasë

Burimet e kapitalit të kredisë janë burimet financiare të tërhequra nga institucionet shtetërore të kreditit, individët ose personat juridikë. Duke pasur parasysh sistemin në zhvillimpagesat pa para, në të cilat institucionet e kreditit veprojnë si ndërmjetës, fondet e çliruara si rezultat i qarkullimit të kapitalit tregtar dhe industrial mund të bëhen burim kapitali. Këto fonde janë:

• Amortizim i fondeve.
• Pjesa e kapitalit qarkullues të çliruar nga shitja e një produkti dhe kostot e bëra.
• Fitimet e shpenzuara në aktivitetet kryesore të organizatave dhe ndërmarrjeve.

Paratë grumbullohen në llogaritë e institucioneve të kreditit dhe institucioneve të tjera. Roli ekonomik i tregut të kapitalit të kredisë qëndron në akumulimin në segmente të caktuara të ekonomisë të shumave monetare të lira për një periudhë të caktuar kohe.

Dallimi midis llojit të kapitalit të huasë nga ai tregtar dhe industrial është se pronarët e ndërmarrjeve nuk e investojnë atë në aktivitetet e kompanive, por ua transferojnë atë subjekteve të biznesit për përdorim të përkohshëm për të marrë interesin e kredisë.

Kërkesa dhe oferta

Faktorët që përcaktojnë ofertën dhe kërkesën për kapital kreditor:

• Shkalla e rritjes së sektorit ekonomik të prodhimit.
• Shuma e kursimeve dhe kursimeve në pronësi të organizatave, bizneseve dhe familjeve.
• Shuma e borxhit publik.
• Ciklet e zhvillimit ekonomik.
• Kushtet sezonale të prodhimit.
• Ndryshime në kursin e këmbimit.
• Intensiteti i proceseve të inflacionit.
• Gjendja e tregut global të kapitalit të huasë.
• Gjendja e bilancit të pagesave.
• Politika publikeekonomia dhe politika financiare e bankës emetuese.

Burimet e kapitalit

Burimi kryesor i kapitalit të huasë janë fondet që grumbullojnë kapital parash dhe çlirohen në procesin e riprodhimit:

• Amortizim që synon rikthimin e kapitalit fiks.
• Fitimi i destinuar për rinovimin dhe zgjerimin e prodhimit.
• Kapitali i lëshuar nga qarkullimi për shkak të mospërputhjes në kohën e marrjes së të ardhurave dhe pagesës së kostove.

Burimi i dytë është kapitali i qiramarrësve, kapitalistëve, aktivitetet e të cilëve synojnë të përfitojnë nga lëshimi i kredive për shtetin ose kapitalistët e tjerë dhe nga marrja e interesit të kredisë, me kusht që të kthehet kapitali fillestar.

Burimi i tretë që formon kapitalin e kredisë dhe interesin e kredisë janë shoqatat e kreditorëve që investojnë kursimet e tyre në institucionet e kreditit. Këtu përfshihen fondet e pensioneve, shoqëritë e sigurimit, të ardhurat e institucioneve dhe klasave të ndryshme, financat përkohësisht të lira të buxhetit të shtetit.

Burimet e kapitalit mund të jenë paratë e gatshme të krijuara si rezultat i qarkullimit të kapitalit tregtar dhe industrial, akumulimit të shtetit ose të sektorit privat.

Struktura dhe pjesëmarrësit e tregut

Tregu i kapitalit të huasë është një sferë specifike marrëdhëniesh në të cilën objekti i transaksionit është kapitali monetar i dhënë në hua. Nga pikëpamja funksionale, tregu i kapitalit të kredisë kuptohet si një sistemmarrëdhëniet e tregut që grumbullojnë dhe rishpërndajnë kapitalin për të dhënë kredi për sistemin ekonomik. Nga pikëpamja institucionale, tregu i kapitalit është një grup institucionesh financiare dhe institucionesh të tjera nëpërmjet të cilave kryhet lëvizja e kapitalit të huasë.

Subjektet e tregut të kapitalit janë ndërmjetësit, investitorët parësorë dhe huamarrësit. Burimet financiare të lira i përkasin kryesisht investitorëve primar. Rolin e ndërmjetësve të specializuar e luajnë organizatat kreditore dhe bankare që tërheqin fonde dhe i investojnë ato si kapital kredie. Huamarrësit janë individë dhe persona juridikë, si dhe agjenci qeveritare. Tregu modern i kapitalit kreditor karakterizohet nga dy tipare: të përkohshme dhe institucionale.

Shenjat dhe objektivat e tregut

Në bazë të veçorisë kohore dallohen tregu i kapitalit - burimet afatgjata dhe afatmesme - dhe tregu i kredisë afatshkurtra. Në baza institucionale, tregu klasifikohet në tregun e letrave me vlerë ose në kapitalin dhe kapitalin e borxhit.

Veprimi i tregut të letrave me vlerë synon të sigurojë një mekanizëm për të tërhequr investime duke vendosur kontakte midis investitorëve dhe atyre që kanë nevojë për fonde.

Tregu i letrave me vlerë krijon kushte për dy lloje të tërheqjes së burimeve:

• Në formë kredie me pritshmërinë që ato të shlyhen në të ardhmen nga huamarrësit. Kushtet e tilla nënkuptojnë që huamarrësi do të paguajë interese drejta për të përdorur para për një periudhë të caktuar kohore. Komisioni përfaqësohet nga pagesat e rregullta të llogaritura si përqindje e fondeve të huazuara.
• Huamarrësi mund të përdorë si kolateral pronësinë e një ndërmarrje ose kompanie. Kredia nuk pritet të shlyhet pasi huamarrësi u ofron pronarëve të rinj të kompanisë një mundësi për të ndarë në fitimet.

Klasifikimi i tregjeve të kredisë

Tregu i letrave me vlerë ndahet në tregje parësore, dytësore, pa bursë dhe tregje të këmbimit. Nën primar kuptojnë tregun për letrat me vlerë primare, në të cilin investitorët i vendosin fillimisht. Letrat me vlerë të emetuara më parë në tregun primar tregtohen në tregun sekondar dhe letrat me vlerë tashmë në qarkullim janë emetuar. Tregjet parësore dhe dytësore mund të jenë të këmbimit dhe pa recetë.

Tregu i këmbimit është një treg i organizuar institucionalisht, i përfaqësuar nga një grup bursash, ku tregtohen letra me vlerë të cilësisë së lartë dhe të gjitha transaksionet kryhen nga pjesëmarrës profesionistë të tregut. Bursat janë thelbi profesional, tregtar dhe teknologjik i tregut të letrave me vlerë.

Transaksionet e letrave me vlerë jashtë bursës mbulohen nga tregjet OTC. Pjesa më e madhe e letrave me vlerë të reja vendosen përmes tregut pa bursë. Ai gjithashtu tregton letra me vlerë që nuk pranohen në kuotat e aksioneve. Sistemet e tregtimit të letrave me vlerë të bazuara në kompjuter mund të krijohen nëbaza e qarkullimit pa recetë. Kriteret me të cilat zgjidhen pjesëmarrësit në sisteme të tilla tregtare dhe letrat me vlerë pranohen në treg ndryshojnë.

Funksionet e tregut

Funksionet e mëposhtme janë tipike për tregun e letrave me vlerë:

• Ngritja e fondeve në qarkullimin e subjekteve.
• Kombinimi i financave për të mbuluar borxhet dhe deficitet buxhetore në nivele të ndryshme.
• Konsolidimi i kapitalit për të krijuar struktura të ndryshme tregu - kompani, bursa, fonde investimi.

Funksionaliteti i tregut të kapitalit të borxhit është i ndryshëm:

• Shërbimi i qarkullimit të mallrave me ndihmën e fondeve të kreditit.
• Akumulimi i burimeve financiare nga subjektet ekonomike.
• Transformimi i kursimeve të akumuluara në kapital kredie.
• Rrisni gamën e mundësive të investimit kapital për t'i shërbyer procesit të prodhimit.
• Sigurimi i marrjes së fondeve përkohësisht të lira në dispozicion të pronarëve.
• Përqendrimi dhe centralizimi i parave për të formuar strukturat e korporatave.

Ka një sërë faktorësh që ndikojnë në nivelin e zhvillimit të tregut të kapitalit të kredisë:

• Niveli i zhvillimit ekonomik.
• Traditat dhe shenjat e funksionimit të tregut financiar shtetëror.
• Shkalla e zhvillimit të sektorëve të tjerë të tregut.
• Norma e kursimit.
• Niveli i akumulimit të prodhimit.

Tregu Ndërkombëtar i Borxhit

Tregu ndërkombëtar është një lloj sistemi ndërkombëtar krediti, thelbi i të cilitështë dhënia e kredive të ripagueshme nga institucionet bankare, qeveritë dhe kompanitë. Huadhënësit mund të jenë organizata bankare ndërkombëtare që lëshojnë kredi për qeveritë, ndërmarrjet dhe institucionet bankare të shteteve të tjera.

Kapitali global i huasë është një mekanizëm i fuqishëm që ju lejon të shpërndani në mënyrë efektive kapitalin e lirë midis huamarrësve dhe huadhënësve me mundësinë e tërheqjes së ndërmjetësve. Marrëdhënie të tilla ndërtohen mbi ofertën dhe kërkesën e kapitalit.

Llojet e tregjeve ndërkombëtare

Në tregun global të kapitalit kryhen transaksione të mëdha të llojit të kredisë ndërmjet vendeve. Ndahet në dy lloje:

• Një treg i huaj kredie ku kryhen transaksione me jorezidentë të vendit.
• Euromarket ku transaksionet e depozitave dhe kredive kryhen jashtë vendit emetues dhe në valutë të huaj.

Struktura e tregjeve ndërkombëtare

Përbërësit e tregut global janë si më poshtë:

• Tregu i parasë, në të cilin përfaqësohet nga transaksionet afatshkurtra për dhënien e kredive që i shërbejnë kapitalit qarkullues.
• Tregu i aksioneve ku kryhen transaksionet e shërbimit të letrave me vlerë.
• Tregu i kapitalit. Ajo është formuar nga kreditë afatshkurtra dhe afatgjata që synojnë shërbimin e aktiveve fikse.
• Tregu i hipotekave. Ajo është formuar në bazë të transaksioneve agregate të kredive të lidhura në tregun e pasurive të paluajtshme.

Funksionimi i tregut

Tregu ndërkombëtarfunksionon në bazë të parimeve të mëposhtme:

• Urgjencë. Kushtet e shlyerjes së kredisë negociohen gjithmonë në përfundim të marrëveshjeve.
• Kthim. Huamarrësi merr fonde për një periudhë të caktuar kohe.
• Paguan. Përpunimi i kredisë është i mundur vetëm me interes.

Funksioni kryesor i tregut ndërkombëtar është lëvizja e kapitalit të huasë dhe shndërrimi i tij në fonde të marra hua, domethënë një rol ndërmjetësues midis huamarrësit dhe huadhënësit.