Një opsion vendosjeje është Përkufizimi, veçoritë, kushtet dhe shembujt

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Tregtia me opsione është një nga llojet e tregtimit në tregjet financiare. Sipas statistikave, lloji më i popullarizuar i opsioneve për tregtarët është "Put-option", i cili do të diskutohet në këtë artikull. Lexuesi do të mësojë se çfarë është opsioni i shitjes në terma të thjeshtë, për veçoritë, detyrat dhe karakteristikat e tregtimit. Dhe gjithashtu shembuj do të jepen në artikull.

Vendos përkufizimin e opsionit

Në tregtimin në tregjet financiare në tregtimin e aksioneve, ekzistojnë dy lloje opsionesh:

• Vendosja;
• Opsioni i thirrjes.

Opsioni i shitjes është një kontratë shkëmbimi për shitjen e një aktivi tregtar. Ndryshe nga opsioni i shitjes, opsioni i blerjes është një kontratë standarde shkëmbimi për të blerë. Opsioni i shitjes i siguron mbajtësit të së drejtës që të bëjë transaksione për të shitur pa asnjë detyrim. Kjo do të thotë, pronari i një kontrate të tillë shkëmbimi ka të drejtë të shesë më tej aktivin e përzgjedhur tregtar, duke iu nënshtruar kushteve të paracaktuara.

Vendos kushtet e opsionit:

• çmimi i tregut, që ështëfikse për opsionin e zgjedhur;
• data e skadimit të kontratës së këmbimit;
• parametra të tjerë të vendosur nga bursa për një instrument tregtar specifik.

Një opsion shitjeje është një mundësi për një tregtar që të tregtojë në kushte fikse të paracaktuara me aktive të zgjedhura të tregtueshme në shkëmbim. Çdo opsion ka 2 karakteristika kryesore, domethënë të drejta për blerësit dhe shitësit, të cilat janë shumë të ndryshme. Mbajtësve të opsionit të thirrjes nuk u kërkohet të shesin aktivet bazë të tregtimit dhe shitësit e opsioneve të shitjes duhet të përmbushin gjithmonë detyrimet përkatëse për të shitur sipas kontratës së këmbimit.

Llojet e opsioneve të vendosjes

Në tregun modern financiar, opsioni i shitjes është një investim dhe instrument financiar mjaft kompleks me mundësi të mëdha për tregti dhe investim. Ajo ka karakteristikat dhe karakteristikat e veta dhe ndryshon sipas dy kritereve: periudhës së ekzekutimit dhe kohëzgjatjes së kontratës së shkëmbimit.

Ky opsion mund të jetë i stileve të ndryshme sipas datës së skadencës:

1. Stil evropian - transaksioni konsiderohet i përfunduar vetëm në ditën e fundit të kontratës.
2. Stil amerikan - një tregti mund të bëhet gjatë gjithë jetës së opsionit të shkëmbimit.
3. Stil aziatik (përdoret rrallë nga tregtarët dhe më pak i kërkuar).

Dhe përveç kësaj, kontratat e këmbimit dallohen sipas llojeve të aktiveve të tregtimit:

1. Opsionet e monedhës.
2. Kontratat e aksioneve.
3. Kontratat e mallrave.

Opsionet e monedhëspërfshijnë tregtimin në çifte të ndryshme të monedhës botërore, dhe në tregtimin e kontratave të aksioneve dhe mallrave, qeveria dhe letrat me vlerë (obligacionet, aksionet e kompanisë), metale të ndryshme (ari, bakri) dhe mallra si nafta, gazi, kafeja, gruri përdoren më shpesh, druri., qymyr dhe lloje të tjera.

Veçoritë dhe konceptet bazë

Siç u përmend më lart në artikull, një opsion shitjeje është një kontratë për t'u shitur, dhe për këtë arsye, mund të përdoret për të fituar para në një trend rënës. Çdo opsion ka një prim, i cili, në përgjithësi, është të ardhura e titullarit të kësaj kontrate. Primi është çmimi që blerësi i paguan shitësit të një opsioni shkëmbimi.

Çdo blerës që bleu një opsion shitjeje për shitje të mëvonshme, brenda kuadrit të skadimit të kontratës, mund të shesë aktivet e tregtimit vetëm me një çmim fiks të përcaktuar në kontratë. Ai nuk mund të zgjedhë kushtet më të përshtatshme për veten e tij dhe mbetet brenda të drejtës së tij t'i pranojë ato ose të refuzojë t'i shesë. Në tregti, ky çmim quhet çmimi Strike. Dhe gjithashtu në tregtimin e opsioneve të shitjes, ekziston një vlerë e brendshme, e cila llogaritet si diferencë midis çmimeve të aktivit tregtar në bursë dhe ekzekutimit të kontratës.

Transaksioni i opsionit konsiderohet i përfunduar dhe kontrata ekzekutohet vetëm pas shitjes së aktivit të këmbimit të investimit.

Modele opsionesh

Në tregtimin modern, çmimi i opsioneve ndodh sipas modeleve të ndryshme, për shkak tëkushtet e tregut. Objektivat e opsionit të shitjes janë faktorë të tillë si rreziqet financiare, të cilat mund të rregullohen nga modelet e çmimeve.

Llojet e modeleve:

1. CAMP – menaxhimi i rrezikut financiar.
2. Sistemi Black-Scholes është një nga modelet më të njohura që ju lejon të përdorni në mënyrë më efektive paqëndrueshmërinë e tregut të opsionit themelor në tregti.
3. Për vlerësimin e kontratës përdoret sistemi binomial. Më shpesh, ky model përdoret në tregun amerikan, pasi lejohet hapja dhe mbyllja e një transaksioni në çdo kohë para datës së zbatimit të tij ose përfundimit të kohës së skadimit.
4. Sistemi Monte Carlo - ky model llogarit dhe vlerëson pritshmërinë matematikore bazuar në të dhënat historike të aktivit tregtar. Në fund të fundit është të gjesh vlerën mesatare dhe ta përdorësh atë në tregti.
5. Sistemi Heston vlen vetëm për tregun evropian. Ky model bazohet në hipotezën e rishpërndarjes së vlerës bazë, e cila ndryshon nga algoritmet mesatare dhe merr parasysh vlerën e rastësishme të paqëndrueshmërisë së tregut.

Sistemi Monte Carlo dhe modeli Heston konsiderohen opsione mjaft komplekse për llogaritjet, dhe për këtë arsye tregtarët përdorin tregues dhe programe të specializuara, shpesh të automatizuara. Do të duhet një kohë shumë e gjatë për të bërë llogaritjet në modalitetin manual, dhe për këtë arsye kjo metodë është e parëndësishme.

Shembuj të një opsioni vendosje

Për qartësi dhe kuptim më të mirë, artikulli do të shqyrtojë një shembull. Supozoni se një tregtar ka zgjedhur aksionet e Sberbank si një aktiv tregtar. Çmimi i tyre aktualështë 150 rubla. Tregtari-blerësi ka blerë një opsion shitjeje sipas të cilit ai mund të shesë 450 aksione të Sberbank në të ardhmen me një çmim prej 150 rubla. Duke marrë parasysh humbjet e mundshme (çmimi i opsionit), rreziqet financiare do të arrijnë në 1000 rubla. Kjo shumë është rreziku maksimal. Fitimi në transaksion nuk ka kufi, por është e nevojshme të merret parasysh çmimi i opsionit, domethënë minus 1000 rubla.

Zhvillimi i mëtejshëm i transaksionit do të bëhet në një nga dy mënyrat:

1. Kur kuotat e tregut ranë, vlera e aktivit ra dhe arriti në 140 rubla. Në këtë rast, tregtari-blerës do të përdorë të drejtën për të shitur aktivin tregtar. Llogaritjet: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Nëse kuotat e aksioneve rriten në çmim, atëherë nuk ka nevojë që një tregtar të shesë asgjë nën çmimin e tregut. Sidoqoftë, mos harroni se humbja e tij do të jetë ende minus 1000 rubla. Sa më i lartë të jetë përfitimi i aktivit, aq më të mëdha janë fitimet e tregtarit, pasi vetëm një çmim fiks prej 1000 rubla do të zbritet nga fitimi total.

Për të gjurmuar rritjen ose rënien e çmimit të aktivit të zgjedhur tregtar, tregtarët dhe investitorët përdorin mjete të specializuara, kryesore prej të cilave është grafiku i opsionit të shitjes.

Në mbyllje

Opsioni i vendosjes i lejon mbajtësit të së drejtës të fitojë minus koston e kontaktit, pasi nëse kuotat e tregut janë nën çmimin e goditjes, atëherë mund të shesësh aktivin e investimit dhe të qëndrosh me një fitim (sipas kushteve të kontratës). Ata nuk i nënshtrohen thirrjes së marzhit, dhe tregtari fillimisht e njeh të tijënhumbje.