Investimet kolektive: koncepti, llojet dhe format, avantazhet dhe disavantazhet

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Investim kolektiv - një lloj menaxhimi besimi me një prag të ulët hyrjeje, që u lejon investitorëve të vegjël të investojnë në bursë, në tregun e pasurive të paluajtshme, në metale të çmuara dhe të tjera, duke përfituar nga investimi i parave të tyre. Ky është një investim i kapitalit të përbashkët të investitorëve, i cili bën të mundur fitimin, duke rritur ndjeshëm kapitalin e tyre.

Tregu i disponueshëm i investimeve

Në shtetet me bursë të zhvilluar (vendet evropiane, Britania e Madhe, SHBA), koncepti i investimit kolektiv është i disponueshëm për pothuajse të gjithë, sepse pothuajse e gjithë popullata është investuar në këtë mjet për rritjen e kapitalit. Produktet akumuluese të kompanive të sigurimit dhe fondeve të pensioneve janë veçanërisht të njohura.

Segmenti i investimeve kolektive e bën më të lehtë për investitorët e vegjël aksesin e të ardhurave nga kapitali i madh i investuar në tregjet financiare, duke i mbrojtur ata nga kompanitë emetuese të pandershme dhe, për më tepër, duke siguruar rrjedhjen e investimeve në prodhimvendet.

Instrumentet financiare të tregut rus të investimeve janë kryesisht përtej mundësive të investitorëve privatë për shkak të pragut të lartë të çmimit të hyrjes, nevojës për të kuptuar parimet e tregut të investimeve dhe mosgatishmërisë së gjerë të kompanive emetuese dhe ndërmjetësve për të ngarkuar veten me punë të panevojshme me investitorë të pakualifikuar që investojnë shuma të vogla. Tregu i detyrimeve të borxhit shtetëror në formën e letrave me vlerë nuk është i përshtatur për të punuar me fondet e investitorëve të vegjël dhe një pjesë e letrave me vlerë të qeverisë nuk ishte menduar fillimisht për investime nga popullata.

Investimi kolektiv është një instrument financiar ideal që ofron një shumëllojshmëri (diversifikim) të letrave me vlerë në portofolin e investimeve, gjë që redukton ndjeshëm rrezikun e investimit. Vetë-investimi kërkon njohuri të përshtatshme të tregut për të punuar plotësisht me paratë e investuara. Edhe kontributi i disa investitorëve të vegjël nuk do të mjaftojë për të blerë lotin minimal në një konkurs investimi ose në një shoqëri të madhe brokerimi. Por fondet e mijëra investitorëve të vegjël tashmë kanë një fuqi mbresëlënëse investimi që mund të veprojë si blerës ose shitës në tregun e investimeve.

Historia e shfaqjes

Egjipti i lashtë kishte tashmë një marrëdhënie besimi që përbënte bazën e investimit kolektiv. Mbi bazën e marrëdhënieve të besimit dhe kujdestarisë, u menaxhua pasuria dhe prona e madhe e faraonëve egjiptianë dhe trashëgimtarëve të tyre. Kujdestarëtzakonisht flisnin përfaqësuesit e kastës më të afërt me kreun e shtetit, priftërinjtë. Gjetjet historike të zbuluara tregojnë se tashmë në ato ditë kishte urdhra të pronave trashëgimore, testamenteve dhe kujdestarisë së personave të mitur mbretërorë.

Mesjeta kontribuoi më tej në zhvillimin e marrëdhënieve të bazuara në besim, falë kryqëzatave. Së pari, pronarët e pronës transferuan kështjellat e tyre me familjen nën mbrojtjen dhe menaxhimin e një personi të besuar për kohëzgjatjen e pjesëmarrjes së tyre në fushata. Pasiguria për kthimin e tij e detyroi atë të merrte masa afatgjata për të transferuar të drejtat e marrësit të të ardhurave në vend të tij - te një trashëgimtar, bashkëshort. Gradualisht, kjo praktikë filloi të përdoret në lidhje me çdo pronë.

Fondi i parë i investimeve i formuar ligjërisht u shfaq në Belgjikë në 1822, më vonë në Zvicër në 1849, pastaj në Francë në 1852. Në Shtetet e Bashkuara, fondet e qëndrueshme të investimeve filluan të zhvillohen vetëm pas Luftës së Dytë Botërore, duke penguar seriozisht aktivitetet investuese të bankave, duke konkurruar me institucionet e tjera financiare.

Përfitimet e investimit kolektiv

• Fondet e investimeve menaxhohen nga profesionistë, të kualifikuar dhe me përvojë, me aftësitë e nevojshme për të punuar, gjë që është thelbësore për të punuar me investime të mëdha. Këtu fondet fitojnë mbi investitorët e vegjël të vetëm.
• Menaxhimi i një portofoli të madh investimesh të vogla çon në kursime të konsiderueshme nëpërmjetshkalla e operacioneve. Si rezultat, investitorët nuk paguajnë më shumë për menaxhimin, duke marrë një përfitim tjetër nga investimi në një fond investimi kolektiv.
• Kur blen një numër të vogël aksionesh në bursë, do të jetë tepër e vështirë dhe e shtrenjtë për një investitor të vogël të diversifikojë (diversifikojë) portofolin e tij të investimeve për të zvogëluar rrezikun.
• Aktivitetet e subjekteve të investimeve kolektive kontrollohen me ligj dhe rregullohen në favor të interesave të investitorëve.

Disavantazhet e investimit kolektiv

Rreziku i investimit në investime kolektive është reduktuar praktikisht në zero falë kontrollit dhe mbikëqyrjes së Bankës Qendrore të Federatës Ruse. Por megjithatë, kur merren parasysh mundësitë e investimit kolektiv të parave, vlen të merret parasysh një disavantazh i rëndësishëm i këtij instrumenti të përbashkët financiar. Disavantazhi i investimeve kolektive qëndron në mungesën e efikasitetit në rast të luhatjeve (luhatshmërisë) të konsiderueshme të tregut. Një çantë e madhe parash ndryshon kursin shumë ngadalë, kështu që humbet në rast të një rënie të mprehtë të çmimeve. Por nëse marrim parasysh se subjektet e tregut të investimeve kolektive investojnë në instrumente shumë konservatore, atëherë kjo mangësi nuk luan një rol vendimtar.

Llojet e investimit kolektiv

Në tregun e investimeve, investimet kolektive përfaqësohen në Rusi nga kompanitë e sigurimit, fondet e pensioneve joshtetërore (NPF), fondet e përbashkëta (UIF) dhe fondet e përgjithshme të menaxhimit bankar (OFBU).

Për më tepërkompanitë e sigurimeve jo vetëm që marrin përsipër të paguajnë një fitim të vogël të tepërt mbi fondet e investuara - ato ofrojnë një sërë shërbimesh sigurimi. Si dhe fondet e pensioneve, të cilat përveç menaxhimit efektiv të investimeve kolektive të pensionistëve, garantojnë pagesën e një pensioni të përjetshëm. Këto janë ndryshime të rëndësishme midis NPF-ve dhe kompanive të sigurimit nga fondet e përbashkëta dhe OFBU-të, ku menaxherët financiarë janë të angazhuar vetëm në menaxhimin e parave, pa ofruar asnjë shërbim tjetër.

Subjektet e investimeve kolektive

Përfaqësuesit e mëposhtëm janë subjektet e tregut të investimeve kolektive:

1. Aksionerët - zotëruesit e kapitalit që blenë një aksion në "çantën" totale të investimit; aksionerët janë aksionarë.
2. Fondi është një çantë parash investimi.
3. Themeluesit e departamentit janë pronarët e fondit të investimeve.
4. Kompania e Menaxhimit të Investimeve Kolektive është një kompani ligjore që punëson menaxherë profesionistë financiarë.
5. Depozituesi - depozitari i certifikatave të letrave me vlerë.
6. Regjistrues - mban shënime.
7. Auditor - rishikim i dokumenteve, proces.
8. Vlerësues i pavarur - përcakton vlerën e tregut të aktiveve.
9. Autoritetet mbikëqyrëse - ushtrojnë kontroll.

Objektet e investimit kolektiv

Fondet e investimeve kolektive investojnë fondet e investitorëve në një gamë të gjerë instrumentesh. Ato kryesore janë renditur më poshtë:

1. Letra me vlerë.
2. Pronë.
3. stoqe me vlerë të lartë.
4. AksioneETF-të jashtë shtetit (të tregtuara në një shkëmbim fondesh).
5. Kriptomonedhë (instrument dixhital pagese).

Roli i fondeve të investimeve në ekonomi

Parimi i funksionimit të fondeve të investimit bazohet në idenë e transferimit të pronës nën administrimin e besimit. Investitori i beson paratë ose pronën e tij nën administrimin e profesionistëve - kjo është baza e punës së të gjitha fondeve të investimeve. Veprimtaria e fondit të investimeve kolektive është menaxhimi profesional i parave, duke nxjerrë fitim me shpërndarje të mëtejshme ndërmjet investitorëve që kanë investuar paratë e tyre në fond.

Për strukturat solide të biznesit sipërmarrës, investimi kolektiv ka një kuptim ekonomikisht të rëndësishëm, i cili konsiston në shpërndarjen efikase të fondeve në ekonomi. Fondet e investitorëve institucionalë drejtohen për të rritur likuiditetin dhe fuqinë e ekonomisë, zhvillimin e inovacioneve dhe kontribuojnë në zgjidhjen e detyrimeve civile dhe sociale të vendosura historikisht mbi supet e këtij grupi investitorësh.

Pjesëmarrësit kryesorë në tregun e investimeve kolektive dhe menaxhimit të besimit, si kompanitë e sigurimeve, NPF-të, janë burimi më i rëndësishëm i financimit afatmesëm dhe afatgjatë për shkak të horizonteve të tyre të mëdha investimi, në kontrast me investimet spekulative., e cila karakterizohet me rrezik të lartë, ndërsa qëndrimi ndaj rrezikut të pjesëmarrësve institucionalë është ekskluzivisht konservator.

Klasifikimi i fondeve të investimit

Fondet e investimeve kolektive grupohen sipas kritereve të mëposhtme: sipas objektivave të investimit, sipas llojeve tëaktivet e portofolit, struktura operative, forma ligjore.

• Sipas formave organizative dhe ligjore. Fondet e investimeve kolektive formohen si një person juridik - një shoqëri aksionare e hapur ose si një kompleks pronash, administrimi i së cilës i është besuar një kompanie të specializuar administrimi, sipas një marrëveshjeje me pronarët e pronës së menaxhuar. Trustet si një lloj fondi investimi dhe akte besimi ndërmjet kolonëve dhe administratorëve të besuar janë krijuar historikisht vetëm në vendet me sistemin ligjor anglez.
• Fondet e Korporatës. Struktura më e njohur midis fondeve. Një fond i mbyllur korporativ formohet në të njëjtën mënyrë si një shoqëri aksionare, me një pajtim në aksione të emetuara ose blerje të aksioneve nga investitorët në tregun sekondar. Fonde të tilla investimi të korporatave janë në pronësi të ligjshme të aksionarëve të tyre, por menaxhohen nga një drejtor në emër të aksionarëve. Fondet e korporatave investojnë në asete të dakorduara me aksionarët - aksione, obligacione, investime kolektive në pasuri të paluajtshme dhe të tjera. Të ardhurat nga dividentët dhe interesat mbi aktivet e portofolit të investimeve zakonisht shpërndahen midis pjesëmarrësve të fondit - aksionarëve.
• Fondet më të hershme të korporatave u krijuan në Mbretërinë e Bashkuar në formën e trusteve në vitet 1860 dhe ende ekzistojnë.
• Një lloj i zakonshëm i fondit të korporatës është fondet e përbashkëta ose fondet e përbashkëta në SHBA. Në MB - kompanitë e hapura të investimeve për investitorët e vegjël privatë. Në Francë - kompanitë e investimeve me kapital të ndryshueshëm, të cilat në çdo momentjetëgjatësia korrespondon me vlerën reale të fondit.

Autoriteti mbikëqyrës

Me Urdhër të Bankës së Rusisë (datë 15 qershor 2016 Nr. OD-1860), kontrolli shpërndarës dhe mbikëqyrja mbi punën e segmentit të investimeve kolektive kryhet përmes departamentit të investimeve kolektive dhe menaxhimit të besimit.

Në veçanti, Fondi Pensional i Federatës Ruse kontrollohet nga pika e investimit të fondeve të primeve të sigurimit për një pension të financuar, ka edhe kontribute punëdhënësi në favor të personit të siguruar.

Departamenti i Investimeve Kolektive kontrollon punën e shoqërive administruese - në pikën e zbatimit të veprimeve të tyre për shpërndarjen e rezervave të pensioneve dhe investimin e fondeve me qëllim akumulimin e të ardhurave nga pensionet dhe administrimin e besimit të rezervave të investimeve të fondeve të investimeve aksionare..

Investitorët kolektiv

Investitorët që marrin pjesë në investimet kolektive janë investitorë tregu. Është falë investitorëve të shumtë kolektivë që fondet mblidhen dhe grumbullohen. Këto të fundit përbëjnë bazën e segmentit të investimeve kolektive. Bankat komerciale dhe organizatat e ngjashme të përfaqësuara nga investitorët në formën e depozitave dhe vendosjeve të tjera afatshkurtra me përfitim të ndërsjellë veprojnë si ndërmjetës që mbledhin paratë e investitorëve. Në llogaritë e shoqërive të sigurimit dhe fondeve të pensioneve, fondet e investitorëve të mundshëm mbahen për periudha më të gjata dhe tërhiqen vetëm pasndodhja e një ngjarje të siguruar ose mosha e daljes në pension. Në rastin e fondeve të përbashkëta, ku funksionet e mbledhjes dhe investimit të fondeve kryhen në një person, një investitor privat i bart paratë e tij për qëllimin specifik të rritjes së kapitalit të tij.

Aspekti i investimit afatgjatë të fondeve në sistemin e investimeve kolektive në Rusi ka një rëndësi të madhe në përmirësimin e mirëqenies së qytetarëve përmes pjesëmarrjes në rritjen e kapitalizimit të ekonomisë. Fondet e investitorëve kolektivë, të realizuara nëpërmjet mekanizmave të investimit, përfshihen në qarkullimin e përgjithshëm financiar, duke nisur kështu procesin e nevojshëm ekonomik për shpërndarjen efektive të fondeve.

Taksimi

Norma e tatimit mbi të ardhurat personale për investimet kolektive është 13%. Është fitimi nga shitja e të investuarit që tatohet. Tatimi mbahet nga kompania që ishte e angazhuar në menaxhimin e investimeve. Taksa llogaritet në fillim të vitit për vitin paraardhës. Të ardhurat transferohen në llogarinë e investitorit tashmë në një formë "të pastër".