Zhvlerësimi i hryvnia në 2014: implikime për ekonominë

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-17 10:40

Rënia e hryvnia filloi në 2014 - faza aktive e Maidan. Megjithatë, ekspertët janë të mendimit se të gjitha parakushtet për rënien e kësaj monedhe kanë qenë që në fillim të vitit 2013 për shkak të gjendjes jashtëzakonisht të dobët të ekonomisë, e cila nuk është rikuperuar që nga kriza e viteve 2008-2009. Prandaj, kursi i këmbimit u ruajt artificialisht duke shitur valutë nga rezervat e Bankës Qendrore të Ukrainës.

Zhvlerësimi i hryvnia. çfarë është?

Zhvlerësimi është procesi në të cilin çmimi i monedhës kombëtare bie në raport me valutat e huaja, domethënë ndodh zhvlerësimi i njësisë monetare.

Me fjalë të tjera, zhvlerësimi i hryvnia ukrainase është një ulje e kursit të saj të këmbimit kundrejt valutave të huaja.

Zhvlerësimi mund të jetë i hapur dhe i fshehtë. Në një zhvlerësim të hapur, Banka Qendrore e bën të ditur këtë dhe fondet e zhvlerësuara janë subjekt i këmbimit ose tërheqjes. Kur fshihet, shteti ul vlerën e monedhës kombëtare. Paratë nuk shkëmbehen apo tërhiqen.

Pasojat

Rezultatet e zhvlerësimit mund të jenë pozitive ose negative.

Ndër ato pozitive spikat:

• rritje e kërkesës së brendshme;
• ulje e shpenzimeve për rezervat valutore;
• stimul për eksporte.

Megjithatë, pasojat negative janë shumë domethënëse. Në rast zhvlerësimi ndodh si më poshtë:

• inflacioni provokohet;
• besimi i qytetarëve në monedhën kombëtare po humbet;
• për shkak të rritjes së çmimeve, importet e produkteve janë në rënie;
• njerëzit priren të tërheqin të gjitha paratë e tyre nga llogaritë bankare;
• aktiviteti i blerjes është në rënie për shkak të pagave dhe pensioneve më të ulëta.

Ukrainë. Zhvlerësimi i Hryvnia

Në shkurt 2014, pati një zhvlerësim prej njëzet e pesë për qind. Në vend të tetë hryvnia për një dollar tani duhej të paguante dhjetë. Dhe në maj, pavarësisht nga fakti se rezervat e Bankës Qendrore u ulën me gjashtë miliardë, zhvlerësimi i hryvnia arriti në pesëdhjetë për qind.

Në të njëjtën kohë, Ukraina mori këstin e parë prej shtatëmbëdhjetë miliardë dollarësh. Për shkak të kësaj, zhvlerësimi i hryvnia është ndalur. Megjithatë, situata vazhdoi të përkeqësohej. Krimea iu aneksua Rusisë, lufta civile vazhdoi në Donbass dhe ndërmarrjet e vendosura në territoret që e shpallën veten Republika Popullore e Donetskut dhe Republika Popullore e Luhanskut pushuan së paguari taksat në Kiev.

Pra, në gusht pati një tjetër zhvlerësim të hryvnia në 2014. Kursi i këmbimit ra nga dymbëdhjetë hryvnia për dollar në katërmbëdhjetë e gjysmë. Falë veprimeve të Bankës Qendrore, raporti u zbut disi, dhe para zgjedhjeve, në kurriz të fondit të arit dhe këmbimit valutor të Ukrainës, kursi i këmbimit u fiksua në dymbëdhjetë hryvnia dhe nëntëdhjetë e pesë kopekë për një dollar amerikan. Megjithatë, pas zgjedhjeve, mbështetja për hryvnia ukrainase përfundoi, kursi i këmbimit u luhat përsëri.

Gjatë javës, dollari u rrit në hryvnia gjashtëmbëdhjetë tek dhe zhvlerësimi i hryvnia në Ukrainë (2014, fundi i vitit) arriti në njëqind për qind.

Fondi Monetar Ndërkombëtar

Arsyeja kryesore e përkeqësimit të situatës ekonomike është pranimi i të gjitha kërkesave të Fordit Monetar Ndërkombëtar. Për të marrë kredi nga FMN, Kievi ra dakord për një kurs këmbimi të lirë, një rritje të tarifave të gazit për popullatën dhe faturat e tjera të shërbimeve, gjë që shkaktoi panik në popullatë. Njerëzit pushuan së besuari në shtetin e tyre, morën para nga llogaritë e depozitave dhe blenë masivisht valutë të huaj.

Krizat ekonomike në Ukrainë kanë ndodhur më parë. Në fund të viteve nëntëdhjetë, vendi u prek nga kriza ruse, dhe në vitin 2008 nga ajo globale. Në ato vite ndodhi edhe zhvlerësimi i hryvnia. Megjithatë, shteti nuk e braktisi korridorin e monedhës, siç u bë në vitin 2014.

Një masë e tillë mund të jetë e suksesshme vetëm në një shtet me një ekonomi të fortë dhe një monedhë kombëtare të mbështetur nga ar ose mallra. Në rastin e Ukrainës, ekonomia nuk karakterizohej nga besueshmëria dhe stabiliteti. Ekspertët kanë shprehur në mënyrë të përsëritur mendimin e tyre se çështja e hryvnia pakontrolli nga Banka Kombëtare do të shkaktojë një tejmbushje të kapitalit - ata do të përpiqen të blejnë valutë të huaj për hryvnia.

Lëshimi i hryvnia. Pasojat

Kështu ndodhi. Paratë u tërhoqën nga depozitat, ndërsa Banka Qendrore lëshoi fonde në banka të tjera për të ruajtur likuiditetin. Kursi i këmbimit filloi të udhëheqë spekulatorët.

Në gusht, Banka Kombëtare bleu bono qeveritare të Naftogaz Ukraine për njëqind miliardë hryvnias. Të ardhurat u konvertuan në valuta të huaja, të cilat gjithashtu kontribuan në një rritje të re të çmimeve. Kështu, Banka Qendrore, duke mos pasur mekanizma konfrontimi, ndihmoi në rritjen e kursit të këmbimit.

Përveç kësaj, ndërmarrjet eksportuese të produkteve u përpoqën të mbanin valutën e huaj të marrë për aq kohë sa të ishte e mundur, duke spekuluar për kursin. Si rezultat, të ardhurat nga valuta u reduktuan.

Biznesmenët u përpoqën të kryenin operacione shlyerjeje jashtë Ukrainës, duke përdorur skema të ndryshme në mënyrë që bankat lokale të mos mund të ndikonin në kapital. Dhe ata nuk kërkuan të importonin paratë e marra nga vendbanimet.

Në të njëjtën kohë, investimet kanë rënë në mënyrë dramatike. Investitorët u përpoqën të nxirrnin kapitalin e tyre nga zona e paparashikueshme dhe shqetësuese, ku rreziqet e investimit të parave ishin të mëdha. Sipas statistikave shtetërore, që nga fillimi i vitit, Ukraina ka humbur njëmbëdhjetë pikë e katërmbëdhjetë të qindtat e një miliardë dollarësh investime direkte, të cilat arritën në rreth njëzet për qind të shumës totale të investimit.injeksione.

Masat kundër krizës

Të gjithë ekspertët deklarojnë njëzëri se zhvlerësimi i hryvnia ishte kryesisht për shkak të lirimit të hryvnia dhe braktisjes së kursit fiks të këmbimit. Dhe se hapi i parë drejt stabilizimit të monedhës do të ishte braktisja e kursit të ndryshueshëm dhe kthimi në atë fiks.

Si masë e përgjithshme kundër krizës, u propozua ndjekja e një politike më të rreptë që synon minimizimin e operacioneve spekulative, rritjen e eksporteve të produkteve, veçanërisht të sektorit bujqësor. Ka pasur gjithashtu propozime për të anuluar ankandet e këmbimit valutor dhe për të rritur normën e skontimit në inflacionin e parashikuar.

Disa ekspertë ukrainas besojnë se Banka Kombëtare i ka të gjitha fondet e nevojshme për të kapërcyer krizën e monedhës, por për disa arsye nuk i përdor ato. Por pavarësisht se çfarë bën Banka Kombëtare, në fillim të vitit 2015 kolapsi i hryvnia u përkeqësua, kursi i këmbimit arriti në tridhjetë hryvnia për dollar.

Pasojat e zhvlerësimit të hryvnia në 2014

Analisti ekonomik Alexander Okhrimenko thotë se gjatë periudhës së krizës, paga mesatare është rreth njëqind dollarë dhe mund të reduktohet në pesëdhjetë. Vetëm më aktivët do të jenë në gjendje të mbijetojnë në kushtet aktuale. Pjesa tjetër do të bëhet lypës.

Kostoja e kredive në valutë po rritet, ato paguhen keq ose aspak. Ky është rezultat i një fenomeni kaq të pakëndshëm për ekonominë si zhvlerësimi i hryvnia. Në vitin 2014, bankat morën një vendim të ri - u bënëformojnë të ashtuquajturat pozicione të shkurtra kur më shumë valutë shitet se sa blihet. Deri në fund të vitit 2014, pozicionet e shkurtra arritën në 6 miliardë dollarë. Por si rezultat, tani bankat nuk mund të blejnë dollarë me tridhjetë hryvnia dhe të pësojnë humbje të mëdha.

Për të stabilizuar situatën, Okhrimenko propozon zhvillimin e një politike transparente të rifinancimit të bankave; të emetojë bono thesari në valutë për të gjithë dhe të rrisë rezervat e arit dhe valutore me të ardhurat; të përjashtojë depozitat nga taksat dhe të rrisë normat e tyre, si dhe të anulojë kufizimet e Bankës Qendrore në tregun valutor.

Supozohet se Ukraina do të jetë në gjendje të kthehet në nivelin e vitit 2013 në rreth 5-7 vjet. Dhe ndryshimet konstruktive do të bëhen të mundshme vetëm pas zgjidhjes së problemeve në lindje të vendit.

Investitorët në Ukrainë janë kryesisht oligarkët e saj. Ata luftojnë mes tyre për pushtet dhe pronë. Prandaj, investimet nga jashtë do të mund të vijnë vetëm pasi të kenë përfunduar luftërat mes tyre.

Thelbi i problemeve ukrainase

Të gjitha problemet, duke përfshirë rënien e hryvnia, u vendos që t'i atribuohen luftës në Donbass. Megjithatë, prej disa muajsh, të paktën nominalisht, një armëpushim ka hyrë në fuqi dhe hryvnia ka arritur kulmin e radhës të rënies. Dhe situata nuk pritet të përmirësohet.

Natyrisht, ata u përpoqën t'ia atribuonin luftës paaftësinë për të zgjidhur problemet ekonomike. Dhe mosgatishmëria për të bërë kompromis me Donbasin krijon probleme të reja dhe përkeqëson problemet e vjetra (përfshirë ato ekonomike) në Ukrainë.

Përfundime

Lufta e oligarkëve po shkatërron vendin. Por gjëja më e keqe është se lufta në juglindje të Ukrainës çon në humbje të mëdha njerëzore. Është e pamundur që çështjet ekonomike të zgjidhen në një plan thjesht ekonomik dhe të mos preket komponenti politik. Është ajo që luan një rol vendimtar në Ukrainë sot. Fati i ardhshëm i vendit varet nga zgjidhja e situatës në juglindje.